Puntos de inversión
La semana pasada: el índice de la industria ligera cayó. Entre 2022 / 4 / 4 y 2022 / 4 / 8, el índice compuesto de Shanghai cayó 0,94%, el índice compuesto de Shenzhen cayó 2,20%, el índice de fabricación de la industria ligera cayó 1,36%, ocupando el puesto 14 de 28 industrias shenwan; El índice de fabricación de la industria ligera aumentó o disminuyó de alto a bajo, respectivamente: industria ligera doméstica (- 0,10%), fabricación de papel (- 0,58%), impresión de envases (- 3,01%).
Muebles: seguir instando a la valoración de la placa del hogar oportunidades de reparación. En cuanto a las ventas nacionales de muebles, 1) la tendencia marginal de la política inmobiliaria es obvia. Desde principios de 2022, más de 60 ciudades han promulgado políticas inmobiliarias estables, que van desde la relajación de los requisitos de préstamo, la reducción de los tipos de interés de los préstamos hipotecarios hasta la liberalización de las políticas de restricción de la compra y la venta, etc., y la política de flexibilización inmobiliaria se ha ido intensificando constantemente. A partir de los datos de ventas de bienes raíces de esta semana (2022 / 4 / 4 – 2022 / 4 / 9), todavía no se ha reflejado el efecto de la relajación de la Ciudad, pero destacamos que: la proporción de la demanda de viviendas almacenadas y la demanda de viviendas liberadas por la antigua reforma sigue aumentando, y la correlación entre la demanda de la industria de la vivienda y la nueva venta de viviendas ha disminuido; Con el cambio de la estructura del flujo, la evolución de la capacidad de venta al por menor líder conduce a una mayor concentración. Esta ronda de brotes epidémicos o la industria del mueble en el primer semestre de 2022, el rendimiento de las ventas tuvo un cierto impacto. A partir de la situación de recepción de pedidos de las empresas de vivienda en marzo, las empresas de vivienda de la cabeza se enfrentan a la perturbación de la situación epidémica, el crecimiento de la recepción de pedidos sigue siendo mejor, marzo – abril afectados por la situación epidémica, la logística y los servicios a domicilio no son suaves, lo que da lugar a la confirmación de los ingresos o a un aplazamiento, la demanda atrasada y la demanda de renovación y mejora de muebles causada por el aislamiento de la vivienda se espera que se liberen plenamente, lo que tiene un impacto limitado en el rendimiento anual en 2022. Las principales resistencias al riesgo son fuertes, las marcas medianas y pequeñas se ven afectadas por la epidemia para acelerar la limpieza, la concentración de la industria se espera que aumente aún más. En el seguimiento, creemos que el crecimiento constante de la política inmobiliaria se espera que aumente la relajación marginal, las principales empresas se espera que sigan aumentando su cuota de mercado alfa, la valoración tiene un mayor margen de reparación. Seguir recomendando [ Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) ] mejora de la gestión y se espera que Al mismo tiempo, recomendamos a los pioneros de la reform a de la venta al por menor, la ruta cada vez más clara de la casa grande [ Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) ], [ Oppein Home Group Inc(603833) \ \ \ \ En cuanto a las exportaciones, la relación económica y comercial entre China y los Estados Unidos o la mejora de la situación económica y comercial entre China y los Estados Unidos, se recomienda que se invierta la difícil situación y que la escasez de la distribución de la capacidad de producción de los Estados Unidos se materialice gradualmente en el marco del Anti dumping.
Cigarrillos electrónicos: la supervisión de la industria avanza constantemente, el desarrollo ordenado de la industria del tabaco electrónico. Actualización dinámica de la supervisión en el extranjero: hora local 2022 / 4 / 8, la FDA anunció que los productos de fontemus, una subsidiaria de Imperial Tobacco, la serie myblu emitió una orden de rechazo de marketing (mdo); Actualización dinámica de la supervisión en China: 2022 / 4 / 2, la Oficina Estatal de monopolio del tabaco publicó cuatro documentos, entre ellos “varias políticas y medidas para normalizar el desarrollo de la industria del tabaco electrónico (ensayo)”, y cuestiones conexas relativas a la solicitud de licencias de producción, venta al por mayor y venta al por menor para las empresas de tabaco electrónico. Creemos que la aceleración de la regulación de la industria del tabaco electrónico entre China y los Estados Unidos y el desarrollo continuo de la industria hacia la normalización son beneficiosos para el desarrollo saludable a medio y largo plazo de las empresas de fabricación de cigarrillos electrónicos de China, por lo que seguimos recomendando [Small International]; Se sugiere prestar atención a las ventajas de la marca y la cantidad de clientes que se espera que continúen [la tecnología del núcleo de niebla], la estrecha cooperación con China Tobacco, la distribución de sabores y fragancias, la valoración de la relación calidad – precio más alta [ Shenzhen Jinjia Group Co.Ltd(002191) \ ].
Fabricación de papel: promover [ Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) ] por primera vez, la rentabilidad En cuanto a los precios, hasta 2022 / 4 / 8, el precio de la pulpa de madera es de 7.005,7 Yuan / tonelada, y la relación entre el anillo y la semana es de 26 Yuan / tonelada; El precio del cartón es de 4.859 Yuan / tonelada, y la relación de anillo es de 23 Yuan / tonelada. El precio del papel ondulado es de 3.806,3 Yuan / tonelada, y la relación de anillo aumenta 19 Yuan / tonelada. El precio del cartón blanco es de 6.385 Yuan / tonelada, sin cambios. El precio del cartón blanco es de 5.067,5 Yuan / tonelada, y la relación entre el anillo y la circunferencia es de 13 Yuan / tonelada. El precio del papel de doble cobre es de 5.680 Yuan / tonelada, y el precio del papel de doble cobre se mantiene constante en relación a la semana. El precio del papel adhesivo doble es de 6.237,5 Yuan / tonelada, y la relación de anillo aumenta 13 Yuan / tonelada. El alto costo de la pulpa promueve el aumento de los precios del papel cultural, la doble reducción y el aumento de la capacidad de producción en 2021q4 se digieren gradualmente, se espera que la rentabilidad del papel cultural alcance el Fondo y se recupere, se recomienda [ Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) ]: la evaluación tiene un margen de Seguridad, la superficie forestal de la base de Laos sigue aumentando, la integración de la pulpa y el papel forestales bajo la ventaja de costos y la mejora de la resistencia al riesgo.
Los riesgos sugieren que la política de limitación de la electricidad afecta a la capacidad de producción, la fluctuación de los precios de las materias primas y el aumento de las fricciones comerciales entre China y los Estados Unidos.
