Perspectiva de la industria
El diafragma es una de las materias primas clave de la batería de litio. El diafragma es el componente interno clave de la cadena industrial de baterías de iones de litio. El diafragma representa alrededor del 10% del costo de la batería. El costo del diafragma incluye el costo de las materias primas, el costo de la energía, el costo de la mano de obra y la depreciación. Entre ellos, el costo de las materias primas representa la mayor proporción, aproximadamente el 41%; El costo de la energía incluye principalmente el costo de la energía hidroeléctrica, que representa el 18%; El alto costo del equipo de diafragma ha dado lugar a una alta proporción de depreciación y amortización hasta el 23%. El diafragma es la pista con el patrón óptimo entre los cuatro materiales principales. Bajo las altas barreras, la concentración de la industria es alta y la rentabilidad de los líderes es fuerte. Debido a la Alta barrera de la industria, la concentración de la industria del diafragma es mayor que otros materiales de litio, el CR3 es del 62%, el Cr6 es del 80% en 2020, que es mayor que otros materiales de litio. En cuanto a la rentabilidad, el margen bruto del diafragma también es superior al del electrodo positivo, el electrodo negativo y el electrolito.
La industria del diafragma de litio tiene un alto nivel de barreras industriales. El separador de baterías de litio es una industria intensiva en tecnología que requiere una acumulación de tecnología a largo plazo. Los proyectos de diafragma requieren una gran cantidad de fondos, 100 millones de proyectos de diafragma plano en 360 millones de yuan, la inversión en equipo representa más del 50%. En la actualidad, el equipo de diafragma está diseñado y personalizado por los fabricantes de diafragma de acuerdo con las condiciones de producción y los fabricantes de equipos. La empresa de diafragma de cabeza se ha unido a los principales fabricantes de equipos de diafragma. En la actualidad, hay cuellos de botella en el suministro de equipos de producción de membranas, que son los principales factores restrictivos en la expansión de la producción de membranas, lo que da lugar a un período de expansión de la producción de aproximadamente 2 a 3 años. La barrera del cliente de la industria del diafragma es alta, el tiempo de autenticación es largo, el período de autenticación General necesita aproximadamente 1 – 2 años, y después de la autenticación no es fácil cambiar el proveedor, la relación de cooperación es estable.
El proceso húmedo del diafragma ocupa la línea principal de la tecnología. De acuerdo con el mecanismo de formación de microporos, la fabricación de membranas a base de diafragma se divide principalmente en dos tipos: método seco y método húmedo. La principal ventaja del diafragma seco es que el costo es menor, pero la resistencia lateral es pobre, el tamaño y la distribución de los microporos son desiguales y la estabilidad es pobre. Los diafragmas húmedos pueden mejorar la densidad de energía de las baterías de litio y se utilizan generalmente para fabricar películas finas de alta gama. Sin embargo, el proceso húmedo tiene un alto costo y una gran inversión. La cuota de mercado de los diafragmas húmedos sigue aumentando, el mercado de la energía en 2021 sigue superando las expectativas y la capacidad de producción adicional de los diafragmas húmedos se libera continuamente, los diafragmas húmedos ocupan una posición dominante en el mercado, con una cuota de mercado del 74%.
La concentración del mercado del diafragma seguirá aumentando. La capacidad global de producción de diafragmas se concentra continuamente en China, y el mercado chino se acerca a las principales empresas. China, Corea del Sur, Japón y los Estados Unidos tienen cuotas de mercado del 43%, el 28%, el 21% y el 6%, respectivamente. De acuerdo con las estadísticas de baterías de litio de alta potencia, la cuota de mercado de las empresas chinas de baterías de litio top6 fue del 80,8% en 2021, lo que representa un aumento con respecto a 2020. En el aspecto del diafragma húmedo, el diafragma húmedo presenta un patrón de “uno más fuerte”, y la cuota de mercado del diafragma húmedo supera el 50%. En el aspecto del diafragma seco, el patrón de mercado de “Trípode” aparece en su conjunto. En el primer escalón, la cuota de mercado de los nuevos materiales ZTE, Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) \ y Huiqiang aumentó constantemente, y el
La oferta y la demanda de diafragma están estrechamente equilibradas, y la expansión de la producción de la empresa de diafragma se acelera. El crecimiento explosivo del mercado mundial de vehículos nuevos y de almacenamiento de energía ha impulsado la demanda de separadores de litio aguas arriba. Según evtank, en 2021, los envíos globales de baterías de iones de litio ascendieron a 562,4 GWh, lo que representa un aumento del 91,0% con respecto al a ño anterior. En 2021, los envíos de película de litio en China ascendieron a 7.800 millones de metros cuadrados, un aumento de más del 100% año tras año. En cuanto a la demanda, estimamos que la demanda mundial de baterías de litio para 2022 – 2025 será de 813,45, 120093, 180529 y 275734 GWh, respectivamente, y la demanda correspondiente de diafragma será de 11.592 millones de metros cuadrados, 17.113 millones de metros cuadrados, 25.725 millones de metros cuadrados y 39.292 millones de metros cuadrados, respectivamente. La tasa de crecimiento de la demanda de diafragma será de 44,6%, 47,6%, 50,3% y 52,7%, respectivamente. En cuanto a la oferta, las principales empresas han anunciado la expansión de la producción, según las estadísticas incompletas de la batería de litio de alta potencia, la capacidad de expansión prevista de las empresas chinas de diafragma en 2021 (incluida la capacidad de recubrimiento) es de unos 22.000 millones de metros cuadrados, la inversión total es de más de 56.000 millones de yuan, la capacidad total actual y prevista de la empresa de diafragma top10 es de más de 43.800 millones de metros cuadrados.
La inversión de la oferta y la demanda, los precios del diafragma muestran una tendencia al alza. La relación entre la oferta y la demanda de diafragma en China se está convirtiendo gradualmente en una demanda excesiva, la oferta y la demanda de las principales empresas de diafragma de litio están estrechamente equilibradas, las empresas de diafragma de cabeza están casi llenas de producción y ventas, y la tasa de utilización de la capacidad de las empresas de Segundo nivel está aumentando. En febrero de 2022, la tasa de inicio de la industria del diafragma de baterías de litio disminuyó en un 61,29% y en un 10,99%. La proporción de PE en las materias primas es alta, y el precio al contado de HDPE ha aumentado de 846 dólares por tonelada a principios de 2020 a 1241 dólares por tonelada. En 2021, los precios de los diafragmas secos y húmedos aumentaron entre un 5% y un 10% en el caso de los diafragmas secos y un 15% en el de los diafragmas húmedos. Después de 2022, la demanda de baterías de litio ha aumentado rápidamente, lo que ha dado lugar a un aumento de la demanda de diafragmas, un brote de enfermedades epidémicas en todo el país, la mejora de las políticas de prevención de epidemias en todas las regiones, las principales zonas productoras de diafragmas se han visto afectadas en cierta medida, la oferta de diafragmas no puede satisfacer gradualmente la demanda descendente, y la escasez de oferta y demanda en la industria de diafragmas se ha ampliado Al mismo tiempo, los precios internacionales del petróleo aumentaron considerablemente, el precio de mercado de las materias primas del diafragma aumentó en consecuencia, en la actualidad, el precio del diafragma en su conjunto se mantuvo estable, el seguimiento sigue aumentando las expectativas. Los principales fabricantes de diafragmas se benefician de la fuerte demanda de la industria, la liberación acelerada de la capacidad de producción, con la expansión de la escala de envío de diafragmas, el costo unitario de las empresas de diafragmas disminuyó significativamente, la optimización de la estructura del cliente superpuesta, la tendencia a mejorar la rentabilidad es obvia.
Sugerencias de inversión: la empresa líder del diafragma se sentará en la ventaja del equipo, la ventaja de la capacidad, la ventaja tecnológica, la ventaja de costos, la ventaja del cliente, en el contexto de un equilibrio apretado de la industria marcará el comienzo de un aumento de la cantidad y el precio. El líder del diafragma es constante y fuerte, la escala del fabricante principal y la ventaja técnica son prominentes, el patrón oligárquico es cada vez más claro, al mismo tiempo, la cooperación a largo plazo con la empresa del lado del equipo, el bloqueo de la capacidad del fabricante del equipo en los próximos tres años, la ventaja de la expansión de la capacidad es obvia; En el lado del cliente, los fabricantes de baterías necesitan aproximadamente 1 – 2 años para la certificación general de los fabricantes de diafragma, y la certificación no es fácil reemplazar a los proveedores, más tarde en la cadena de suministro de los fabricantes de baterías es difícil de entrar. Se recomienda que se preste especial atención a Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) , Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) .
Factores de riesgo
El crecimiento de la demanda no está a la altura de las expectativas, el riesgo de cambio de política y el deterioro de la competencia en la cadena industrial
