Puntos de inversión
El mercado en general cayó, el índice de semiconductores cayó 4,53%
Esta semana (2022 / 04 / 11 – 2022 / 04 / 15) el mercado cayó en su conjunto, con el índice Shanghai – Shenzhen 300 cayendo 0,99% y el índice Semiconductor cayendo 4,53%. Entre ellos: diseño de semiconductores – 4,0%, fabricación de semiconductores – 4,0%, sellado de semiconductores – 2,5%, material semiconductor – 5,7%, equipo Semiconductor – 4,9%, semiconductores de potencia – 6,6%.
Noticias de la industria
TSMC celebró 22q1 Conferencia de prensa, los ingresos trimestrales superaron las expectativas del mercado.
Los ingresos del trimestre fueron de 17.500 millones de dólares, superando el límite máximo de 17.200 millones de dólares, yoy + 36%, qoq + 11%, con un beneficio neto de 6.974 millones de dólares, yoy + 45%, qoq + 22%. El margen bruto fue del 55,6%, por encima del límite superior del intervalo de orientación del 55%, yoy + 3,2 pcts, qoq + 2,9 pcts, el margen neto fue del 41,3%, yoy + 2,7 pcts, qoq + 3,4 pcts. En esta Conferencia, el CEO de TSMC, Wei Zhe, reiteró una vez más su visión de la demand a descendente de semiconductores como mcu y PMIC, y habló de su proceso de 3nm, diciendo que los planes para la producción en masa no cambiarían en el segundo semestre de este a ño. Para el futuro de la tecnología 3nm, Wei dijo que habrá una fuerte demanda de computación de alto rendimiento y aplicaciones de teléfonos inteligentes. Además, TSMC espera obtener ingresos de 176 a 18.200 millones de dólares de los EE.UU., un margen bruto del 56% – 58% y un margen de beneficio operativo del 45% – 47%.
La lista blanca de 666 empresas clave en Shanghai incluye 62 empresas de CI, como Zhongxin HUAHONG.
El Grupo de trabajo de Shanghái del Ministerio de Industria y tecnología de la información ha adoptado varias medidas para apoyar la producción estable de las empresas clave en Shanghái, incluida la investigación y el establecimiento de un mecanismo de coordinación de la cadena de suministro de la cadena industrial, el establecimiento de una “List a Blanca” de empresas clave Para garantizar el funcionamiento y la transferencia, y la prioridad de los recursos para garantizar la reanudación de la producción de 666 empresas clave en industrias clave como el circuito integrado, la fabricación de automóviles, la fabricación de equipos y la biomedicina. Entre las primeras empresas clave de Shanghái figuran 62 empresas de circuitos integrados, como Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) HUAHONG y Huali, y 17
Los ingresos mundiales de semiconductores aumentaron un 26% en 2021.
Según un nuevo estudio de Gartner, Inc., los ingresos mundiales de semiconductores para 2021 ascendieron a 595000 millones de dólares, un aumento del 26,3% con respecto a 2020. Por primera vez desde 2018, Samsung Electronics ha tomado el asiento trasero de Intel. Aunque la diferencia es de menos de un punto porcentual, los ingresos aumentaron un 28% en 2021, mientras que los ingresos de Intel cayeron un 0,3 por ciento, ocupando el segundo lugar con una cuota de mercado del 12,2 por ciento, ligeramente por debajo del 12,3 por ciento de Samsung. De los 10 primeros, la AMD y la UNDC aumentaron un 68,6% y un 60,2% en 2021, respectivamente. Los diez primeros en la industria de semiconductores en 2021 son Samsung Electronics, Intel, SK Hynix, meguiar Technologies, Qualcomm, botong, lianfa, Texas Instruments, inveida, AMD.
Seguimiento de placas
Mcu: la placa de mcu cayó esta semana, incluyendo Sino Wealth Electronic Ltd(300327) , Espressif Systems (Shanghai) Co.Ltd(688018) , Nations Technologies Inc(300077) \ \ \ \ \ \ \ Creemos que, desde febrero, la placa de mcu ha seguido conmocionada, principalmente debido a la preocupación del mercado por la prosperidad de la mcu, y este Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) q1 el fuerte crecimiento del rendimiento de la empresa una vez más demuestra la
Simulación: Esta semana la placa de simulación cayó en general, Shenzhen Sunmoon Microelectronics Co.Ltd(688699) cayó 22%, Fine Made Microelectronics Group Co.Ltd(300671) cayó sólo 0,5%, otros objetivos cayeron en – 2% ~ 15%. Creemos que la reciente caída de la placa simulada se debe principalmente a la preocupación del mercado por la relajación de la economía descendente + 22 H2 de la liberación de la capacidad de las grandes fábricas en el extranjero puede exprimir el mercado continental. Seguimos creyendo que, en el ciclo de recesión estructural, los líderes continentales todavía pueden confiar en la ventaja inicial para continuar la sustitución nacional, y en el extremo de la capacidad se afloja cuando hay oportunidades para ganar más capacidad, a través de la capacidad del ciclo más fuerte.
Almacenamiento: la placa de almacenamiento cayó esta semana, incluyendo Puya Semiconductor (Shanghai) Co.Ltd(688766) \ Otros objetivos cayeron entre el 2% y el 10%.
Obleas de silicio: la placa de silicio Semiconductor siguió bajando esta semana, con National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) – u cayendo 0,44%, Tianma Bearing Group Co.Ltd(002122) 9 abajo 3,58%, Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) abajo 9,15%, Phenix Optical Company Limited(600071) abajo 6,53%, Thinkon Semiconductor Jinzhou Corp(688233) \ abajo 6,38%. La placa de silicio cayó durante varias semanas, principalmente debido al entorno general del mercado. La caída no cambia la placa de silicio de alto rendimiento, los materiales semiconductores tienen propiedades post – cíclicas, como el mayor segmento de mercado de materiales de fabricación de semiconductores, la prosperidad actual es exuberante, los fabricantes nacionales acogerán con beneplácito el rápido desarrollo del rendimiento.
Fotorresistente: la placa de fotorresistente en su conjunto cayó esta semana, con Red Avenue New Materials Group Co.Ltd(603650) cayendo 10,62%, Crystal Clear Electronic Material Co.Ltd(300655) bajando 8,63%, Hmt(Xiamen)New Technical Materials Co.Ltd(603306) bajando 6,27%, Shanghai Sinyang Semiconductor Materials Co.Ltd(300236) \ bajando 4,68%, Jiangsu Nata Opto-Electronic Material Co.Ltd(300346) Creemos que la reciente disminución continua de la placa fotorresistente se ve afectada principalmente por la perturbación de la situación epidémica, la mayoría de las principales empresas fotorresistentes de China se encuentran en Shanghai y la zona de Jiangsu y Zhejiang, el control logístico causado por la situación epidémica o el transporte de materias primas tiene un impacto negativo. Creemos que la tendencia de la sustitución nacional de fotorresistente no cambia, todavía se ve bien este año la placa de fotorresistente de alto rendimiento.
Equipo: además de shengmei Shanghai esta semana, la placa de equipo también cerró a lo largo de toda la línea, la placa en su conjunto cayó 5,6%. Naura Technology Group Co.Ltd(002371) \ Cuando TSMC dijo en la Conferencia francesa que mantendría sin cambios las previsiones de gastos de capital de 40.000 a 44.000 millones de dólares para 2022, la fuerza de compra de la placa de equipo aguas arriba sigue siendo fuerte. Valoramos el ciclo de expansión de la fábrica de obleas y la placa de equipo bajo la resonancia de reemplazo doméstico, aquellos en la fuerza del producto para lograr el avance de los líderes nacionales merecen atención.
Energía: la placa de Energía siguió disminuyendo esta semana, el índice windigbt cayó un 4,6%. El nuevo sector de la energía siguió retrocediendo, arrastrando el sector de la energía: el índice de energía fotovoltaica del viento cayó 7,9% y el nuevo índice de energía cayó 7,0% durante la semana, una disminución mayor que la semana pasada. A nivel de las acciones, las principales empresas cayeron a lo largo de la línea, Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) (- 1,8%) y Huawei (- 0,6%) cayeron ligeramente, mientras que otras grandes empresas cayeron más del 3%.
Creemos que con la llegada de la reanudación de la producción en algunas áreas, el sentimiento del mercado hacia la placa de semiconductores, incluyendo la energía, se convertirá gradualmente en optimismo. Valoramos el crecimiento de la empresa líder de energía en el contexto de la sustitución nacional.
Anuncio importante
Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) : q1 aumentó un 126% año tras año, el mercado no necesita preocuparse. La empresa publicó 2022 q1 Performance Forecast, el beneficio neto de la madre a 681 millones de yuan, un aumento del 126% en comparación con el a ño anterior, q1 para la temporada baja de todo el año, el rendimiento de la cadena sólo disminuyó un 1% para mostrar la fuerte demanda de productos de la empresa. Hefei 650 millones de yuan, un aumento del 135% con respecto al a ño anterior, en comparación con – 1%.
Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) : la empresa emitió el pronóstico de rendimiento q1 2022, se espera que el beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa alcance los 261 millones de yuan a 295 millones de yuan, un aumento del 50% al 70% año tras año, se espera que el beneficio no neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa alcance los 245 millones de yuan a 277 millones de yuan, un aumento del 50% al 70% año tras año.
Maxscend Microelectronics Company Limited(300782) : 22q1 registró 1.330 millones de ingresos, un + 12% año tras año; El beneficio neto del retorno a la madre fue de 4,4 ~ 470 millones, una disminución del 5% ~ 10% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 4,4 a 470 millones de yuan, una disminución del 8% al 13% año tras año. Los ingresos aumentaron año tras año debido principalmente a la producción en masa de l – pamif y a la expansión gradual de ldifem. La disminución de los beneficios netos se debe principalmente al aumento de los gastos de funcionamiento debido a la inversión en I + D y a la reserva de personal.
Recomendación de inversión: recomendación continua Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) , Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) , Sg Micro Corp(300661) , Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) , Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) , Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) , Tianjin Saixiang Technology Co.Ltd(002337) 1 , Tianjin Saixiang Technology Co.Ltd(002337) 1 , Ciwen Media Co.Ltd(002343) 6 Tianjin Saixiang Technology Co.Ltd(002337) 1 \ Tianjin Saixiang Technology Co.Ltd(002337) 1 3535 Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) elsr.
Consejos de riesgo: la demanda es inferior a la expectativa, el cuello de botella de la capacidad está atado, el progreso tecnológico de las empresas continentales es inferior a la expectativa, el comercio sino – estadounidense
