Actualización de esta semana:
El mercado de “crecimiento constante” seguirá centrándose en las empresas centrales de construcción: el anuncio del Banco Central se reducirá en 0,25 puntos porcentuales el 25 de abril, la actitud de alto nivel hacia el cuidado de la economía es clara. La fermentación continua de la situación epidémica y la necesidad de un “crecimiento constante” han aumentado aún más. Juzgamos que el mercado de “crecimiento constante” seguirá centrándose en las empresas centrales de la construcción, las principales empresas centrales de la construcción han revelado recientemente el informe anual y el primer trimestre de la situación de la gestión, la gestión muestra una fuerte resistencia, los nuevos pedidos firmados en la inversión en infraestructura impulsada por el calentamiento de La recuperación muestran diferentes grados de mejora, el margen de Seguridad de la valoración es más fuerte, es la “estabilidad” de la dirección de la inversión de la opción preferida.
El margen de la política inmobiliaria sigue mejorando y se espera que la elasticidad de la valoración de las principales empresas de materiales de construcción: con el ajuste gradual de la política desde diciembre de 2000, la crisis crediticia de los promotores inmobiliarios se ha aliviado gradualmente; En el contexto de la aplicación de la política urbana, la introducción gradual de políticas de flexibilización de la industria inmobiliaria en todas partes, o para ayudar a la demanda a alcanzar el Fondo antes de lo previsto. Destacamos que la “garantía de la vivienda” de 22 años sigue siendo la dirección clave a lo largo de todo el año, y que el vidrio flotado en el enlace de terminación es relativamente óptimo. La valoración de los materiales de construcción de consumo ha sido atractiva, y la posterior política catalizadora es beneficiosa para la valoración de las principales empresas.
La Bolsa de Shanghái y la bolsa de Shenzhen solicitan opiniones públicas sobre la ampliación de la oferta de reits. La ampliación de la oferta de reits ayudará a simplificar el proceso de emisión de reits, mejorar la calidad de los activos subyacentes y dispersar el riesgo del proyecto de reits. Recientemente celebramos la serie reits, reiteramos la importancia de reits para la expansión del crédito, la inversión en infraestructura y la financiación, y también valoramos las oportunidades de revalorización de las empresas que poseen más activos operativos en el contexto de la emisión de reits a una alta prima.
Rendimiento del mercado y seguimiento de datos de alta frecuencia esta semana:
Rendimiento del mercado: Esta semana CITIC Building Materials index – 5.13%, otros materiales decorativos de la placa de la menor caída (- 2.02%), la placa de vidrio de la mayor caída (- 11.87%); El índice de construcción de CITIC esta semana fue de – 5,16%, de los cuales la placa de construcción de viviendas fue la más baja (- 2,78%), la placa de decoración de edificios II fue la más baja (- 10,25%). Esta semana, la oferta pública de infraestructura de reits disminuyó un promedio de – 0,37% (media aritmética), de los cuales la industria Soochow – Suk Park reit aumentó en el primer lugar (+ 3,53%), shougang Green Energy cayó el mayor (- 2,63%).
Datos de alta frecuencia (4.9 – 4.15): cemento: po42 esta semana. 5 el precio medio del cemento es de 515 Yuan / tonelada, en comparación con – 0,07%; La relación de capacidad de almacenamiento fue de 67,19%, y la relación de aspecto fue de + 0,06 PCT. Vidrio: 67.268600 cajas pesadas de vidrio esta semana, más del 2,53%. El precio medio del vidrio fotovoltaico de 3,2 MM es de 27,5 Yuan / m2, y la relación de anillo es constante. El precio medio del vidrio fotovoltaico de 2 mm es de 21,20 Yuan / m2, y la relación de anillo es constante. Fibra de vidrio: el precio del hilo de bobinado directo esta semana es de 6.450 Yuan / tonelada, la relación de anillo es plana; El precio del hilo electrónico g75 es de 8.750 Yuan / tonelada, sin cambios. Fibra de carbono: el precio medio de mercado de la fibra de carbono esta semana es de 186,25 Yuan / kg, sin cambios; El precio medio de China es de 145 Yuan / kg, el precio medio de China es de 225 Yuan / kg, todos son iguales.
Recomendaciones de inversión:
Placa de materiales de construcción: Dirección periódica del producto, el método de flotación es óptimo en la etapa actual (se recomienda prestar atención a: Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , Shandong Jinjing Science And Technology Stock Co.Ltd(600586) , etc.); Dirección de la construcción de capital, prestando atención a la elasticidad de las empresas de cemento y tuberías (se sugiere prestar atención a: Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Shandong Donghong Pipe Industry Co.Ltd(603856) ); Ha llegado el momento de la distribución estratégica de los materiales de construcción para el consumo (se recomienda prestar atención a Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Beijing Transtrue Technology Inc(002771) ); Dirección del nuevo material, recomendación continua Luyang Energy-Saving Materials Co.Ltd(002088) , Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) .
Sector de la construcción: buena placa de arrendamiento de equipo (se recomienda prestar atención a: Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) , Jiangxi Geto New Materials Corporation Limited(300986) \ , etc.); La oferta pública de infraestructura reits aporta una revaluación del valor de las placas (se recomienda que se preste atención a las siguientes empresas centrales: China Communications Construction Company Limited(601800) , China Railway Group Limited(601390) ); Optimista sobre la tendencia de las viviendas de Seguridad, las oportunidades de inversión en edificios prefabricados (se recomienda prestar atención a Shenzhen Capol International&Associatesco.Ltd(002949) , Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) , Zhejiang Yasha Decoration Co.Ltd(002375) , etc.); Algunas empresas estatales locales infravaloradas también tienen un mejor valor de configuración (se recomienda prestar atención a: Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) , Shaanxi Construction Engineering Group Corporation Limited(600248) , Henan Provincial Communications Planning & Design Institute Co.Ltd(300732) \ , etc.); Mantener la tendencia de desarrollo de la industria de la construcción verde y prestar atención a las oportunidades temáticas de ahorro de energía de la construcción.
Combinación preferida: Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) 0 \ \ (15xpe, buena pista de alquiler de equipos) China Communications Construction Company Limited(601800) \ (0.6xpb, reevaluación del valor de los activos de explotación de existencias) China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) \ (0.7xpb, buena Mejora de la inversión inmobiliaria), darelasticidad a la valoración) Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) (30xpe, utg Emission in Nota: las valoraciones se basan en las previsiones de 22 años del equipo de materiales de construcción de Everbright.
Análisis de riesgos: la inversión en infraestructura no está a la altura de las expectativas; La inversión inmobiliaria ha disminuido considerablemente; Aumento de los precios de las materias primas y los combustibles; La epidemia se repite.
