Puntos de inversión
Esta semana (2022.4.6 – 2022.4.8): el sector inmobiliario (SW) aumentó y disminuyó + 1,64%, mientras que el Shanghai y Shenzhen 300, el índice Wande a aumentó y disminuyó respectivamente – 1,06%, – 1,74%, el rendimiento excesivo fue de + 2,70% y + 3,38%.
Los fundamentos inmobiliarios y los datos de alta frecuencia: (1) mercado inmobiliario: Esta semana (2022.4.2 – 2022.4.8) 60 nuevas transacciones de viviendas en la zona de 2.305000 Ping, en comparación con – 43,2%, año tras año – 65,1%; En 2022, las ventas acumuladas ascendieron a 52.162 millones de yuan, un 44,8% anual; Del 1 de abril al 8 de abril de 2022, el volumen de negocios acumulado fue de 2.764000 Yuan, un – 63,9% año tras año. 20 City Secondary Housing Transaction area 850000 level, Round ratio – 25.1%, Year – by – 50.1%; En 2022, las transacciones acumuladas ascendieron a 13.893 millones de yuan, un 43,2% año tras año; Del 1 de abril al 8 de abril de 2022, el volumen de negocios acumulado fue de 1.049000 Yuan, un 46,3% año tras año. El inventario acumulado de 16 nuevas viviendas fue de + 12,5% y + 3,3% año tras año. El ciclo de eliminación aumentó 2,5 meses. El ciclo de urbanización de la primera línea, la segunda línea y la tercera y cuarta línea fue de 13,1, 16,8 y 28,8 meses, respectivamente, lo que representa un aumento de 5,4, 0,6 y 1,9 meses en comparación con la semana pasada. Mercado de la tierra: Esta semana (2022.4.4 – 2022.4.10) 100 ciudades suministran la cantidad de tierra – 92,9%, año tras año – 95,5%; El suministro de tierras fue de – 91,7% y – 95,8% yoy. 100 City Land Transaction area of Building – 92.6%, Year – on – 95.5%; El precio de transacción del piso – 73,0%, año tras año – 59,8%; La tasa de prima de la tierra fue de – 3,32 PCT, en comparación con – 21,9 PCT.
Políticas clave: desde marzo, la relajación inmobiliaria se ha fortalecido aún más, desde la reducción anterior de las tasas de interés, la relajación del Fondo de previsión hasta la relajación de los límites de compra y venta. El 7 de abril, Chongqing publicó las “normas detalladas para la aplicación del apoyo financiero a la seguridad y la felicidad de los residentes de los nuevos municipios”, haciendo hincapié en la satisfacción de las necesidades razonables de crédito para la compra de viviendas, la diferenciación del crédito a los residentes de los nuevos municipios elegibles y la determinación racional del primer conjunto de normas hipotecarias (en la actualidad, la relación mínima de pago inicial de Chongqing es del 20%, la tasa de interés del préstamo es del 5,2%); Desarrollar vigorosamente el negocio de ahorro de vivienda (los compradores de viviendas para obtener préstamos bancarios para ahorrar por adelantado al Banco, acumular fondos de consumo de vivienda, sino también mejorar sus oportunidades de crédito, apoyar a las personas de ingresos bajos y medianos para lograr “los residentes tienen su propia casa”), con “primer depósito Después del préstamo”, “tasa de interés constante” características para reducir el costo del crédito para la compra de viviendas. Al mismo tiempo, aumentar el apoyo a la vivienda de Seguridad y a los proyectos de renovación de las antiguas zonas urbanas. Chongqing Current Commodity Housing decline cycle is only 8.1 months, in the Health of the decline cycle to continue to promote the Buying Power of New Citizens, reflecting the strong willingness of the Government to stabilize the Real Estate.
Punto de vista de Zhou: a principios de marzo, el informe de trabajo del Gobierno mencionado en el nuevo modelo de exploración inmobiliaria para promover el alquiler de viviendas, el alquiler a largo plazo como guía, el reciente Ministerio de vivienda y construcción, el Ministerio de Finanzas, el Banco Central, la Comisión Reguladora Bancaria y de seguros y otros documentos conexos publicados en las actas de las reuniones y documentos pertinentes señalan que en la situación actual compleja, las políticas deben liberar suficiente información positiva. La política inmobiliaria en “precios estables, precios estables, expectativas estables” bajo los requisitos, hacia la relajación. 2022 la política de aire caliente sopla con frecuencia, el país tiene casi 70 ciudades para relajar el control. En el período anterior, las principales ciudades de tercer y cuarto nivel se han ampliado a las ciudades de segundo nivel, y la relajación de las políticas se ha fortalecido aún más. Creemos que se ha iniciado una nueva ronda de relajación más profunda del mercado inmobiliario nacional, y se espera que más ciudades deprimidas aumenten la relajación. Además, la actual política de ajuste de la demanda es más frecuente, teniendo en cuenta que la situación de los bienes raíces sigue siendo insatisfactoria, muchas empresas inmobiliarias se enfrentan a una brecha de liquidez, la estabilidad económica necesita estabilizar los bienes raíces, el futuro o la introducción de políticas de mejora de la oferta. En el aspecto de la vivienda de alquiler de Seguridad, muchas empresas de vivienda de corriente principal ya han establecido el negocio de la vivienda de alquiler, algunas de las cuales tienen la capacidad de gestión de activos de la vivienda de alquiler, por lo que el desarrollo de la vivienda de alquiler de Seguridad también es relativamente suave. Con el apoyo de la política financiera actual, la financiación de esas empresas es más atractiva. El riesgo industrial futuro depende del ajuste de la estructura inmobiliaria y del apoyo a las políticas. Se sugiere que se preste atención a 1) las principales empresas inmobiliarias que han emitido la Oficina y tienen un alto crédito en el sector de la vivienda de alquiler: Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , 00002 , Longhu Group, China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) , el desarrollo de China en el extranjero; Real Estate post – cycle wuguan Company: Pauli Property, China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) , Xuhui Yongsheng Service.
Consejos de riesgo: la relajación de la política de regulación inmobiliaria no es esperada; La disminución de la industria continúa, las ventas no están a la altura de las expectativas; El riesgo de crédito de la industria se extiende continuamente; Situación epidémica repetida, desarrollo más allá de las expectativas
