Puntos de inversión:
Licor: el primer trimestre siguió creciendo constantemente, el impacto de la epidemia a la hora oscura ha pasado. Esta semana, la placa de licor cayó 0,65 por ciento, básicamente el consumo todavía está bajo el impacto de la represión de la epidemia, las perspectivas para el primer trimestre todavía se espera lograr un crecimiento relativamente bueno. Esta semana, el precio de aprobación de la caja original Maotai aumentó 20 yuan a 2.840 Yuan, principalmente debido a la recuperación del precio de aprobación del rechazo irracional temprano; El precio al por mayor de Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) se En la actualidad, la placa de licor todavía se ve afectada por los siguientes factores: 1) el impacto repetido de la epidemia; Estabilidad del precio de aprobación de Maotai; Si el patrón de competencia de la Sección de precios de 1000 Yuan se deteriora; Creemos que a largo plazo, con la prevención y el control precisos de la epidemia y el aumento de la tasa de vacunación, el impacto de la epidemia en el consumo de alcohol se debilitará gradualmente, y no hay necesidad de preocuparse demasiado por el momento. Jiangsu Nanjing Channel Tracking, yanghe Collection Progress smoothly, mainly benefit of the Red Collection data more beautiful; El progreso de la entrega fue ligeramente inferior al de años anteriores, principalmente debido a la perturbación repetida de la situación epidémica; Las existencias de los distribuidores son ligeramente superiores a las de años anteriores y las ventas móviles son relativamente lentas. Para la temporada baja, las ventas en movimiento del mercado ligeramente por debajo de las expectativas, yanghe optó por una parada parcial, el aumento de los costos de promoción del cielo azul, para mantener el objetivo de crecimiento anual de 22 a ños. Shandong Market Channel Tracking, Shandong Market was more obviously affected by Epidemic Impact, banquetes, large meetings, City Hall Food, etc. restricted, Jinan, Tai ‘an and Other High Speed appeared to persuade Return, the overall White Spirit Consumption showed a Low Season. En la Sección de precios de 1000 Yuan, Maotai 1935 y Qinghua 30 Revitalization Edition Consumer acceptance is the highest, mainly benefit of fenjiu National Brand Potential and Sustainable Intensive Cultivation in Shandong Market. Fenjiu en general en la provincia de Shandong no es vulgar, la versión renacentista reemplazó parcialmente a los grupos de consumidores de Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Parte de la segunda y tercera línea de salsa de vino para mantener la temperatura baja, las existencias sociales son relativamente grandes, los distribuidores de seguimiento o dejar de pagar parte de la salsa de vino. En general, la valoración de la placa de licor se ha reducido a la zona de confort, el rendimiento anual de la Alta certeza de crecimiento, la placa de licor en el momento actual tanto las probabilidades de éxito. Con el aumento de los precios de los lotes de Maotai y la pasivación gradual de los efectos de la epidemia, la evaluación del licor todavía tiene un cierto espacio de restauración.
Cerveza: esperar a que la epidemia se desbloquee gradualmente, la primera opción después de la recuperación de la epidemia. Esta semana, el sector de la cerveza cayó 3,01 por ciento, principalmente debido a la situación epidémica más allá de la deducción esperada, el mercado de la temporada alta Q2 debido a las ventas relativamente pesimistas. Abril es la temporada alta tradicional para el consumo de cerveza. En la actualidad, debido a la gestión y el control de la situación epidémica, los canales de bebidas instant áneas, como la restauración, se ven afectados en cierta medida, y la situación epidémica sigue siendo la principal causa de la supresión del consumo de cerveza. A partir de marzo, las ventas de la placa de cerveza cayeron en cierta medida, se espera que el rendimiento de la placa de cerveza 22q1 más cauteloso. A medida que la situación epidémica se desbloquea gradualmente, después de la recuperación de la situación epidémica, empujamos por primera vez Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) : 1) la superficie de influencia de la situación epidémica de esta ronda es la más pequeña, la situación epidémica de marzo a abril es principalmente el impacto de Shandong, Jilin, Guangdong, Fujian y otros lugares, el grado de daño es cerveza verde China Resources yanjing cerveza pesada. A partir de los datos de marzo, las ventas de cerveza pesada siguen siendo planas, se espera que las ventas de cerveza pesada 21q1 todavía puedan lograr un crecimiento de dos dígitos. El impacto de la presión de costos en esta ronda es mínimo. El control de costos de la cerveza pesada es mucho mejor que el de otras tres empresas cerveceras, y todavía puede disfrutar de un cierto efecto de escala durante 22 a ños. En este momento, la presión sobre los costos de la cerveza ha superado su punto máximo, y los precios de referencia del aluminio, el petróleo crudo y las botellas de vidrio están empezando a caer. Creemos que la presión de los costos de la cerveza de seguimiento está mejorando trimestralmente. Las ventas de wusu no son tan pesimistas como se esperaba. El plan de 22 años para añadir 15 grandes ciudades a la cerveza pesada todavía puede contribuir a un cierto aumento. Wusu se extenderá de la guerra de un solo soldado a la guerra de grupo, 22 años de introducción gradual de cerveza negra wusu, cerveza blanca wusu, la extensión horizontal de la marca tendrá una contribución incremental. El mercado actual todavía tiene el potencial de hundimiento de canales y labranza profunda, que es también el significado adecuado del ajuste del sistema Bu.
Condimento: vigile la recuperación a largo plazo y preste atención a la elasticidad del mostaza. De cara a 2022, la situación epidémica se ha perturbado repetidamente, los precios de las materias primas, como la soja, son difíciles de bajar, la presión de la demanda y el costo aún no se ha liberado, pero con la eliminación del inventario del Canal, el impacto de la compra comunitaria superpuesta se ha debilitado, se Espera que la industria muestre una recuperación débil. En combinación con la divulgación del informe anual, el desempeño de Leader haitiano es estable, el rendimiento de Sichuan Teway Food Group Co.Ltd(603317) De acuerdo con el plan de operaciones del informe anual, el objetivo de crecimiento de los ingresos / beneficios netos de haitiano para 2022 es del 12%. Teniendo en cuenta el entorno del mercado y la presión de los costos, creemos que el objetivo de 2022 es estable. Sichuan Teway Food Group Co.Ltd(603317) \ \ \ 2021 ingresos En combinación con el seguimiento reciente, se sugiere que se preste atención a la fijación de costos y a los efectos de la epidemia. 2022 Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) \ \ \ El impacto de la epidemia a corto plazo, el aumento de los escenarios de consumo de los hogares, la entrega y las ventas móviles mejoraron significativamente en marzo; Cambiar la idea de centrarse en el mostaza en 2022, abrir la línea de extensión de la categoría, al mismo tiempo promover el hundimiento del canal y la expansión de la restauración, se espera que contribuya al aumento de los ingresos.
Productos lácteos: la perturbación a corto plazo de la cadena de suministro causada por la situación epidémica no cambia la demanda. La cadena de suministro de las empresas se ha visto perturbada por la situación epidémica, pero la situación epidémica no cambia la demanda de productos lácteos y otros materiales necesarios, la voluntad de consumo de productos lácteos se mantendrá. Las empresas también están tomando medidas en respuesta a la epidemia, mengniu, Guangming, Jun Lebao y otras empresas contra la epidemia de Shanghai abrieron una línea de compra comunitaria, tratando de llenar la brecha de ventas del canal original.
Alimentos de ocio: la temporada de divulgación del informe anual ha llegado, centrándose en la calidad del líder. Muchas epidemias afectan repetidamente al consumo final, la presión a corto plazo de la placa, pero desde el 21q3, la empresa de la placa de alimentos de ocio para hacer frente a la presión al alza de los costos, la fragmentación de los canales, el consumo final débil, etc., ha ajustado activamente los productos, los canales y los costos y ha logrado resultados iniciales. El período de divulgación de los resultados del informe anual 2021 ha llegado, el rendimiento de la previsión de los resultados es brillante, el rendimiento de la q4 es significativamente mejor que la Q3, se recomienda prestar atención a la recuperación del rendimiento de los principales productores de alimentos de ocio.
Horneado congelado: el primer trimestre fue perturbado por la epidemia, 22 años de atención a la presión de costos. El primer trimestre se vio afectado por la situación epidémica, los canales comerciales superiores fueron suprimidos, el mercado de China Oriental más gravemente dañado. La tendencia tardía de los precios de las materias primas merece atención, o afectará al rendimiento de los beneficios de la empresa. Creemos que el crecimiento de Li Gao no necesita preocuparse, mirando hacia el futuro 22 años, la capacidad del lado de la oferta sigue cayendo, las ventas se liberarán gradualmente de las limitaciones de capacidad; En el lado del Canal, además de Sam, la empresa se diversificará en los canales de panadería y restauración; El lado del producto, la empresa tiene abundantes reservas de nuevos productos; El aumento de los precios de los productos en el lado de los beneficios puede proteger contra la presión de un cierto aumento de los costos.
Sugerencia de inversión: placa de licor: el valor de la asignación de licor de licor de gama alta es obvio, el segundo licor de gama alta todavía está en el ciclo ascendente, se adhiere a la cabeza de crecimiento, la situación de la epidemia de vino inmobiliario es relativamente estable, se centra en Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) / Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) \ / Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) / Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) \ / Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) \ / 304 / Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) / Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) / Beijing Shunxin Agriculture Co.Ltd(000860) etc.
Sector de la cerveza: la aceleración continua de la gama alta, la volatilidad de las ventas a corto plazo no cambia la tendencia al alza del rendimiento, centrándose en Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) / Tsingtao Brewery Company Limited(600600) / Beijing Yanjing Brewery Co.Ltd(000729) / cerveza China Resources / Guangzhou Zhujiang Brewery Co.Ltd(002461) y así sucesivamente. Placa de Condimento: centrarse en Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) / Qianhe Condiment And Food Co.Ltd(603027) / Jonjee Hi-Tech Industrial And Commercial Holding Co.Ltd(600872) / Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) / Jiangsu Hengshun Vinegar-Industry Co.Ltd(600305) \ , etc. Placa láctea: centrarse en Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) / Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) / Bright Dairy & Food Co.Ltd(600597) / New Hope Dairy Co.Ltd(002946) / Mengniu Dairy, etc. Sección de alimentos de ocio: todavía alrededor de la línea principal de crecimiento, centrarse en la conducción del Canal, centrarse en Chacha Food Company Limited(002557) / Ganyuan Foods Co.Ltd(002991) / Juewei Food Co.Ltd(603517) / pato negro Zhou / Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) y así sucesivamente. Placa de horneado congelado: bajo el aumento del costo de la mano de obra y el alquiler de la tienda, la masa de horneado congelada catalizada se utiliza ampliamente, la pista de carreras es próspera, la atención se centra en Ligao Foods Co.Ltd(300973) / Namchow Food Group(Shanghai) Co.Ltd(605339) / Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) y así sucesivamente. Placa especial de bebidas alcohólicas: pre – drink, Energy drink son buenas pistas en changpo, centrándose en Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) (mejora trimestral) / Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) \ (informe anual sobre las expectativas), etc.
Consejos de riesgo: riesgos macroeconómicos a la baja; Problemas de seguridad alimentaria; Aumento de la competencia en el mercado; Aumento de precios inferior a lo esperado
