Punto de vista básico
Como industria fundamental en China, la cadena de suministro del Ministerio de Industria y tecnología de la información está en línea y se reanuda el trabajo de manera ordenada. Esta ronda de brotes comenzó en marzo, Guangdong, Shanghai, Jilin tres áreas como el núcleo de la industria automotriz china, en diversos grados afectados por la epidemia. Con el fin de aliviar los problemas logísticos de la cadena de suministro causados por la situación epidémica, el Ministerio de Industria y tecnología de la información puso en marcha la Plataforma de coordinación de la cadena de suministro de la industria automotriz el 11 de abril para ayudar a las empresas de la cadena de suministro a responder y resolver los problemas difíciles a tiempo y a reanudar el trabajo de manera ordenada.
Shanghai, Guangdong y Jilin son el núcleo de la industria automotriz china. En 2020, la producción de automóviles en tres regiones fue de 8,44 millones, lo que representa el 33% de la producción total de automóviles en China. En 2020, las ventas de vehículos de pasajeros en tres regiones ascendieron a 2,93 millones, lo que representa el 15% de las ventas totales de automóviles en China. A nivel de las empresas que cotizan en bolsa, hay 23 empresas independientes de piezas de repuesto en las zonas afectadas por la epidemia, incluidas 17 en Shanghai, 4 en Changchun y 2 en Guangzhou. Hay 21 empresas de piezas de repuesto de capital extranjero en la zona afectada por la epidemia, incluyendo Bosch, Yazaki, denso, jtekt, ZF, magna, fergia, etc.
Análisis de la capacidad de producción y la cadena industrial de Shanghai, Guangzhou y Jilin: según los datos de EPU, la capacidad de producción de Saic Motor Corporation Limited(600104) La capacidad de producción en 2021 es de 2,62 millones de vehículos, de los cuales 1,91 millones en Guangzhou representan alrededor del 73% de la capacidad total. FAW GROUP tiene una capacidad de producción de 4,42 millones de vehículos en 2021, de los cuales 1,7 millones en la zona de Jilin + Guangzhou, lo que representa alrededor del 38% de la capacidad total. Tesla: la capacidad de producción de la fábrica china es de 450000, todos ellos en Shanghai. Wei lai Automobile Planning Capacity 240000, the Epidemic affected areas without capacity. La capacidad de producción de Xiaopeng en 2021 es de 300000 vehículos, de los cuales 100000 se encuentran en Guangzhou.
Sugerencias de inversión: Creemos que la tendencia de los precios de las materias primas y el impacto de la epidemia a corto plazo es difícil de predecir, pero la tendencia de la mejora de la electrificación y la inteligencia de la industria automotriz no cambia, sigue siendo la lógica principal de la futura dimensión 5 – 10, algunas partes caen Al nivel de valoración razonable, el valor de la configuración a medio y largo plazo es prominente, recomendamos el aumento de la marca independiente y la mejora de la inteligencia de la electrificación automotriz. Línea principal 1: en 2021, la penetración de los nuevos vehículos de pasajeros de energía superó el 15% de los puntos clave y entró en la penetración acelerada. Bajo el Fondo de apoyo de la tecnología sandian, el cambio lógico de la producción de vehículos completos, la marca independiente superó a la empresa conjunta en la estructura organizativa, el grado de perfección de la cadena de suministro y el modelo de negocio, etc. la oportunidad de inversión de la cadena industrial causada por el aumento de la marca independiente se ve bien a largo plazo. Línea principal 2: el núcleo de la electrificación del automóvil es la aplicación del flujo de energía. La política, la tecnología, Tesla y otros factores múltiples se superponen, el nuevo vehículo de energía entra en la etapa de desarrollo de alta calidad, la demanda impulsa la fuerza del producto del vehículo para mejorar, la tendencia de la tecnología a la mejora multidimensional, como el fosfato férrico de litio, 4680 cilindros, el sistema de accionamiento eléctrico múltiple, la plataforma del vehículo completo de alta tensión. Línea principal 3: el núcleo de la inteligencia del automóvil es la aplicación del flujo de datos. Los componentes incrementales incluyen: adquisición de sensores tales como LIDAR, radar de onda milimétrica, Cámara, conector de alta velocidad, controlador de área de extremo de cálculo, suspensión de aire de extremo de aplicación, freno de línea y dirección, Cruz – HUD, lámpara de luz interactiva, instrumento de control central, vidrio cortina de cielo, acústica del vehículo, etc.
Consejos de riesgo: riesgo de capacidad de chips de automóviles, riesgo de ventas a la baja, riesgo de cambio empresarial tradicional.
