Resumen de las inversiones:
¿Lunes: Geometría de la escala de inversión de los grandes proyectos?
Los medios extranjeros malinterpretan la escala de la inversión en infraestructura: Bloomberg informó el 7 de abril que China lanzará un plan de inversión de infraestructura de 2,3 billones de dólares para detonar la placa de materiales de construcción. Los datos obtenidos de los medios de comunicación extranjeros no son exactos, hemos recopilado la lista de proyectos importantes publicados 22 regiones administrativas provinciales en 2022, la inversión total prevista supera los 9,42 billones de dólares, se estima que 34 provincias y regiones después de la publicación de la inversión total prevista anual puede superar los 12 billones de dólares.
La supervisión de la construcción de grandes proyectos es la clave para un crecimiento constante, y se espera que el crecimiento anual de la inversión en grandes proyectos supere el 7,92%. Los gobiernos locales suelen publicar una list A de proyectos importantes a principios de a ño y establecer un mecanismo de coordinación general para los principales dirigentes a fin de lograr una rápida promoción de los proyectos importantes. Los principales proyectos incluyen no sólo la inversión financiera en infraestructura, proyectos de subsistencia, sino también empresas estatales, empresas privadas, proyectos industriales, etc., que abarcan todos los proyectos de inversión a cierta escala y de importancia socioeconómica. A través de la eliminación de algunos datos no disponibles que conducen a una región no computable del mismo período del a ño pasado, llegamos a la conclusión preliminar de que la inversión anual prevista en proyectos importantes en 2022 aumentó un 7,92% año tras año, lo que indica que la inversión en activos fijos mantendrá una tasa de crecimiento relativamente alta.
Desde el punto de vista de la inversión hacia arriba, los proyectos industriales son la dirección clave, y sugerimos que se preste atención a las oportunidades de inversión en la cadena industrial de inversión de la industria manufacturera. La proporción de proyectos industriales en la provincia de Fujian fue del 39,45%. El 31,7% de la inversión anual prevista en Ingeniería Industrial en la provincia de Guangdong; La proporción de proyectos industriales en la provincia de Hunan fue del 57,61%.
Se espera que el paisaje de la cadena de la industria de la construcción se transmita gradualmente, la parte superior del Río Medio tiene la oportunidad de la disposición de la izquierda, la industria de la estructura de acero se espera que sea la peor. Bajo el impacto de la epidemia local, el crecimiento económico es débil y la importancia del crecimiento estable es prominente. La Alta prosperidad de la industria se refleja en primer lugar en la cantidad de nuevos contratos firmados por las empresas de contratación general de la construcción, en nombre de las empresas China Railway Group Limited(601390) El primer trimestre En la actualidad, la industria de la estructura del acero se espera que sea la peor, la alta tasa de crecimiento aún no se ha reflejado, además de beneficiarse plenamente de la inversión en la industria manufacturera.
Seguimiento de subsectores clave:
Glass: Demand Recovery Stock Fluctuation, Short – term Bottom has appeared. Hasta el 8 de abril, el último precio medio nacional del vidrio fue de 2.041,83 Yuan / tonelada, lo que representa una disminución del 0,68% con respecto a la semana anterior. La recuperación de la demanda fue relativamente lenta en los últimos años, los nuevos pedidos de las plantas de procesamiento de aguas abajo no mejoraron significativamente, algunas áreas de vacaciones Qingming después de una ola de reposición, los envíos se desaceleraron. El inventario total de las empresas de producción en las provincias clave fue de 57,13 millones de cajas pesadas, un aumento de 890000 cajas pesadas en comparación con la semana pasada, o el 1,58%. La recuperación esperada del aumento de los precios requiere que la demanda real aguas abajo supere las expectativas o la contracción de la oferta catalice la lógica de dos líneas principales, a corto plazo, la conmoción o domina el mercado. La demanda de terminación existe objetivamente, pero necesita la mejora de la cadena de capital inmobiliario. La semana pasada, el beneficio neto medio de la industria cayó, los beneficios cayeron a un nivel más bajo, los precios de algunas fábricas regionales han estado cerca de la línea de costos, la presión de costos bajo la voluntad de reducir aún más los precios no es fuerte. La conmoción a corto plazo no cambia el ciclo económico a largo plazo de la industria del vidrio, sigue recomendando enfáticamente el nuevo período de crecimiento de Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636)
Cemento: los fundamentos todavía están estresados por las oportunidades emocionales. Al 8 de abril de 2022, el precio medio nacional del cemento era de 472 Yuan / tonelada, una disminución del 0,86% con respecto a la semana anterior. Los precios del cemento seguirán bajando, la demanda aumentará menos de lo esperado y la presión de la oferta aumentará gradualmente. Las existencias de clínker siguieron creciendo esta semana, con una capacidad media nacional de clínker del 62,65%, un aumento de 3,59 PCT en comparación con la semana pasada. La carga inicial del molino fue del 45,62%, 2,64 pcts más que la semana pasada. La diferencia media entre los precios del cemento y el carbón en este período fue de 292,36 Yuan / tonelada, una disminución del 3,77% con respecto al jueves pasado. En comparación con el mismo per íodo del año pasado, la diferencia media entre los precios del carbón y el cemento disminuyó un 12%.
Materiales de construcción de consumo: ha surgido una ventana de rebote gradual, los precios del petróleo crudo se superponen a la baja para levantar la política de restricción de la compra de bienes raíces, materiales de construcción de consumo se recuperaron rápidamente, se espera que el repunte general sea sostenible hasta un informe trimestral antes de la divulgación. El rendimiento todavía está en el período de sondeo, la situación de la División dentro de la industria continúa, sugerimos que el rendimiento de la selección más segura de la impermeabilización y el grifo de tuberías. Después de la crisis de deterioro de la industria, la atención a la calidad de la gestión hará que el acelerador se afloje ligeramente. Sin embargo, creemos que la lógica de la expansión de la categoría y la mejora de la concentración no ha cambiado. Las empresas de alta calidad con atributos alfa como Rainbow y weixing siguen siendo especies raras, y el aumento de los costos es sólo una perturbación a corto plazo. Continue to recommend Consumer Building Materials Lead Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) .
Revisión del mercado: al cierre del 8 de abril, la semana de materiales de construcción aumentó 3,93%, el índice Shanghai – Shenzhen 300 cayó 1,06%. Desde el punto de vista de la clasificación de la placa, la placa de materiales de construcción la semana pasada en la placa de shenwan 31 en el tercer lugar, a principios de año hasta la fecha aumentó a – 7,93 por ciento, en la placa de shenwan 31 en el décimo.
Las acciones subieron los cinco primeros: Hainan Ruize New Building Material Co.Ltd(002596) , Ningbo Fuda Company Limited(600724) , Guangdong Sanhe Pile Co.Ltd(003037) , Xinjiang Qingsong Building Materials And Chemicals(Group)Co.Ltd(600425) , Sichuan Golden Summit (Group) Joint-Stock Co.Ltd(600678) .
Las acciones cayeron en los cinco primeros: Luoyang Northglass Technology Co.Ltd(002613) , Lets Holdings Group Co.Ltd(002398) , Guangdong Golden Glass Technologies Limited(300093) , ST yabo, zhengwei New Materials. Estrategia de inversión: la cadena de crecimiento constante se centra en la recomendación de los líderes de la estructura de acero de los fuertes hengqiang Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) La recuperación de la propiedad es la primera de las propiedades de consumo dominantes de los materiales de construcción. Los nuevos materiales recomiendan que las empresas tradicionales mantengan un alto nivel de prosperidad y entren en un nuevo período de crecimiento.
Consejos de riesgo: disminución de la demanda de la cadena inmobiliaria, desaceleración de la inversión en infraestructura, volatilidad de los precios de las materias primas.
