Punto de vista básico
1. LME Aluminum Total inventory continues to Lower, Support Aluminum Price up. Al 8 de abril de 2022, las existencias totales de aluminio LME ascendían a 616000 toneladas, lo que representaba una disminución del 66,3% en comparación con el máximo de 1.828000 toneladas de aluminio LME en 2021, de las cuales 574000 toneladas de aluminio LME en Asia y la mayor disminución de las existencias totales. En cuanto a los precios, el 8 de abril de 2022 LME Aluminum Futures Settlement Price cotizó en 3.395 dólares / tonelada, un 132,5% más que el mínimo de 2020. La situación epidémica provocó la reducción de la producción industrial, la futura expansión industrial del espacio limitado. La escala de producción y comercialización de la industria china de aluminio electrolítico es mayor, la capacidad efectiva de producción de aluminio electrolítico de China en 2021 alcanzó 44.859 millones de toneladas, representando alrededor del 58,3% en todo el mundo. A corto plazo, la producción de aluminio electrolítico de China en el primer trimestre de 2022 fue de 9.600,7 millones de toneladas, una disminución del 1,8% con respecto al a ño anterior, lo que impulsó la disminución del inventario general de la industria. A largo plazo, el techo de capacidad de la industria china de aluminio electrolítico es más claro, se espera que la futura expansión de la capacidad de la industria del espacio limitado, impulsará las existencias mundiales para mantener un funcionamiento bajo. Se espera que la demanda de aluminio aumente a medida que la industria transformadora siga prosperando. El aluminio electrolítico se utiliza principalmente en el sector de la construcción, el transporte y la energía. En el sector de la construcción, los datos del viento muestran que el crecimiento de la superficie de la nueva construcción de viviendas en China de 2015 a 2019 alcanzó el 28,8%, en términos de un período de construcción de tres a ños, se espera que en los próximos 1 – 2 años se mantenga una tasa de crecimiento relativamente alta. En cuanto al transporte, según los datos de duckerfronti, el consumo de aluminio de los vehículos de nueva energía para un solo vehículo es aproximadamente 1,4 veces superior al de los vehículos ordinarios, y se espera que la demanda de aluminio aumente con el aumento de la producción y las ventas de vehículos de nueva energía. Se prevé que la demanda de aluminio siga mejorando en el futuro. La oferta y la demanda de la industria del aluminio son estrechas, el precio del aluminio puede seguir fortaleciéndose. En cuanto a la oferta, como gran país productor de aluminio electrolítico, el aumento de la oferta es limitado debido a la situación epidémica y a la doble influencia de la política. En cuanto a la demanda, con el aumento continuo del consumo de aluminio en varias esferas importantes de la demanda, la oferta y la demanda de la industria china del aluminio seguirán siendo más estrictas y el nivel de inventario mundial seguirá disminuyendo. Se espera que los precios del aluminio LME sigan siendo fuertes a medida que las existencias mundiales de aluminio sigan siendo bajas.
2. En la última semana, los precios de los principales metales no ferrosos han disminuido en su mayoría, con un aumento del 4,0% en el níquel y un descenso del 6,3% en el óxido de neodimio. En cuanto al níquel, al 8 de abril de 2022, el precio de liquidación de los futuros de níquel LME era de 34.000 dólares de los EE.UU. / tonelada, lo que representa un aumento del 4,0% con respecto a la semana anterior. Las principales razones del aumento de los precios del níquel en China son la continua expansión de la diferencia de precios, las importaciones limitadas y el aumento limitado de la oferta de níquel. En cuanto al óxido de neodimio, al 8 de abril de 2022, el óxido de neodimio se registró en 960000 Yuan / tonelada, lo que representa una disminución del 6,3% con respecto a la semana anterior. La razón principal de la disminución del óxido de neodimio es que la mayoría de las compras de aguas abajo a la demanda, la demanda es débil.
3. El conflicto ruso – ucraniano continúa, los precios del oro siguen siendo volátiles. Según los informes, el 5 de abril, el Presidente ucraniano zelenski dijo que las negociaciones ruso – ucranianas continuarían, pero que la reunión con Putin podría cancelarse, mientras que Ucrania se negó a negociar las disposiciones relativas a la desmilitarización, la Desnazificación. Un cambio drástico en la actitud de Ucrania podría empeorar la situación geográfica actual de Rusia y Ucrania, desencadenar un sentimiento de aversión al riesgo en el mercado y proporcionar apoyo para el seguimiento del precio del oro. En cuanto a los precios, los futuros de oro COMEX cerraron a $1947.2 la onza el 8 de abril de 2022, un 1,2% más que hace una semana.
4. Revisión del mercado. La semana pasada, CITIC Nonferrous Metals Sub – placa en dos placas, una placa plana, seis placas cayeron. Entre ellos, la placa de oro aumentó un 5,5%; Las tres primeras placas son: tierras raras y materiales magnéticos, níquel, cobalto, estaño, antimonio y litio, con una disminución del 3,2%, 4,9% y 4,9%, respectivamente. En cuanto a las acciones, los tres primeros de la semana fueron Wanbangde Pharmaceutical Holding Group Co.Ltd(002082) , Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) , Xinjiang Joinworld Co.Ltd(600888) respectivamente, 15,3%, 12,4% y 11,7% en comparación con la semana anterior; Las tres primeras caídas de la semana fueron Anhui Xinbo Aluminum Co.Ltd(003038) , Jinzhou Jixiang Molybdenum Co.Ltd(603399) , Tdg Holding Co.Ltd(600330) , respectivamente, 10,1%, 9,9% en comparación con la semana anterior.
Propuestas de inversión
Los precios del aluminio siguen siendo altos y las empresas de producción relacionadas con la industria del aluminio pueden beneficiarse de ellos, por ejemplo: Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) , Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) , Aluminum Corporation Of China Limited(601600) , etc.
Indicación del riesgo
Los precios de los productos básicos fluctuaron anormalmente, la política industrial cambió y la demanda descendente fue inferior a lo esperado.
