Rendimiento del mercado:
En este período (2022.4.11 – 2022.4.15) índice no bancario (shenwan) – 0,72%, rango de la industria 10 / 31, índice de corretaje ⅱ + 0,03%, índice de seguros ⅱ – 1,83%;
Shanghai Composite Index – 1.25%, Shenzhen Composite Index – 2.60%, GEM index – 4.26%.
Las acciones subieron y bajaron en los cinco primeros lugares: Minsheng Holdings Co.Ltd(000416) (+ 7,27%), Hongta Securities Co.Ltd(601236) (+ 6,56%), St Panda (+ 5,90%), China Greatwall Securities Co.Ltd(002939) (+ 5,22%), Nanjing Securities Co.Ltd(601990) (+ 4,59%); Las acciones subieron y bajaron en los cinco últimos lugares: ST West Water (- 22,73%), St Green Court (- 22,08%), Shenzhen Asia Link Technology Development Co.Ltd(002316) (- 17,91%), St easy Seen (- 16,03%), y Anhui Xinli Finance Co.Ltd(600318) (- 14,19%).
Punto de vista básico
Corretaje: el Banco Central decidió reducir el coeficiente de reserva de depósitos en 0,25 puntos porcentuales el 25 de abril, y reducir en 0,25 puntos porcentuales más a las empresas urbanas y agrícolas parcialmente elegibles.
A nivel de liquidez, la reducción total de la liberación de capital a largo plazo de unos 530000 millones de yuan, reduciendo el costo de los fondos de las instituciones financieras de unos 6.500 millones de yuan. En general, la reducción de la liquidez del mercado impulsó una mayor abundancia, promoviendo el aumento del volumen de negocios del mercado. Al mismo tiempo, también reduce los costos de financiación de las empresas de valores, lo que contribuye a mejorar el apalancamiento general de la industria. Por otra parte, el alcance de la reducción en comparación con las dos reducciones en 2021 se redujo en 0,25 BP, debido principalmente a que la liquidez del mercado chino se mantuvo básicamente razonable y abundante en la actualidad, el principal obstáculo para la recuperación de la economía real radica en la desaceleración de la demanda de financiación, la escala de financiación directa e indirecta del mercado en abril fue significativamente inferior a la del mismo período del año pasado. La mejora de la demanda de financiación debe combinarse con el control de la política industrial, que debe seguirse más a fondo.
El sentimiento del mercado, 13 de abril, la reunión ejecutiva del Consejo de Estado anunció el uso oportuno de instrumentos de política monetaria como la reducción de los costos de financiación integrada, por lo que la reducción de los costos se ajusta básicamente a las expectativas del mercado. Sin embargo, debido al brote de la epidemia en marzo, la presión a la baja de la economía china aumentó aún más, el consumo, la infraestructura, los bienes raíces y otras industrias se vieron afectadas, la superposición de los diferenciales de interés sino – estadounidenses, la capacidad de producción extranjera para restaurar el impacto de múltiples factores internos y externos, como el superávit de exportación, lo que dio lugar a una depresión continua del sentimiento del mercado, el volumen de negocios siguió disminuyendo. La combinación de la política monetaria China y la política monetaria orientada a la reducción refleja el papel preciso de la regulación, pero también refleja que el Banco Central se espera que utilice la política monetaria en el futuro para una regulación más precisa, ayudará a restablecer la confianza del mercado.
En cuanto a la industria de valores, por una parte, la disminución del costo de la financiación social tiene un cierto efecto positivo en el mercado de bonos, mientras que la aplicación inicial de la política monetaria, como la reducción de la precisión, también es beneficiosa para promover una mayor liquidez del mercado, promover la recuperación de la confianza del mercado y, por consiguiente, desempeñar un papel positivo en el negocio de corretaje. Por otra parte, se espera que la caída de la precisión y la certeza del control preciso de la futura política monetaria impulsen el mercado a un repunte estructural del mercado, la placa infravalorada tiene un mayor espacio de crecimiento y certeza. En la actualidad, la valoración de Pb es de 1,43 X, que se encuentra por debajo del punto 20 desde 2016, y el espacio de retrollamada es limitado. Las principales empresas de valores tienen una fuerte capacidad de resistencia al riesgo y una mayor capacidad de resistencia a la volatilidad del mercado de valores. Citic Securities Company Limited(600030) \ 35 Se recomienda prestar atención a largo plazo a las principales empresas de valores infravaloradas con mayor certeza, como Citic Securities Company Limited(600030) , Huatai Securities Co.Ltd(601688) , etc.
En cuanto al rendimiento, hasta el 16 de abril, un total de 36 empresas de valores publicaron un informe anual o un informe de rendimiento, las principales empresas de valores han publicado básicamente todos los informes anuales. Los ingresos totales de explotación de 36 empresas de valores ascendieron a 596773 millones de yuan, un aumento del 22,96% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto total de la empresa matriz ascendió a 182079 millones de yuan, un aumento del 30,67% con respecto al año anterior. De las 36 empresas de valores, sólo 3 tienen un crecimiento negativo de los beneficios netos, el rendimiento general es brillante, la rentabilidad ha mejorado significativamente. Eche un vistazo más de cerca a 30 corredores que han revelado su informe anual 2021, incluyendo lo siguiente:
1. La rentabilidad ha aumentado considerablemente, con un beneficio neto de más de 10.000 millones de hogares. Entre las 31 empresas que cotizan en bolsa, 8 de ellas tienen ingresos de explotación superiores a 30.000 millones de yuan, lo que representa un aumento con respecto al mismo per íodo del a ño anterior. Los beneficios netos de nueve empresas de valores a sus padres superan los 10.000 millones de dólares, lo que representa un aumento de los ingresos en comparación con el a ño pasado. La Roe ponderada por activos netos de 31 corredores cotizados fue del 10,15%, un aumento de 1,34 PCT. Entre ellos, más del 10% de las empresas de valores aumentaron en 2 a 10, China Stock Market News Roe superó el 20%.
2, la mayoría de las empresas de valores lograron un alto crecimiento, algunas pequeñas y medianas empresas de valores tienen una capacidad de crecimiento excepcional. De las 31 empresas de valores que anunciaron resultados, un total de 23 empresas de valores a la tasa de crecimiento de los beneficios netos de la madre de más del 20%, la capacidad general de crecimiento es fuerte. Entre ellos, algunas pequeñas y medianas empresas de valores tienen una capacidad de crecimiento excepcional. El beneficio neto de Central China Securities Co.Ltd(601375) 60.030 \ as the En esta base alta, respectivamente, aumentó un 40,71% y un 55,01% año tras año, la posición de liderazgo es estable.
3. El aumento del rendimiento de la gestión de la riqueza es notable. 31 corredores cotizados, bancos de inversión, gestión de activos, crédito, negocios por cuenta propia aumentaron un 21,05%, 7,84%, 30,14%, 14,44% y 12,30%, respectivamente. En cuanto a la gestión de la riqueza, sobre la base del alto volumen de negocios del mercado en 2021, las empresas de valores aumentaron más del 20% en la negociación de valores por agentes, con un aumento de más del 30% en Zheshang Securities Co.Ltd(601878) , Soochow Securities Co.Ltd(601555) , Orient Securities Company Limited(600958) , Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) , Chinalin Securities Co.Ltd(002945) , China International Capital Corporation Limited(601995) . Además, en 2021, la transformación del negocio de gestión de activos de las empresas de valores tuvo un efecto notable, y el crecimiento de los ingresos del negocio de gestión de activos fue notable. Entre ellos, el crecimiento de Guolian Securities Co.Ltd(601456) , China Industrial Securities Co.Ltd(601377) , Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) , Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) , 0 Gf Securities Co.Ltd(000776) \ superó el 50%, Orient Securities Company Limited(600958) \ \ Y Citic Securities Company Limited(600030) \
La banca de inversión ofrece a las pequeñas y medianas empresas de valores oportunidades competitivas diferenciadas. Los ingresos de los bancos de inversión de las principales empresas de valores se mantuvieron básicamente estables, y los ingresos de los bancos de inversión superaron los 8.000 millones y los 7.000 millones, respectivamente, con una tasa de crecimiento superior al 18%. En 2021, algunos bancos de inversión pequeños y medianos registraron un rápido crecimiento de los ingresos, con un aumento del 207,56%, Guolian Securities Co.Ltd(601456) , Chinalin Securities Co.Ltd(002945) , Guoyuan Securities Company Limited(000728) y más del 50%. El sistema de registro completo y el establecimiento de la bolsa de valores del Norte aumentan significativamente los ingresos de los bancos de inversión de las pequeñas y medianas empresas de valores, las empresas de valores se enfrentan al período de oportunidad, las pequeñas y medianas empresas de valores en el negocio de la banca de inversión para lograr un avance en La necesidad de ver sus reservas de proyectos y si tienen una ventaja competitiva diferenciada en un determinado campo. La diferenciación de las empresas autónomas es notable. El aumento de los ingresos de inversión entre los corredores de bolsa anteriores y los corredores de bolsa posteriores aumentó y disminuyó en un 192,32%, lo que hace que la capacidad de investigación de la inversión de los corredores de bolsa sea más importante durante la crisis del mercado.
En general, el alto crecimiento de las empresas de valores en 2021 se basa principalmente en el alto volumen de mercado de los ingresos incrementales. Sin embargo, bajo la tendencia general de la compresión continua del negocio de canales tradicionales, la transformación del negocio de gestión de activos de las empresas de valores y la nueva importancia de la fuerza de inversión se destacan gradualmente. Las empresas de valores líderes infravaloradas a largo plazo, as í como las empresas de valores superiores de gestión de La riqueza, como Citic Securities Company Limited(600030) , Huatai Securities Co.Ltd(601688) , China Stock Market News, Gf Securities Co.Ltd(000776) \ , Orient Securities Company Limited(600958) \ \ , etc.
Seguro:
Esta semana, cinco compañías de seguros cotizadas publicaron los datos de primas del primer trimestre. En el primer trimestre, los ingresos de las primas de seguros originales de las compañías de seguros en su conjunto ascendieron a 1,8 billones de yuan, un aumento del 4,4% con respecto al a ño anterior. Las empresas de seguros cotizadas lograron un total de ingresos por primas de 1007474 millones de yuan, un aumento del 3,52% con respecto al a ño anterior. The People’S Insurance Company (Group) Of China Limited(601319) , China Life Insurance Company Limited(601628) , Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) , China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) , New China Life Insurance Company Ltd(601336) , New China Life Insurance Company Ltd(601336) \ \ \ \ respectivamente, los ingresos por primas de seguros originales ascendieron a 23232375 millones de yuan, 315000 millones de yuan, 246477 millones de yuan, 148732 millones de yuan, 648900 millones de yuan, un aumento del 14 En cuanto a los seguros de vida, los ingresos por primas originales de The People’S Insurance Company (Group) Of China Limited(601319) , China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) Y New China Life Insurance Company Ltd(601336) aumentaron un 17,94%, un 4,23% y un 2,36%, respectivamente, año tras año. Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) Y China Life Insurance Company Limited(601628) \ En el primer trimestre, el seguro de vida se encontraba todavía en la etapa de transición, frente a la disminución de la escala general de los agentes, el impacto de la epidemia y otros factores negativos, el nuevo valor comercial único y la presión. La recuperación de los seguros de vida se basa principalmente en el nivel de transformación de la industria, el valor añadido de los productos y la capacidad de satisfacer las necesidades de los clientes.
En el sector de los seguros inmobiliarios, las tasas de crecimiento interanual de Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) , The People’S Insurance Company (Group) Of China Limited(601319) Y China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) fueron del 10,34%, 12,24% y 13,84%, respectivamente. En cuanto a los seguros inmobiliarios, aunque el impacto de la epidemia de marzo causó una disminución de los ingresos originales por primas, pero con la finalización de la reforma del seguro de automóviles, la tendencia general de los seguros inmobiliarios sigue siendo la misma, se espera que el futuro siga manteniendo un crecimiento estable. Los dos extremos negativos de la inversión de la placa de seguros se restauran gradualmente, la etapa de construcción de la parte inferior todavía no ha terminado, el punto de inflexión necesita esperar, pero la valoración de la placa es baja, en el estímulo de la política a corto plazo, se recomienda prestar atención a las oportunidades de reparación de la valoración.
Consejos de riesgo: cambios importantes en las normas de la industria, aumento del riesgo de mercado externo, volatilidad del mercado, brotes repetidos
