Alimentos horneados: la capacidad del mercado es grande, el potencial de crecimiento es alto, la comida sustitutiva + ocio doble atributo impulsa el crecimiento. En 2020, la escala de venta al por menor de alimentos horneados en China continental fue de 235800 millones de yuan, ocupando el segundo lugar en el mundo, con un consumo per cápita de 7,28 kg / a ño y una escala de mercado CAGR inferior a la media mundial de 1 / 22015 a 20 años, que alcanzó el 9,3%, y la tasa de expansión fue obviamente superior a la media mundial. En la cultura alimentaria profundamente arraigada de China, los alimentos horneados han existido durante mucho tiempo como alimentos no básicos, con una baja proporción de pan y Pasteles como productos principales. Refiriéndose a la experiencia japonesa, el desarrollo económico, la mejora de los canales de compra, el cambio de los hábitos de la generación más joven y la mejora de la eficiencia de la oferta proporcionan un terreno fértil para el desarrollo de la industria panadería China, teniendo en cuenta las diferencias de antecedentes y las características del consumo, se Espera que el desarrollo de la industria panadería China sea difícil de promover por la alimentación básica, al igual que en el Japón, pero la tendencia a sustituir la comida por productos de envasado en el estilo de vida de rápido ritmo se fortalece, y el pastel y la pastelería como alimentos de ocio se desarrollan rápidamente. Se espera que los atributos de comida y ocio impulsen conjuntamente la expansión de la industria.
Materia prima: crecimiento constante, desarrollo relativamente maduro. Desde el punto de vista del espacio de crecimiento, la harina de hornear, la grasa de hornear, la nata, la levadura y otras materias primas en el desarrollo de aguas abajo han sido más maduras, los últimos tres a cinco años de la escala de CAGR en torno al 10%, se espera que continúe el crecimiento constante En el futuro. Desde el punto de vista del patrón de competencia, la competencia de las materias primas básicas, como la harina de hornear, la grasa y la crema de gama baja, es relativamente intensa, la concentración del mercado de levaduras es alta y el patrón es firme. La clave del desarrollo futuro es seguir mejorando el efecto de escala, la crema y otras categorías deben comprender los cambios en la demanda del mercado, prestar atención a la mejora de los productos.
Producción final: hornear congelado está en auge. La esencia de la panadería congelada es reemplazar la producción manual por la producción industrial para realizar la División profesional del trabajo. El progreso tecnológico y la mejora de la logística de la cadena de frío hacen que la panadería congelada avance a través de los cuellos de botella del desarrollo, la demanda de reducción de costos y aumento de la eficiencia en el extremo B pequeño, la consideración de la eficiencia de la producción de la marca de panadería en cadena, la demanda de la cadena de suministro de Sam y otros canales de horneado al por menor promueven la aplicación de la panadería congelada en aguas abajo. Estimamos que la escala de fabricación del extremo 2B de la panadería congelada será de 8.000 a 9.000 millones de yuan en 2020, y se espera que alcance los 25.000 millones de yuan y más del 25% de CAGR en 2025. La escala de la panadería congelada será mayor y el potencial de crecimiento del PAN congelado será mayor. 2c end benefits from Epidemic Catalysis, estimated sales in 2020 about 1.6 billion Yuan, 2025 is expected to reach 5.4 billion Yuan. En la etapa inicial del desarrollo de la industria, la presión de la competencia horizontal entre las empresas es menor, el núcleo es ampliar la producción a gran escala y consolidar la ventaja de la primera salida. A largo plazo, debido a la compleja estructura del cliente y a la limitación del radio de ventas superpuestas, el patrón o La dispersión, pero con referencia a la empresa líder en el extranjero aryzta, ampliar el escenario de consumo orientado a la demanda y maximizar el efecto de escala puede apoyar un mayor espacio de desarrollo para las empresas.
2c final: la expansión de la panadería está bloqueada, la barrera de Seguridad a corto plazo es relativamente alta. En comparación con el sabor a salmuera, la bebida de té, el café y otras categorías de ocio, el número de panaderías chinas es obviamente líder, pero el grado de cadena es bajo, la mayoría de las marcas regionales. El modelo de gran tienda de alta inversión y la viscosidad relativamente débil de los consumidores plantean mayores requisitos para el funcionamiento de la panadería, y el sistema de la cadena de suministro es un factor importante que restringe la expansión interregional de las marcas de la cadena. La clave para la futura expansión de la marca es construir una cadena de suministro perfecta y mejorar la capacidad de operación estándar. La reproducibilidad de la tienda y la fuerza del producto todavía no han sido verificadas por el nuevo modelo de panadería optimizado de una sola tienda con bajo costo y categoría reducida. En la cocción de paquetes, el pan corto cumple con los requisitos de los consumidores para la frescura y la salud de los alimentos horneados, se ajusta a la tendencia de sustitución de alimentos horneados, y tiene un mejor potencial de conservación que el pan largo. El atributo de categoría determina que la cadena de suministro de alta eficiencia y la capacidad de construcción de canales son más exigentes, pero también conducen a una mayor concentración del mercado de pan corto, la lógica de mejora más clara, melocotón y Ciruela como la principal ventaja obvia.
Sugerencias de inversión: desde la perspectiva del crecimiento y la competencia, se espera que la pista de horneado congelado con alto potencial de crecimiento y baja presión competitiva, se recomienda el líder de la fuerza global sobresaliente Ligao Foods Co.Ltd(300973) \ \ \ 35
Consejos de riesgo: las epidemias recurrentes en China, los riesgos para la seguridad alimentaria, el aumento de los costos de las materias primas, la intensificación de la competencia industrial.
