1. El precio de la sosa cáustica ha aumentado continuamente desde 2022, y todavía se encuentra en el canal ascendente. Hasta el 15 de abril de 2022, el precio medio de mercado de la sosa cáustica (32% de membrana iónica) era de 1.308 Yuan / tonelada, 342,4 Yuan / tonelada más que a principios de año, o 35,5%; El precio medio de mercado de la sosa cáustica (99% de sosa cáustica) fue de 4.224 Yuan / tonelada, un aumento de 784 Yuan / tonelada a principios de a ño, o 22,8%. En la última semana, la sosa cáustica (32% de membrana iónica) aumentó un 2,8% y la sosa cáustica (99% de película alcalina) un 4,1%. La liberación acelerada de la capacidad de alúmina aguas abajo conduce al aumento de la demanda de sosa cáustica. La alúmina es el mayor campo de aplicación aguas abajo de la sosa cáustica y representa alrededor del 29,3% del consumo total de sosa cáustica. Recientemente, la demanda de sosa cáustica ha seguido aumentando debido a la liberación acelerada de la capacidad de alúmina. Entre 2020 y 2022, la capacidad efectiva de alúmina de China fue de 87,84 millones de toneladas, 89,24 millones de toneladas y 97,74 millones de toneladas, respectivamente, con una tasa de crecimiento compuesto anual del 5,5%. Especialmente desde principios de 2022, la capacidad de producción de alúmina ha aumentado un 9,52% año tras año, alcanzando un nuevo máximo de casi cinco a ños. En el contexto de “doble carbono” y “doble control del consumo de energía”, la capacidad adicional de sosa cáustica en el futuro será limitada. En noviembre de 2021, el Ministerio de Industria y tecnología de la información publicó el “14º plan quinquenal de desarrollo industrial ecológico”, en el que se indicaba que se controlaría estrictamente la nueva capacidad de producción de sosa cáustica y otras industrias, y que los nuevos proyectos debían sustituirse por la misma capacidad o la reducción de la capacidad. En 2021, la capacidad nacional de sosa cáustica prevista inicialmente aumentó en 1,11 millones de toneladas, lo que representa un aumento real de 350000 toneladas, con una tasa de realización inferior a un tercio. El inventario actual sigue siendo bajo. Al 15 de abril de 2022, las existencias de sosa líquida de China se situaban en un nivel sin precedentes de 167000 toneladas, lo que representaba alrededor del 63% del nivel más alto de las existencias en los últimos tres a ños. Desde el segundo semestre de 2021, las existencias de sosa líquida de China se han mantenido por debajo de 170000 toneladas. El funcionamiento continuo y bajo de las existencias refleja la mayor demanda de sosa cáustica, el aumento de los envíos de las empresas, la escasez de suministro de sosa cáustica, el apoyo a su funcionamiento de alto precio. En el contexto del apoyo a la demanda descendente y la oferta limitada, el precio de la sosa cáustica puede seguir aumentando en 2022, y se espera que el ciclo económico de la industria se amplíe.
2. Al 15 de abril de 2022, el índice de precios de los productos químicos de China se situó en 5.763 puntos, una disminución del 0,9% en la semana. Los productos químicos aumentaron y disminuyeron de manera diferente, de los cuales el fosfato de diamonio aumentó un 5,4% y el MDI polimérico disminuyó un 4,0%. En cuanto al fosfato de diamonio, el aumento de los precios se debe a que el mercado de mineral de fósforo de las materias primas aguas arriba es estable, Medio y fuerte. En cuanto a la agregación de MDI, la principal razón de la caída de los precios es la difícil entrega de las mercancías en Shanghai bajo la influencia de la epidemia, lo que da lugar a un exceso de existencias y a un menor entusiasmo por la producción de las empresas de electrodomésticos aguas abajo.
3. En la última semana, el precio internacional del petróleo crudo ha aumentado considerablemente. A partir del 14 de abril de 2022, el precio de futuros consecutivos del petróleo crudo Brent se cotiza en 111,7 dólares de los EE.UU. / barril, aumentando un 8,7% semanalmente, y el precio de liquidación de futuros consecutivos del petróleo crudo WTI se cotiza en 107,0 dólares de los EE.UU. / barril, aumentando un 8,8% semanalmente. Las principales razones del aumento de los precios del petróleo crudo son, por una parte, el estancamiento de las negociaciones entre Rusia y Ucrania y la disminución de la producción rusa de petróleo crudo debido a las sanciones; Por otra parte, la OPEP dijo que no aumentaría la producción para apoyar el petróleo crudo y no compensaría la pérdida de 7 millones de barriles diarios de petróleo y otras exportaciones de energía líquida de Rusia, alimentando las preocupaciones del mercado y aumentando la volatilidad de los precios internacionales del petróleo.
4. Examen del mercado. La semana pasada, tres de los 33 Sub – sectores químicos de CITIC aumentaron o se mantuvieron planos, y 30 cayeron. Entre ellos, la placa de sosa cáustica aumentó más, o 6,1%; La placa de dióxido de titanio disminuyó un 14,4%. En cuanto a las acciones, el orden de los tres primeros aumentos semanales fue Shandong Haihua Co.Ltd(000822) , Ningbo Tianlong Electronics Co.Ltd(603266) , Cnsig Inner Mongolia Chemical Industry Co.Ltd(600328) , con aumentos semanales del 25,4%, 18,2% y 13,6%, respectivamente; Las caídas de la semana en el orden de los tres primeros fueron del 33,3%, 23,1% y 21,7%, respectivamente.
Propuestas de inversión
El aumento de los precios de la sosa cáustica y el auge de la industria pueden beneficiar a las empresas manufactureras pertinentes, como Shanghai Chlor-Alkali Chemical Co.Ltd(600618) , Xinjiang Tianye Co.Ltd(600075) , Inner Mongolia Junzheng Energy & Chemical Group Co.Ltd(601216) , etc.
Indicación del riesgo
El precio de la sosa cáustica fluctúa anormalmente, la situación epidémica de China se repite repetidamente, la política de Seguridad y protección del medio ambiente se actualiza, etc.
