Shenwan Agriculture, Forestry, Pastoral and Fishery Industry (1.14%), shenwan Industry ranking (5 / 28); El índice compuesto de Shanghai (- 1,25%), el índice compuesto de Shanghai y Shenzhen 300 (- 0,99%), el índice compuesto de Shanghai y Shenzhen 100 (- 3,34%).
[punto de vista básico]
Industria acuícola:
Cerdo: la oferta y la demanda en ambos extremos, la cría de cerdos en el peor momento o pasado. Lado de la oferta: las cerdas reproductoras de la ronda actual comenzaron a desnaturalizarse a partir del máximo de 45,64 millones de cerdas en junio de 2021. De acuerdo con el ciclo de cría, abril debe ser el pico de engorde. Después de la temporada alta de consumo todavía hay tiempo, la presión a corto plazo de la industria no es pesada, por lo que creemos que la oferta actual de cerdos en general es el pico más alto en los últimos años. Lado de la demanda: después del Festival de primavera en los últimos años es un proceso de consumo más débil en un a ño, abril es también uno de los períodos de consumo más bajos del año. Superponiendo marzo – abril más brotes repetidos, la demanda de alimentos y bebidas se ha suprimido significativamente, la demanda es generalmente la más baja en los últimos años. Desde el mercado porcino, aunque difícil de decir fuerte, pero en la recepción y reposición de la promoción, los precios tienen un apoyo obvio. Según la red China de cría de cerdos, los precios de los cerdos vivos al 15 de abril eran de 12,69 Yuan / kg, un 1,3% más altos que la semana pasada. Creemos que el mercado porcino en los últimos años es el peor momento o ha pasado.
En el comercio, recomendamos que se preste atención continua a las oportunidades del sector porcino. Al mismo tiempo, se presta atención a las oportunidades de inversión de la inversión del ciclo porcino en la placa de seguros móviles. Las razones son las siguientes: 1) la inversión del ciclo porcino conduce a la mejora de los beneficios de la cría, la demanda de seguros de vida aumentará, la industria de seguros de vida también invertirá. Desde el punto de vista de la tendencia histórica de la placa, el mercado de la placa de cerdo vivo y la placa de Seguridad móvil tiene una alta consistencia (véase el gráfico de la página siguiente), la placa de Seguridad móvil comenzó ligeramente por detrás, que también se ajusta a la lógica de la transmisión de beneficios industriales. Longitudinalmente, la valoración general de la industria de seguros de vida ha sido históricamente baja, alta relación calidad – precio. El índice de concepto de salud animal de Wande PE – ttm es actualmente de 22,33 y ha caído a su nivel más bajo en 10 años. En términos horizontales, también existe una relación calidad – precio con la relación de valoración de las empresas de seguros de vida en el extranjero. Zoetis, el gigante mundial de seguros de vida, promedió 42 veces el PE en cinco años. Aunque China Mobile Insurance Enterprise Core R & D, servicios, etc.
Todavía hay una brecha de poder, pero las empresas chinas tienen el potencial de explotar en la sustitución de la División de seguros de vida domésticos y la expansión de negocios en el extranjero, y la relación precio – rendimiento de la evaluación es prominente.
Situación de las ventas de las principales empresas que cotizan en bolsa de cerdos vivos en marzo: el mercado de cerdos vivos se debilitó con la desaceleración de la demanda después de las vacaciones, los precios de los cerdos vivos se redujeron, el costo de los piensos superpuestos aumentó, la pérdida de profundidad de la cría continuó. En volumen, las principales empresas porcinas esperan que la parte débil de la tarea de la columna se mueva a la columna después de la columna, la columna de aumento de volumen. En marzo, las principales empresas porcinas publicaron 4.178700 cerdos (excepto pastizales), lo que representa un aumento del 47,5% con respecto al mes anterior. La producción ganadera de cerdos crudos alcanzó un máximo histórico, con 5.986 millones de cerdos vendidos por la empresa en marzo, un aumento del 111,30% con respecto al a ño anterior. En el precio, la línea de cerdo en marzo entró en la temporada baja después de la trama, la demanda general se desaceleró, el mercado de cerdos disminuyó. El precio de venta de los cerdos vivos de las principales empresas porcinas siguió disminuyendo en marzo, pero la demanda de almacenamiento y almacenamiento y almacenamiento de las existencias de sacrificio apoyó la disminución, la disminución se redujo en cierta medida, Mu Yuan, zhengbang, Wynn – 5,7%, 3,2% y – 3,0%, respectivamente.
Creemos que el juego de la placa porcina ha entrado en la fase 3.0. El modelo clásico de telaraña refleja la lógica del mercado: reducir el precio – reducir la producción – la oferta supera la demanda – aumentar el precio – aumentar la producción – reducir los precios de nuevo. Desde el punto de vista histórico y reciente del rendimiento del mercado de capitales, el juego del mercado de capitales a la placa porcina ha evolucionado gradualmente de la etapa inicial de “aumento de precios” (etapa 1.0) a la etapa de “reducción de la producción” (etapa 2.0) a la etapa de “reducción de precios” (etapa 3.0). El mercado de capitales ha digerido las expectativas de reducción de precios a principios de a ño, y ha formado una cierta reducción de la producción y las expectativas de un futuro ciclo al alza por adelantado, “más reducción de precios, más reducción de la producción, más aumento de los precios de las acciones”. La cadena lógica del “modelo telaraña” del juego del mercado de capitales sigue avanzando.
Según nuestro cálculo, en la historia, el valor de mercado de las empresas porcinas que cotizan en bolsa en la parte superior del ciclo porcino de 19 a 20 años es de 12.000 a 18.000 Yuan, mientras que el valor de mercado de las empresas porcinas que cotizan en bolsa en la parte superior del ciclo porcino de 15 a 16 años es de 8.000 a 10.000 yuan (como se muestra a continuación). Creemos que los antecedentes de puesta en marcha del ciclo porcino de 19 a 20 años son muy especiales, y el impacto a corto plazo de la protección del medio ambiente y la no explosión en la productividad de la industria es muy obvio. En la actualidad, si el ciclo porcino de la ronda actual se invierte, la industria más cíclica impulsada por los beneficios. En comparación con la valoración de referencia, el ciclo porcino de 15 a 16 años (es decir, el valor medio de mercado de 8.000 Yuan) es más comparable. Creemos que, en el nivel actual de valoración, el mercado ha reflejado de antemano una cierta expectativa de inversión del ciclo, pero la disminución de los beneficios para promover la reducción de la capacidad y el nivel de consumo todavía no se ha observado y verificado, la placa porcina entrará en una fase de juego más intensa.
En el comercio, teniendo en cuenta que el mercado de capitales ya ha reflejado las expectativas de una cierta inversión del ciclo porcino, se sugiere que se preste atención a las fluctuaciones de los precios a corto plazo y a la reducción de la producción. Desde el punto de vista de los beneficios recientes de la cría de lechones autopropulsados y comprados, los beneficios de la cría de lechones entran en el rango de pérdidas profundas, la capacidad de producción se acelerará, la intervención de la caza de Gangas es una estrategia más apropiada. Sin embargo, el ciclo porcino debe volver a 19 años, el ciclo épico no tiene un impacto ambiental y no explosivo en el entorno externo del impacto de la productividad, se recomienda mantener expectativas racionales.
En cuanto a los pollos de engorde, creemos que los fundamentos de la oferta y la demanda de pollos de pluma amarilla impulsarán el ciclo del mercado hacia arriba. En el lado de la oferta, la pérdida de la cría a largo plazo hace que la capacidad de producción de la industria se degrade obviamente. Según la Asociación China de ganadería, los padres de pollos de engorde de plumas amarillas han estado en una posición inferior en los últimos cuatro a ños. Creemos que 22 años de pollos de engorde de plumas amarillas en general estarán en los últimos años bajo. En el lado de la demanda, con el mercado de cerdos vivos y otras proteínas animales en el Fondo, la demanda de pollos de engorde de plumas amarillas para reemplazar la extrusión aliviará gradualmente el margen para mejorar. Además, el consumo de aves de corral vivas ha sido suprimido en los últimos dos años más plenamente digerido, la mejora marginal, la placa de pollos de engorde de plumas amarillas se espera que comience el ciclo económico. Concern Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761) , Hunan Xiangjia Animal Husbandry Company Limited(002982) , Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) \ En el aspecto de la integración de la cadena industrial, creemos que las empresas de cría de cabezas se extienden a la matanza y el procesamiento aguas abajo, la fabricación de alimentos e incluso la venta final por su propia ventaja de integración y escala aguas arriba, y su negocio es cada vez más rico y su valor aumenta continuamente. Se espera que las empresas de cría de cabezas mejoren continuamente su competitividad y abran la curva de crecimiento del rendimiento.
Recomendaciones clave: China tiene una clara ventaja de costos en la escala de los principales [ Muyuan Foods Co.Ltd(002714) \ \ \ \ \
Industria de plantación: la industria de semillas acoge con beneplácito la oportunidad histórica de “tres etapas superpuestas”. En el período de política, el 11 de febrero el Consejo de Estado publicó el “14º plan quinquenal” para promover la modernización agrícola y rural, y en el capítulo “promover la innovación impulsando el desarrollo” se hizo hincapié una vez más en la revitalización de la industria de las semillas: fortalecer la protección de los recursos de germoplasma, llevar a cabo investigaciones innovadoras sobre la cría, fortalecer la construcción de bases de la industria de las semillas y fortalecer la supervisión del mercado de las semillas. Durante el período de la industria, los precios de los cereales a granel siguen siendo elevados, la voluntad de los agricultores de cultivar cereales ha aumentado, las existencias de semillas de maíz y arroz y la optimización de la oferta y la demanda han promovido la prosperidad de la industria de semillas.
En el período técnico, se espera que la cría biológica se extienda en 22 años. Se espera que el programa de extensión de la cría biológica sea claro en el futuro próximo: 1) la versión inferior del programa sólo se refiere a la extensión de la región de Yunnan en Mongolia Interior; La versión media también promovió las principales regiones productoras de maíz en el noreste de China sobre la base de la versión baja; La versión superior será completamente abierta. Creemos que, teniendo en cuenta la determinación del Estado de promover la revitalización de la industria de semillas y la situación actual de la plantación, existe una mayor probabilidad de que la versión china finalmente caiga al suelo.
A medio y largo plazo, estamos firmemente comprometidos con las perspectivas de la industria nacional de semillas y la mejora de los fundamentos de las empresas de semillas conexas. Bajo la bandera de la revitalización de la industria de semillas, la iteración y remodelación de la industria están cayendo de arriba a abajo, y la certeza es alta. La “iteración” es la iteración de la tecnología de reproducción biológica. En enero, las políticas relacionadas con la modificación genética y la edición genética entraron en vigor para apoyar la validación eficiente de las variedades relacionadas y demostrar la determinación y la fuerza de las políticas. La “remodelación” es la remodelación del patrón de la industria. En la reunión nacional de promoción del trabajo de apoyo a la excelencia de las empresas de semillas, se hace hincapié una vez más en “hacer lo mejor y fortalecer un grupo de empresas líderes de la industria de semillas con capacidad de innovación integrada y satisfacer las necesidades del mercado, y crear la columna vertebral de la revitalización de la industria de semillas”. Las empresas líderes de la industria de semillas con ventajas en la investigación científica serán cada vez más prominentes. “De arriba a abajo” es la revitalización de la industria de semillas bajo la bandera de la política, el sistema a la supervisión de la aplicación de la ley, los fundamentos generales de la industria serán cada vez mejores.
En cuanto a las transacciones, creemos que la revitalización de la industria de semillas es continua y segura, aunque existe un ciclo de tiempo para la realización de los resultados de la industria. El ciclo de efectivo traerá inevitablemente el cierre de los fondos “impetuosos”, causando fluctuaciones, pero también a “a largo plazo” la asignación de fondos trajo oportunidades de ganga. Retirarse de las altas expectativas a corto plazo de “espuma flotante”, y a medida que la supresión del estilo hacia el final, dará la bienvenida a mejores oportunidades comerciales.
Key recommendations: The Seed Industry Leader with transgenic Characteristics reserve [ Citic Offshore Helicopter Co.Ltd(000099) 8 ] and the leading Transgenic Technology and the Advancement of many Business [ Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385)
Industria de mascotas: la industria de mascotas es una pista de alta calidad que atiende a la tendencia del desarrollo social y el consumo. Según el libro blanco de la industria china de mascotas, la industria china de mascotas tiene una escala de mercado de 100000 millones de dólares y una tasa de crecimiento compuesto anual de casi el 20%. En la actualidad, los gigantes extranjeros tienen una mayor cuota de mercado en los segmentos de alimentos para mascotas y atención médica de China. Creemos que la marca de las empresas nacionales de OEM se acelerará continuamente, la comprensión y la profundización de los canales tradicionales y modernos de China tienen ventajas comparativas, la industria de mascotas acogerá con beneplácito las oportunidades de sustitución nacionales, seguiremos prestando atención. Recomendación clave: líder de la industria alimentaria China para mascotas [ Yantai China Pet Foods Co.Ltd(002891)
Industria de cereales y aceites: bajo la influencia del ciclo y la perturbación de la cadena de suministro mundial, los precios de las semillas oleaginosas, como la soja, aumentaron, la presión de los costos de las empresas de cereales y aceites se hizo evidente y los beneficios de la prensa disminuyeron obviamente. Creemos que se espera que el rendimiento de las empresas de cereales y petróleo aumente con la mejora marginal de la presión cíclica en el futuro y la recuperación del consumo después de la reducción de la epidemia en el lado de la demanda. Prestar atención a la gestión integrada de la cadena de suministro. Recomendación clave: Se espera que el negocio general de la cocina en el líder de grano y aceite [ Yihai Kerry Arawana Holdings Co.Ltd(300999) ]].
