Eventos: recientemente, las compañías de seguros cotizadas han publicado los datos de ingresos de primas de enero a marzo de 2022. De enero a marzo de 2022, los ingresos acumulados de la prima original y el crecimiento interanual son los siguientes: Camel Group Co.Ltd(601311) 9 2324 millones de yuan (yoy + 14,2%), zhongan online 5 mil millones de yuan (yoy + 10,2%), China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) ා 1487 millones de Yuan (yoy + 7,2%) Guangshen Railway Company Limited(601333) 6 64.900 millones de yuan (yoy + 2,4%) Camel Group Co.Ltd(601311) 8 ? 649 millones de yuan (yoy + 2,4%), Camel Group Co.Ltd(601311) 8 %, China Life Insurance Company Limited(601628) 315 mil millones de yuan (yoy – 2,7%).
Comentarios:
1. La diferenciación de los ingresos por primas del seguro de vida es evidente, y la nbv aumenta o sigue estando bajo presión.
La tasa de crecimiento interanual de los ingresos por primas de seguros personales de las empresas chinas que cotizan en bolsa en marzo fue de: taibao Life (+ 10,1%) China Life Insurance Company Limited(601628) (+ 5,6%) seguros de vida (+ 1,8%) New China Life Insurance Company Ltd(601336) (- 4,1%) Ping An Life (- 4,2%). Los ingresos por primas del seguro de vida de las empresas siguen estando claramente diferenciados: la tasa de crecimiento de las primas de un solo mes cambió de negativa a positiva y mejoró en 8,7 PCT en comparación con el mes anterior; La tasa de crecimiento de Ping An Life fue básicamente la misma que la de febrero, con una presión constante. La tasa de crecimiento de taibao, People ‘s Insurance y Xinhua ha disminuido en diversos grados, de los cuales taibao Life sigue aumentando año tras año.
2022q1 Ping a Insurance Insurance individual Insurance Premium of New – 15.7 per cent in the same period of the last year, mainly due to the new and Old serious Diseases defined Switch caused by the High basis. La prima del seguro de vida a largo plazo en marzo fue de + 37,5% año tras año, de los cuales la prima del seguro de vida a largo plazo fue de + 31,9% año tras año. En comparación con enero y febrero, la prima del seguro de salud a largo plazo disminuyó de – 36,6% año tras Año y de – 12,6 PCT año tras año. En el contexto de la presión sobre el canal de ventas de seguros individuales, creemos que el rápido crecimiento de las primas de algunas empresas se debe principalmente al Canal de seguros bancarios. Desde el punto de vista de la industria en su conjunto, las cinco compañías de seguros de vida cotizadas en marzo de ingresos mensuales por primas de más del 1,1%, en comparación con la tasa de crecimiento de febrero de – 0,1 PCT, creemos que la principal razón es que la reforma de la industria de seguros de vida sigue profundizando, la escala de mano de obra está en un nivel bajo, superponiendo más brotes epidémicos en China en marzo afectan repetidamente a la industria de agentes fuera de línea. Se espera que las nuevas órdenes q1 y el crecimiento de la nbv de las empresas de seguros se vean sometidos a presión, y se espera que el seguimiento mejore a medida que la reforma mejore la capacidad de producción de la industria de seguros de vida y la mitigación de la epidemia.
La epidemia limita el aumento continuo de las primas de seguros de automóviles y el aumento constante de las primas de seguros de bienes inmuebles no relacionados con vehículos en China
La tasa de crecimiento interanual de los ingresos por primas de seguros inmobiliarios de las empresas chinas que cotizan en bolsa en marzo fue de: Zhong ‘an online (+ 14,4%) Tai Po property insurance (+ 10,9%) China Property Insurance (+ 10,2%) FPA property insurance (+ 9,2%). Además de la seguridad pública, todas las compañías de seguros inmobiliarios tienen un crecimiento mensual de los ingresos por primas más lento en diversos grados. En general, los ingresos mensuales de las primas de las compañías de seguros inmobiliarios que cotizan en bolsa en marzo fueron de + 10,1% año tras año, en comparación con la tasa de crecimiento mensual de febrero de – 5,6 PCT, y se espera que la situación epidémica arrastre las ventas de automóviles nuevos, los datos de la asociación de pasajeros muestran que las ventas al por menor y al por mayor de automóviles de pasajeros en marzo fueron de – 10,5% / – 1,6% año tras año, lo que causó un gran impacto negativo en las primas de automóviles nuevos. China Property Insurance March Monthly Insurance Premium Income 22.2 billion Yuan, Year – on + 4.6 per cent, since October 2021, the first time since the Reduction of the growth, but the Accumulated Growth of 2022q1 still remains in a relatively high 10.9 per cent. Creemos que con la disminución de la presión de la reforma integral del seguro de automóviles, el aumento de la prima media del seguro de automóviles, la mejora continua de la tasa de costos generales, la situación general del negocio del seguro de automóviles no cambia después de la fase de alivio de la epidemia. En cuanto a los seguros no automotores, los ingresos de las primas de seguros inmobiliarios de China aumentaron ligeramente, con un aumento del 13,7% en marzo en comparación con el mismo período del a ño anterior, en comparación con un aumento de 1,5 PCT en febrero, de los cuales el seguro agrícola aumentó más rápidamente, con un aumento del 45,9% en comparación con el mismo período del año anterior, y el seguro médico italiano representó la mayor proporción, con un 54,7%. Se espera que la escala y la proporción de las primas no relacionadas con los vehículos aumenten continuamente en el contexto de la política de “agricultura, zonas rurales y agricultores” y de las nuevas necesidades de seguro médico causadas por la epidemia.
Sugerencia de inversión: el lado de la deuda del seguro de vida está bajo presión o continuará, el seguro de bienes raíces a largo plazo a la buena situación sin cambios. En el contexto de la reforma continua de la industria de los seguros de vida, 2022q1 todas las compañías de seguros de vida cotizadas han introducido productos de Seguridad representados por el aumento del seguro de vida a lo largo de toda la vida y han prestado servicios de calidad orientados al cliente. Las primas de seguros de automóviles de la industria de seguros inmobiliarios se han ralentizado debido a la situación epidémica, y el desarrollo de las primas de seguros no de automóviles ha progresado constantemente. Al 15 de abril, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años era del 2,76%, una disminución de 2,77 BPS con respecto a principios de a ño, que seguía siendo un nivel sin precedentes, y se esperaba que mejorara el margen de activos. Se sugiere que se preste atención a la industria de la salud y las personas de edad en la distribución de múltiples líneas, que se transforme en el seguro de propiedad de China, que está a la vanguardia de la industria, con un crecimiento constante de los ingresos de las primas de seguros de automóviles, una optimización continua de la Estructura de las empresas no automotrices y una ventaja de escala excepcional.
Consejos de riesgo: los tipos de interés a largo plazo bajan; La situación epidémica se repite a gran escala; Aumento de las primas inferior a lo previsto
