Revisión del mercado
La semana pasada (4.11 – 4.15) los sectores de valores, seguros y Finanzas diversificadas aumentaron y disminuyeron en + 0,0%, 1,8% y – 3,0%, respectivamente. El índice compuesto de Shanghái, el índice compuesto de Shenzhen y el GEM aumentaron y disminuyeron en un 1,2%, un 2,6% y un 4,3%, respectivamente, mientras que Shanghai y Shenzhen 300 cayeron un 1,0%. El exceso de rendimiento de los valores, los seguros y las finanzas diversificadas en relación con Shanghai y Shenzhen 300 fue de + 1,0%, 0,8% y – 2,0%, respectivamente. Desde principios de 2022, los sectores de valores, seguros y Finanzas diversificadas han disminuido un 18,2%, un 5,9% y un 11,7%, respectivamente.
Punto de vista básico
Valores: el viernes el Banco Central bajó 0,25 puntos básicos por debajo de las expectativas del mercado. La epidemia de Shanghái sigue siendo grave, y se espera que la presión se mantenga esta semana. Sin embargo, la placa de corretaje se movió con frecuencia la semana pasada, en primer lugar, el índice se encuentra actualmente en la parte inferior de la etapa, se espera que el sentimiento y la confianza se recuperen; En segundo lugar, desde 2018, la calidad de los activos de las empresas de valores ha mejorado constantemente, la valoración se encuentra en una posición histórica, hay expectativas de reparación; En tercer lugar, en el contexto de la gestión de la riqueza, el rendimiento comercial de algunos bonos sigue siendo flexible. Dongcai a clientes de cola larga principalmente, el volumen de negocios se ve muy afectado por el sentimiento del mercado. Además, dongcai Fund Hold and Subscription Industry Lead. Se espera que dongcai sea el primero en beneficiarse de la recuperación prevista de la industria en el futuro.
Seguros: lado de la deuda: q1 todas las empresas de seguros están haciendo grandes esfuerzos para aumentar la vida útil de las ventas, pero la prima global no se ha calentado significativamente. Los seguros de vida son más bajos que los seguros de salud nbvm, y se espera que las compañías de seguros nbv sigan bajo presión en el primer trimestre. A medida que la epidemia se repite, la capacidad de consumo de los residentes es débil, la demanda de seguros todavía necesita tiempo para recuperarse. En el lado de los activos: la tasa de interés a largo plazo es inferior a la esperada, y en el contexto de la expansión del crédito, la probabilidad de una fuerte disminución de los tipos de interés a largo plazo es baja. Además, se espera que la mejora prevista de la política inmobiliaria mejore las expectativas de inversión de las empresas de seguros.
Liquidez: el Banco Central recuperó 50.000 millones de dólares la semana pasada.
Comentarios sobre eventos
Comentario sobre las medidas de gestión del comportamiento de venta de seguros personales (proyecto de solicitud de comentarios): el nuevo proyecto de solicitud de comentarios cancela la cantidad de pago de la Comisión, el tiempo y otras restricciones rígidas, as í como el modelo de punto de residencia de seguros bancarios, en su conjunto, las cláusulas que tienen un mayor impacto en la industria se han relajado o cancelado. El impacto en la industria es mucho menor que en la versión anterior, lo que refleja la preocupación de los reguladores por la industria de seguros en crisis. Comentario sobre las primas del primer trimestre: seguros de vida: en la actualidad, el lado de la deuda de los seguros de vida todavía se enfrenta a la presión, las ventas de seguros de vida no están a la altura de las expectativas, se espera que el primer trimestre del nuevo valor comercial de los seguros de vida siga siendo la presión. Seguros inmobiliarios: Creemos que el impacto de la reforma integral del seguro de automóviles se ha ido disipando gradualmente, se espera que las primas futuras aumenten constantemente.
Propuestas de inversión
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Indicación del riesgo
El empeoramiento de la epidemia de covid – 19, el aumento de la presión económica de China, las tasas de interés a largo plazo más bajas de lo esperado.
