Punto de vista básico:
El crecimiento de la inversión en infraestructura se ha calentado. De enero a febrero de 2022, la inversión nacional en activos fijos (excluidos los hogares rurales) ascendió a 5.076300 millones de yuan, un aumento del 12,2% con respecto al año anterior. En febrero, la inversión en activos fijos (excluidos los agricultores) aumentó un 0,66%. De enero a febrero, la tasa de crecimiento de la inversión en infraestructura en sentido amplio fue del 8,61%, mientras que la tasa de crecimiento de la infraestructura en sentido amplio se mantuvo en un nivel relativamente alto por debajo de la base del 34,95% en el mismo per íodo del año pasado. En la actualidad, la situación internacional es grave y compleja, la situación epidémica afecta repetidamente, la presión a la baja de la economía es mayor, la inversión en activos fijos como una de las “troika” que impulsa el crecimiento económico, la función actual de apoyo al Fondo es prominente.
La emisión de bonos especiales se aceleró y la inversión en infraestructura aumentó durante todo el año. El 29 de marzo se celebró una reunión ejecutiva del Consejo de Estado, en la que se dispuso que los bonos del Gobierno se utilizaran bien para ampliar la inversión efectiva. En la reunión se propuso que se asignara rápidamente el saldo de la deuda especial a las zonas con una fuerte capacidad de pago de la deuda y suficientes reservas de proyectos. Las cuotas emitidas por adelantado el año pasado se publicaron antes de finales de mayo y las cuotas emitidas este año se publicaron antes de finales de septiembre. Esta es la tercera vez que el Consejo de Estado fortalece la gestión del uso de la deuda local después del 24 de noviembre del año pasado y el 10 de enero de este año. De enero a febrero de este año, el gobierno local añadió 877500 millones de yuan de deuda especial, los tres primeros meses del año pasado agregaron 26.400 millones de yuan de deuda especial, la tasa de emisión de deuda especial de este año se aceleró significativamente, se espera que el crecimiento de la inversión en infraestructura se recupere.
La integración de la construcción fotovoltaica da la bienvenida a la oportunidad. El 31 de octubre de 2021, el Ministerio de vivienda y Construcción publicó la norma nacional “código general para la conservación de la energía de los edificios y la utilización de fuentes de energía renovables”, que entró en vigor el 1 de abril de 2022. De acuerdo con este documento, se instalará un sistema Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) \ 35 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) Building Integrated Application System should be El desarrollo integrado de la construcción fotovoltaica ha entrado en la vía rápida.
El grado de concentración de la industria aumenta, el valor de configuración de la empresa líder es prominente. El desarrollo de la industria de la construcción ha entrado en un período estable. La cuota de mercado de las ocho empresas centrales de construcción aumentó del 24,38% en 2013 al 37,88% en 2021. Se espera que la concentración de la industria de la construcción siga aumentando. El índice de construcción pe fue de 10,95 veces, el locus histórico de 10 años fue de 41,41%, y el margen de Seguridad fue alto. Se sugiere que se preste atención a las oportunidades de inversión en infraestructura, edificios de montaje, edificios verdes, neutralización del carbono, etc. Recommrecommrecomendación China Railway Construction Corporation Limited(601186) ( China Railway Construction Corporation Limited(601186) .sh) China Communications Construction Company Limited(601800) ( China Communications Construction Company Limited(601800) .sh) China Railway Group Limited(601390) ( China Railway Group Limited(601390) .sh) Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) \ ( China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) .sh), China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) ( China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) .sh), Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) ( Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) .sz), etc. Se recomienda prestar atención a Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) ( Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) .sz), Shanghai Construction Group Co.Ltd(600170) ( Shanghai Construction Group Co.Ltd(600170) .sh), Shanghai Tunnel Engineering Co.Ltd(600820) ( Shanghai Tunnel Engineering Co.Ltd(600820) .sh), Sichuan Road & Bridge Co.Ltd(600039) ( Sichuan Road & Bridge Co.Ltd(600039) .sh), etc.
Indicación del riesgo: riesgo de disminución de la inversión en activos fijos; El riesgo de que las cuentas por cobrar no se recuperen como se esperaba; El riesgo de que la nueva orden no sea la esperada.
