Perspectivas de inversión
CORE unitunitunitunitunitunitunitunitcore: 000015 , Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) , Shenzhen United Winners Laser Co.Ltd(688518) Shenzhen United Winners Laser Co.Ltd(688518) Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) Robotechnik Intelligent Technology Co.Ltd(300757) 35 6059 3535353535 Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) Fujian Nebula Electronics.Ltd(300648) Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) , etc.
Tema especial de esta semana: a partir de finales de marzo, la reunión ordinaria del país muchas veces propuso utilizar herramientas de política monetaria, salir temprano rápidamente para estabilizar la política económica, el 15 de abril, el Banco Central anunció la reducción de la precisión, mientras que este año varias ciudades chinas han relajado la política de regulación inmobiliaria. La política de crecimiento constante sigue aumentando, creemos que debemos comprender dos líneas principales: la mejora marginal de los fundamentos de la industria, el crecimiento sostenido de las exportaciones, se espera que la maquinaria de construcción dé la bienvenida a la reparación de la valoración; Después de que las expectativas de crecimiento económico mejoren, se espera que las acciones de crecimiento de alta calidad prevalezcan bajo la recuperación del apetito de riesgo. Específicamente: 1) debido a la Alta base de ventas del mismo período del año pasado y a la situación epidémica que condujo a la desaceleración del inicio de los proyectos aguas abajo y otros factores, las ventas totales de excavadoras de enero a marzo de 202277.175 unidades, un – 39,2%; Entre ellos, las ventas chinas de 51.886 unidades, año tras año – 54,3%, las ventas de exportación de 25.289 unidades, año tras año + 88,6%, un fuerte impulso de crecimiento. 2022q1 la financiación neta de la deuda especial del gobierno local es de 1,33 billones de yuan, un aumento de 1,09 billones de yuan en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado. Con la política de crecimiento constante y la mitigación gradual de la situación epidémica, se espera que la demanda de la industria mejore marginalmente. A principios del año pasado, la placa de maquinaria de construcción se ha vuelto a llamar más, teniendo en cuenta la política de crecimiento constante y el crecimiento de la demanda en el extranjero, la industria actual tiene espacio para la evaluación y reparación; De enero a mediados de marzo de 2022, las ventas de automóviles de Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) La capacidad instalada de la batería de energía es de 51,3 GWh, un aumento del 120% año tras año. Se espera que la permeabilidad de los vehículos de nueva energía siga aumentando, y se espera que los equipos de baterías de litio con múltiples lógicas, el rendimiento se materialice gradualmente y la prosperidad de la industria de placas de refrigeración líquida acaba de empezar.
Centrarse en la industria de seguimiento:
Los equipos de litio, la resonancia del ciclo de producción mundial, se espera que la demanda supere los 100000 millones de yuan en 2025, las ventajas de China Equipment Company son obvias, una visión amplia de la tecnología, los productos y las ventajas de escala de los líderes de primera y segunda línea;
Los equipos fotovoltaicos, la mejora iterativa de los equipos impulsan la reducción de costos de la cadena industrial, la permeabilidad de hjt aumenta rápidamente, mientras que la disminución de los precios de las materias primas fotovoltaicas se espera que estimule la demanda aguas abajo, el valor de las piezas de batería, los principales equipos de componentes;
En 2025, se espera que el espacio de funcionamiento de la central eléctrica alcance los 135755 millones de yuan, y el funcionamiento de la central eléctrica es el mayor segmento del espacio de mercado en el campo de la central eléctrica.
El almacenamiento de energía es la base necesaria para la construcción de una nueva red eléctrica. La política es buena, la generación de energía y el lado de los usuarios promueven la prosperidad de la industria, valoran la batería, el inversor, la integración y otras empresas líderes.
En cuanto a los equipos semiconductores, se espera que la demanda de la industria alcance los 140000 millones de dólares de los EE.UU. En 2030, la proporción de China continental aumente, pero la tasa de localización sigue siendo baja.
Automatización, una amplia gama de aplicaciones aguas abajo de los bienes fungibles industriales, con una escala de mercado de unos 40.000 millones de yuan, se prevé que en 2026 alcance los 55.700 millones de yuan, que se beneficiarán de una mayor concentración y de la sustitución de las importaciones de la industria líder;
La energía del hidrógeno y el hidrógeno verde cumplen los requisitos de neutralización del carbono. El rápido desarrollo de la energía fotovoltaica y eólica sienta las bases para la producción de hidrógeno a partir de la energía fotovoltaica y la energía eólica.
Maquinaria de construcción, fuerte y constante, se recomienda prestar atención a los líderes de la industria, con productos prometedores, escala y ventajas de costos de la máquina y las empresas de piezas.
La señal de “crecimiento constante” se libera continuamente. El 29 de marzo, el 6 de abril y el 13 de abril, la reunión ordinaria de China propuso por separado la política de “salida temprana y salida rápida de la economía estable”, “el uso oportuno y flexible de diversos instrumentos de política monetaria, como el préstamo de nuevo”, “el uso oportuno de instrumentos de política monetaria, como la reducción de la precisión”; El 15 de abril, el Banco Central emitió un anuncio, el 25 de abril reducirá el coeficiente de reserva de depósitos de las instituciones financieras en 0,25 puntos porcentuales; Desde este año, más de 70 ciudades han introducido políticas de regulación inmobiliaria, relacionadas con la compra de subsidios, el ajuste de la política del Fondo de previsión, la relajación de las restricciones de asentamiento, la reducción de la proporción de pagos iniciales.
La emisión de bonos especiales está claramente adelantada, la inversión en infraestructura se está calentando y se están acelerando los proyectos importantes. 2022q1 la financiación neta de la deuda especial del gobierno local es de 1,33 billones de yuan, un aumento de 1,09 billones de yuan en comparación con el mismo período del a ño anterior; De enero a febrero, la tasa de crecimiento acumulativo de la inversión en infraestructura y bienes raíces fue del 8,61% y el 3,7%, respectivamente, y la tasa de crecimiento acumulativo de la inversión en infraestructura se recuperó significativamente en comparación con el 0,21% en 2021. De enero a febrero, el número de nuevos proyectos de inversión en China aumentó 1,1 veces en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y la inversión total prevista para los nuevos proyectos aumentó 62,8%. En el marco de la política de crecimiento constante, se están acelerando los proyectos en esferas clave como la fabricación avanzada, La construcción de infraestructura y la “doble prioridad”.
Las ventas de excavadoras 2022q1 fueron de – 39% año tras año, de las cuales las exportaciones fueron de + 89% año tras año para suavizar algunas fluctuaciones cíclicas. En marzo de 2022, las ventas de excavadoras fueron de 37.085 unidades, de las cuales – 53,08% en el mismo período del año pasado, de las cuales 26.556 unidades fueron vendidas en China, de las cuales – 63,6% en el mismo período del año pasado. Las ventas de exportación de 10.529 unidades, año tras año + 73,5%, la competitividad mundial de las marcas nacionales siguió mejorando.
De enero a marzo de 2022, el volumen total de ventas de excavadoras fue de 77.175 unidades, un 39,2% año tras año; Entre ellos, las ventas chinas de 51.886 unidades, un 54,3% año tras año, las ventas de exportación de 25.289 unidades, un + 88,6% año tras año.
Se espera que se restablezca la valoración de las placas. Con el alivio gradual de la epidemia, la serie de políticas de crecimiento constante aterrizó, se espera que el segundo trimestre comience la temporada alta. A principios del año pasado, la placa de maquinaria de construcción se ha vuelto a llamar más, teniendo en cuenta la política de crecimiento constante y el aumento de la demanda en el extranjero, la industria actual tiene espacio para la evaluación y reparación; De acuerdo con el orden de transmisión de la demanda en diferentes áreas de segmentación bajo la política de crecimiento constante, se espera que las principales empresas de alquiler de grúas de torre se beneficien primero.
Se espera que las ventas de automóviles Chinos aumenten rápidamente y que la tasa de penetración aumente rápidamente. Según los datos de la Asociación de pasajeros y la Asociación China de fabricantes de automóviles, las ventas de automóviles entre enero y mediados de marzo de 2022 ascendieron a 1.233000 unidades, un aumento del 150,6% y una tasa de penetración del 19,0%, de las cuales la tasa de penetración mensual en marzo fue de aproximadamente el 21,45%.
El aumento de la demanda de baterías de energía, la proporción de fosfato férrico de litio aumentó significativamente. Según los datos de la Alianza de la industria china de baterías automotrices, de enero a marzo de 2022, la capacidad instalada de las baterías de China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) La capacidad instalada de fosfato férrico de litio fue de 29,8 GWh (58,2%), con un aumento acumulativo del 217,9%.
Indicación del riesgo
El desarrollo de nuevas tecnologías no está a la altura de las expectativas
La expansión de los mercados extranjeros es inferior a las expectativas
Recuperación en el extranjero menos de lo esperado, demanda china menos de lo esperado
Fluctuación de los precios de las materias primas
Obstrucción del suministro de piezas de repuesto
Mejora de la iteración del producto y la tecnología menos de lo esperado
La expansión de la producción de los clientes fue inferior a lo esperado
El progreso de la tecnología hjt no está a la altura de las expectativas.
