Puntos de inversión
Esta semana (2022.4.6 – 2022.4.8, lo mismo a continuación): Esta semana, la placa de materiales de construcción (SW) aumentó o disminuyó un 3,93%, en el mismo per íodo, Shanghai y Shenzhen 300, Wande All – a Index Rose o cayó respectivamente – 1,06%, – 1,74%, el rendimiento excesivo fue de 4,99%, 5,67%.
Los datos básicos y de alta frecuencia de los materiales de construcción a granel: (1) cemento: el precio de mercado nacional del cemento de alta calidad esta semana es de 507 Yuan / tonelada, en comparación con la semana pasada – 3 yuan / tonelada, en comparación con el mismo período de 2021 + 56 Yuan / tonelada. En comparación con el aumento de los precios de la semana pasada en la región suroeste (+ 8 Yuan / t), la cuenca del río Yangtze (+ 2 Yuan / t); Región de caída de precios: Delta del río Yangtze (- 5 Yuan / t), pan Beijing Tianjin Hebei (- 5 Yuan / t), este de China (- 5 Yuan / t), Centro – Sur (- 8 Yuan / t), noroeste (- 10 yuan / t). La ubicación media del almacén de cemento de las empresas de la muestra nacional fue del 64,0% esta semana, en comparación con la semana pasada + 1,4 PCT, en comparación con el mismo período en 2021 + 16,6 PCT. La tasa media de envío de cemento (tasa de entrega diaria / capacidad de producción) de las empresas nacionales de la muestra fue del 53,0%, en comparación con la semana pasada + 1,2 PCT, en comparación con el mismo período en 2021 – 26,0 PCT. Vidrio: el precio medio del vidrio blanco flotado en todo el país es de 2046 Yuan / tonelada, en comparación con la semana pasada – 13 Yuan / tonelada, en comparación con el mismo período de 2021 – 247 Yuan / tonelada. Según las estadísticas de Zhuo Chuang, el inventario original de las empresas de 13 provincias es de 57,13 millones de cajas pesadas, en comparación con la semana pasada + 890000 cajas pesadas, en comparación con el mismo período de 2021 + 27,96 millones de cajas pesadas. Fibra de vidrio: la mediana de las transacciones de hilados directos libres de álcalis 2400tex fue de 6.150 Yuan / tonelada, igual que la semana pasada, en comparación con el mismo período de 2021 + 50 Yuan / tonelada.
El punto de vista de Zhou: la posible situación epidémica supera las expectativas, lo que aumenta aún más la necesidad de un crecimiento estable y la prevención de riesgos. Aunque Guangzhou Relay Loan and yanjiao Drop Shoufu were called out, showing the relax in the first line property is still more restricted, but the recent high – level meeting continued to Blow Steady Growth, the capital construction central Enterprises revealed the capital Orders are also High. Creemos que los materiales de construcción han entrado en una etapa de crecimiento similar a la esperada en noviembre de 2021, y como una especie central en la cadena de inversión, tanto el período parcial como el crecimiento parcial tienen la oportunidad. Se recomienda prestar atención a Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) , Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) \ , China liansu, etc.
En cuanto a los materiales de construcción a granel: Se espera que el crecimiento constante siga aumentando, a corto plazo, en mayo y junio bajo la presión del pago centralizado, la velocidad de la construcción inmobiliaria no puede acelerarse significativamente, sino que también se necesitan mayores esfuerzos de infraestructura para contrarrestar la disminución de la economía, se espera que la demanda de cemento a mediano plazo y los beneficios se recuperen. El impacto a corto plazo de la epidemia en la entrega, pero la caída de los precios es limitada, se espera que el seguimiento con la mitigación de la gestión de la epidemia, se espera que el cemento vuelva al ritmo normal de aumento de precios. Se espera que el aterrizaje de los proyectos de infraestructura en el segundo trimestre muestre una mejora significativa, la utilización de la capacidad básica es relativamente alta, la estructura de la industria es buena a lo largo del río Yangtze y el delta del río Perla, con la esperanza de ver una elasticidad de precios del cemento más allá de las expectativas. La autorregulación de la industria + la restricción potencial del consumo de energía ambiental hacen que la capacidad de oferta de la industria se contraiga, la tasa de utilización de la capacidad de la industria a medio plazo se espera que mantenga un alto nivel, el Centro de beneficios mantiene un alto nivel de conmoción cerebral. La tasa de rendimiento de los dividendos del 5% al 8% en 2021 hace que la estimación actual de la relación precio – beneficio de 7 veces tenga espacio para la reparación. Se sugiere prestar atención a la fuerte certeza del desempeño, la cadena industrial a mediano y largo plazo se extiende con puntos brillantes Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) Y 0 Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) y así sucesivamente, la atención a mediano y largo plazo se beneficia de la integración del mercado del Norte, la gran elasticidad de la economía Tangshan Jidong Cement Co.Ltd(000401) \ , Xinjiang Tianshan Cement Co.Ltd(000877) , Gansu Qilianshan Cement Group Co.Ltd(600720) \ \ y así sucesivamente
Decoración de materiales de construcción: Antes de la decoración de la placa de materiales de construcción por la desaceleración de la demanda, las materias primas al alza, la presión del flujo de caja y otros efectos de la evaluación ha estado en el centro histórico de la posición inferior. Desde marzo, las empresas de materiales impermeables para el reciente aumento de los precios de las materias primas emitieron intensas cartas de aumento de precios, se espera que se reflejen en Q2. Aunque la mayoría de los envíos de las empresas se vieron afectados por epidemias a corto plazo en marzo, algunas de las principales empresas de primera línea han experimentado un mayor crecimiento de los pedidos. En la relajación marginal de las expectativas inmobiliarias, el alto costo de las materias primas, la aplicación de la transmisión de precios, la provisión de deudas incobrables y la liberación gradual de las expectativas de riesgo de flujo de caja, se espera que el rendimiento general de la placa y la reparación de la valoración. Refiriéndose a la experiencia histórica de la placa de materiales de construcción de consumo y a la situación actual de la competencia, en la etapa de la relajación de los fondos de la industria inmobiliaria y la recuperación gradual de la confianza de la parte inferior, algunas empresas pueden tomar la iniciativa en la promoción de la cuota de mercado y entrar En un nuevo ciclo de expansión mediante el uso de la distribución líder del Canal, la ventaja de la eficiencia de la gestión o el apalancamiento de la financiación. Concern Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) \ \ \ \ ,
Consejos de riesgo: la situación epidémica supera las expectativas, el riesgo de crédito inmobiliario está fuera de control, la fuerza de la política supera las expectativas.
