Revisión del mercado
En los últimos cinco días de negociación (0411 – 0415) Shanghai y Shenzhen 300 cayeron 0,99 por ciento, el índice de materiales de construcción (CITIC) cayó 5,13 por ciento, todas las Sub – placas cayeron, materiales de construcción de consumo y fibra de vidrio cayó relativamente pequeño. El reciente cambio de estilo del mercado más rápido, el índice de materiales de construcción en la semana anterior fue mejor, puede ser la semana pasada la disminución de la razón principal. Entre las acciones, los ingresos de Guangdong Sanhe Pile Co.Ltd(003037) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Ningxia Qinglong Pipes Industry Group Co.Ltd(002457) , Xinjiang Guotong Pipeline Co.Ltd(002205) , Dayu Water-Saving Group Co.Ltd(300021) .
Después de la reducción de la precisión de los materiales de construcción, la mayor probabilidad de ganar Shanghai y Shenzhen 300, el rendimiento de los materiales de construcción de consumo es prominente
De las 17 rebajas después de 2015, la construcción obtuvo 8 ganancias excesivas y los materiales de construcción obtuvieron 12 ganancias excesivas, pero el mercado de la construcción después de 2019 fue más débil, los materiales de construcción mantuvieron una tasa de éxito relativamente alta. Creemos que después de que el gobierno local reduzca el apalancamiento en 2018, la inversión del mercado en infraestructura se espera que disminuya, el mercado de la construcción está más relacionado con las expectativas de la política, pero menos relacionado con el cumplimiento de los fundamentos de la política de aterrizaje, lo que puede ser la razón por la que La tendencia de la construcción después de 2019 es más débil que la de los materiales de construcción. Y los materiales de construcción se benefician de la propiedad aguas abajo en 18 – 20 años de alta prosperidad, después de la reducción de la probabilidad de obtener un mercado de retorno excesivo es muy alta. Los materiales de construcción de consumo (otros materiales decorativos y cerámica) y el cemento tuvieron un mejor rendimiento después de la reducción, y el aumento medio fue significativamente mayor que el de otras placas. En las últimas siete rebajas, sólo dos veces el aumento de los materiales de construcción de consumo no alcanzó los dos primeros, en abril de 20 años su clasificación general es la tercera, la clasificación de los precios de los productos en ese momento en el período de rápido aumento del vidrio y la fibra de vidrio, y en julio de 21 años, debido a la exposición a la cadena de capital inmobiliario tuvo un mayor impacto en su mercado. Creemos que la actual política inmobiliaria y los fundamentos de los materiales de construcción de consumo están en un ciclo de mejora, y la valoración de los materiales de construcción de consumo también está en un nivel histórico bajo, por lo que después de esta ronda de reducción, los materiales de construcción de consumo todavía se espera que sea uno de Los mejores resultados de la Sub – placa de materiales de construcción.
El MLF y el tipo de interés de recompra inversa se utilizan como criterios estadísticos, y la reducción de los tipos de interés también puede dar lugar a un exceso de rendimiento de los materiales de construcción. Por ejemplo, después de que el MLF se reduzca a un a ño, la probabilidad de que la placa de construcción corra el exceso de retorno en los últimos 30 días es del 40%, mientras que los materiales de construcción son del 60%, y en el caso de que no corra el exceso de retorno, también corre básicamente con Shanghai y Shenzhen 300. En 19 años después de 7 días y 14 días de reducción de la tasa de recompra inversa, los materiales de construcción sólo en casos individuales pierden Shanghai y Shenzhen 300, en la mayoría de los casos todos ganan.
Mantener el crecimiento constante y la inversión fundamental de las variedades pertinentes, recomendar el consumo de materiales de construcción / tuberías / cemento, etc.
Los materiales de construcción de consumo fueron influenciados por el auge inmobiliario, la cadena de capital y la presión de costos el año pasado. Se espera que los factores anteriores mejoren gradualmente en la actualidad. A medio y largo plazo, la empresa líder ha abierto la reforma del Canal, el efecto de escala puede hacer que la concentración de La industria aumente continuamente, y la lógica a largo y largo plazo se combina; La parte inferior de la placa de tuberías de plástico tiene tanto la infraestructura como los bienes raíces, y se espera que el extremo de la infraestructura se beneficie del aumento de la inversión en la red municipal de tuberías, y el extremo de la propiedad es similar a la lógica de calentamiento de los materiales de construcción de consumo; Se espera que el cemento se beneficie de la mejora de la demanda de infraestructura y bienes raíces, y se espera que la estructura de la oferta se optimice continuamente a mediano y largo plazo; En la actualidad, el valor de mercado de los principales productores de vidrio se encuentra en un nivel relativamente bajo, en el período de reanudación acelerada de la producción en primavera, se espera que el precio del vidrio aumente gradualmente, la oferta y la demanda generales de la industria o se mantenga en un estrecho equilibrio este a ño, Se espera que los beneficios unitarios del vidrio flotado sean relativamente estables, se espera que el vidrio fotovoltaico se beneficie del calentamiento de la cadena industrial, y se espera que el vidrio electrónico se beneficie del volumen de nuevos productos, como la sustitución nacional y las pantallas plegables; El lado de la demanda de fibra de vidrio está impulsado por la energía eólica, el lado de la oferta es limitado.
Propuestas de inversión
Recomendación de materiales de construcción de consumo Monalisa Group Co.Ltd(002918) , Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , etc.; Pipeline recommended China liansu, Shandong Donghong Pipe Industry Co.Ltd(603856) , DC shares Cement recommendations 0 Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) , Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Jiangxi Wannianqing Cement Co.Ltd(000789) ; Vidrio recomendado Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) , Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , vidrio de fidelidad, etc.; Recomendación de fibra de vidrio China Jushi Co.Ltd(600176) , Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) , etc.;
Consejos de riesgo: la caída de la demanda de infraestructura y bienes raíces superó las expectativas, lo que influyó en la tendencia al alza de los precios del cemento y el vidrio; El impulso de la antigua reforma y la nueva urbanización no es tan fuerte como se esperaba.
