El 15 de abril, el Banco Central anunció que el 25 de abril de 2022 reduciría la tasa de reserva de depósitos de las instituciones financieras en 0,25 puntos porcentuales, la política de reducción de la tasa de reserva de depósitos ayudará a estabilizar el crecimiento aumentará aún más el consumo de las zonas terminales relacionadas con los metales, la alta inflación a corto plazo sigue siendo el principal factor macroeconómico para apoyar los precios de los metales.
Básicamente, la situación epidémica de China sigue siendo el principal factor que limita el consumo aguas abajo, pero con la aplicación ulterior del Ministerio de comunicaciones para garantizar la fluidez, la logística en algunas partes de China está mejorando marginalmente, se espera que el consumo aguas abajo vuelva gradualmente a la normalidad con una mayor recuperación logística.
Metales industriales
Cobre: China moderadamente a la reparación logística marginal de los Estados Unidos en marzo, el IPC aumentó un 8,5% año tras año, el PPI registró un aumento del 11,2% año tras año, la alta inflación en el extranjero sigue siendo el principal factor macroeconómico para apoyar el aumento de los precios del cobre. Básicamente, el 15 de abril, la sociedad china de Cobre electrolítico fue a la tienda de almacenamiento de 10.000 toneladas en comparación con la semana pasada, la situación logística marginal mejoró ligeramente. Con la posterior recuperación de la logística China, la tasa de construcción aguas abajo aumentó, el retraso en la producción de pedidos para acelerar, se espera que el inventario vuelva a entrar en el canal de descenso.
Aluminio: desequilibrio de la oferta y la demanda a corto plazo en China, los beneficios de exportación de aluminio se mantuvieron altos el 14 de abril, el inventario social de aluminio electrolítico de China a 10.633 millones de toneladas. El bloqueo del transporte de minerales domésticos en el lado de las materias primas ha dado lugar a una disminución continua de las existencias de materias primas en algunas zonas y a un riesgo a corto plazo de reducción de la producción. La tasa de inicio del proceso de aluminio aguas abajo todavía se ve afectada por la situación epidémica, la tasa de inicio de la producción se mantiene estable, y el desequilibrio entre la oferta y la demanda de aluminio electrolítico en China sigue siendo constante.
En el extranjero, las existencias de aluminio electrolítico LME continúan yendo al almacén para refrescar los mínimos históricos, la disminución de la semana de aluminio LME se desaceleró, los beneficios de exportación de aluminio siguen siendo altos, se espera que el aluminio a corto plazo se exporte al extranjero en forma de aluminio.
Zinc: las existencias europeas de materias primas chinas siguen siendo bajas, la situación epidémica en China sigue afectando al consumo de zinc refinado aguas abajo, las existencias de zinc refinado de la sociedad china esta semana a 284100 toneladas. Desde el punto de vista de la oferta, el concentrado de zinc importado ha sufrido una gran pérdida, la demanda de mineral doméstico ha aumentado, el mineral importado / mineral doméstico TC se ha diferenciado continuamente, el suministro de materias primas en el extremo de fundición se ha vuelto más estricto, el suministro de zinc refinado no es lo que se esperaba. A corto plazo, la oferta y la demanda de zinc refinado en China siguen siendo débiles.
En el extranjero, las existencias europeas de LME se mantuvieron a un nivel sin precedentes de 500 toneladas, lo que dio un fuerte impulso al precio del zinc. A corto plazo, la contradicción de las bajas existencias sigue siendo evidente en Europa, y se espera que los precios del zinc sean más fuertes.
Metales preciosos
Gold: Gold Allocation Value continues to rise this week Gold ETF position is still in the Upper, Short – term, Gold Price on the U.S. Bond Real Return on a slightly passivation, Russian – Russian Conflict and a certain degree of “dollarization” Narrative or reduce the Gold Price to the U.S. Bond Real Return Sensitivity, Gold Allocation Value continues to rise.
Sugerencias de inversión: se recomienda prestar atención a Yunnan Chihong Zinc & Germanium Co.Ltd(600497) , Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) , Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) , Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) , Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) .
Consejos de riesgo: riesgos geopolíticos en el extranjero; El aumento de la oferta supera las expectativas; La demanda está por debajo de las expectativas.
