Puntos de inversión
La prosperidad de la industria de semiconductores está aumentando, y el rendimiento de las empresas de equipos de China tiene la flexibilidad de mejorar
En 2022, los ingresos de TSMC en el primer trimestre ascendieron a 17.600 millones de dólares de los EE.UU., lo que representa un aumento del 36% en comparación con el a ño anterior y del 11,6% en relación con el mes anterior. La tasa bruta de interés del 55,6% y el aumento de 2,9 PCT muestran que la prosperidad de la industria sigue aumentando; TSMC espera que el gasto de capital en 2022 sea de unos 40.000 a 44.000 millones de dólares de los EE.UU., un aumento interanual del 33,3% al 46,7%, lo que refleja expectativas optimistas sobre la demanda descendente. Los vehículos eléctricos e inteligentes necesitan sensores considerables, mientras que la cabina inteligente, la conducción inteligente, la tecnología electrónica de vehículos como v2x en lugar de la tecnología mecánica impulsará significativamente la demanda de semiconductores. Frost & Sullivan espera que el mercado chino de CI alcance los 1,4 billones en 2024. Semii espera que la capacidad potencial de expansión de 8 / 12 pulgadas de las fabs nacionales sea de aproximadamente 42 / 1,2 millones de chips al mes, respectivamente, lo que corresponde a la fuerte demanda de dispositivos semiconductores. Las sanciones de los Estados Unidos y los incidentes de extrusión han puesto de relieve la importancia de la autonomía y el control, y se espera que la labor de verificación de las nuevas máquinas domésticas avance activamente para acelerar el rendimiento de las empresas de equipo doméstico. Además, con la diversificación de la distribución de los productos de las empresas chinas de equipos semiconductores, se espera que el impacto periódico se suavice adecuadamente y que el rendimiento sea más flexible. Se sugiere que se preste especial atención a Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) , Naura Technology Group Co.Ltd(002371) , shengmei Shanghai, etc.
El auge de la industria petrolera y de servicios continúa en China y la recuperación en el extranjero está a la vuelta de la esquina
Debido a los cambios en la situación ruso – ucraniana, el precio del petróleo Brent regresó a más de 110 dólares de los EE.UU. / barril, el precio del petróleo crudo por encima de la zona de confort se espera que impulse el aumento del gasto de capital aguas arriba, se espera que el mercado de servicios petroleros en el extranjero en 2022 entre en un período de recuperación. Desde el punto de vista de China, el aumento de la dependencia externa del petróleo crudo supera el 70% y el gas natural supera el 40%, por lo que es urgente garantizar la seguridad energética nacional. En el “Plan de Acción de siete años” impulsado por “tres barriles de petróleo” han aumentado los gastos de capital. Se prevé que la carga de trabajo y las reservas probadas de CNOOC se dupliquen para 2025, de las cuales las reservas probadas superarán los 5.000 millones de barriles. China tiene un gran potencial de explotación de los recursos de petróleo y gas en alta mar y es sostenible. Como líder de servicios de explotación de petróleo y gas en alta mar, la empresa ocupa la ventaja de la tecnología y la escala, y tiene una fuerte elasticidad de beneficios en el período de recuperación de los servicios de petróleo y gas en todo el mundo.
Calificaciones de la industria y actualización de esta semana
La industria manufacturera China se encuentra en un período de transformación y mejora continuas, lo que dará a la industria de equipos de gama alta un amplio espacio de mercado y mantendrá la calificación de “aumento de las tenencias”. Se recomienda encarecidamente que la automatización industrial sustitutiva, el equipo Semiconductor autónomo y controlable, la neutralización del carbono aceleren la nueva industria energética y beneficien a los equipos fotovoltaicos y a los equipos de baterías de litio, los equipos ferroviarios urbanos que se beneficien de la nueva infraestructura y la industria petrolera y de servicios que se reanude gradualmente con la Promoción de la seguridad energética.
Recomendaciones básicas de esta semana
Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) \ : la posición de
Guangzhou Grg Metrology&Test Co.Ltd(002967) : la tercera parte detecta la El rendimiento empresarial tradicional es relativamente excelente, cultivando el negocio esperando la optimización de la estructura del cliente; Se espera que la estructura empresarial y la estrategia de los clientes se ajusten y optimicen, y que la capacidad de producción se libere gradualmente y se restablezca la rentabilidad.
China Oilfield Services Limited(601808) : como líder de servicios de explotación de petróleo y gas en alta mar, la empresa ocupa la ventaja de la tecnología y la escala, y tiene una fuerte elasticidad de beneficios en el período de recuperación mundial de servicios de petróleo; China se beneficia de un aumento constante de la certeza de los gastos de capital de “tres barriles de petróleo” en el marco de la estrategia nacional de seguridad energética, y se espera que la empresa entre en el período de flexibilidad de los beneficios.
Indicación del riesgo
La prosperidad macroeconómica no es tan buena como se esperaba; La inversión en activos fijos de China es inferior a lo esperado; La aplicación de la política industrial clave no es tan buena como se esperaba; Hay incertidumbre sobre las cuestiones relacionadas con la promoción de la empresa.
