Puntos de inversión:
La política del primer trimestre de 2022 se enfrenta a la liberación sostenida de la inversión en infraestructura. En el informe sobre la labor del Gobierno en 2022 se señala que la tasa de déficit de este año se fijará en torno al 2,8%, y que los pagos centrales de transferencia local aumentarán en 1,5 billones de yuan y la escala en casi 9,8 billones de yuan, lo que representa el mayor aumento en los últimos años, lo que demuestra la determinación del Gobierno de “mantener un crecimiento estable” y la fuerte voluntad del Gobierno de invertir.
En el primer trimestre de 2022, las finanzas públicas se basaron en los esfuerzos anteriores para sentar las bases para el seguimiento de los proyectos de infraestructura. En la actualidad, la política monetaria se lleva a cabo en tres aspectos, a saber, la estabilización de las palabras, el ajuste flexible y la moderación de la cantidad y el precio. En el seguimiento, si la situación económica, en particular la situación inmobiliaria, se deterioró significativamente, se espera que la política monetaria se relaje aún más.
Desde el punto de vista de la deuda especial, el ritmo del primer trimestre de este año se aceleró significativamente, la infraestructura sigue siendo una importante dirección de inversión. En el primer trimestre de 2022, la emisión nacional de bonos especiales adicionales ascendió a 129810 millones de dólares, lo que representa alrededor del 89% de la cuota de aprobación anticipada (1,46 billones de dólares), el 36% del plan anual de emisión, más del 31% y el 29% en el mismo per íodo de 2019 y 2020. En el seguimiento, la reunión ordinaria del 30 de marzo pidió a los gobiernos locales que emitieran Bonos especiales adicionales por valor de 146000 millones de yuan el año pasado antes de finales de mayo y 365000 millones de yuan este año antes de finales de septiembre.
Desde el punto de vista de la macroinversión, la inversión total de los principales proyectos de las provincias y ciudades ha aumentado constantemente en comparación con el año anterior, y la construcción de infraestructura y los proyectos de desarrollo industrial son el Centro de la inversión. Contamos con 24 provincias (regiones autónomas) que han publicado planes de inversión para proyectos importantes en 2022 a principios de abril, de las cuales 16 provincias (regiones autónomas) revelaron una inversión total de más de 50 billones de dólares en 2022, lo que representa un aumento del 20% con respecto a la inversión total de las mismas provincias en 2021. En 2022, la inversión prevista en proyectos importantes en 24 provincias (regiones autónomas) ascendió a 12,68 billones de dólares, lo que representa un aumento del 12% con respecto a 2021.
A nivel microeconómico, los pedidos de las empresas centrales de construcción siguen siendo resilientes. En febrero de 2022, la tasa de crecimiento acumulativo de los nuevos contratos firmados era del 6,70%, el 1,67%, el 14,6% y el 87,53%, respectivamente. China Railway Group Limited(601390) \ también
Los efectos de la epidemia traen perturbaciones a corto plazo, bajo presión para esperar el seguimiento de la fuerza de aterrizaje. En marzo, el índice de PMI de la industria de la construcción disminuyó ligeramente debido a la repetición de la situación epidémica en algunas zonas, lo que dio lugar a un aumento constante de la presión y proporcionó una oportunidad para el desarrollo de la infraestructura. El crecimiento de las ventas de excavadoras disminuyó un 53,1% en marzo en comparación con el mismo per íodo del año pasado, pero las horas de funcionamiento de las excavadoras en febrero de este año han registrado un crecimiento positivo. Desde 2022, la tasa de construcción de la planta de asfalto de petróleo se ha recuperado, la tasa de construcción en marzo fue del 26,52%, la relación entre el medio ambiente aumentó ligeramente 1,2 puntos porcentuales. De enero a febrero de 2022, la capacidad de generación de energía, en comparación con el mismo período del año pasado, la base más alta todavía tiene un crecimiento del 4%, lo que refleja la demanda macroeconómica o sigue siendo positiva.
En general, en el primer trimestre de 2022, la macroeconomía se enfrentó a grandes desafíos, la epidemia y los factores externos provocaron perturbaciones a corto plazo, lo que influyó o influyó en el ritmo de recuperación de la inversión en infraestructura. Sin embargo, las finanzas se basan en la fuerza motriz, la macroliquidez general es más abundante, “14º plan quinquenal” en el segundo año de las provincias y ciudades para llevar a cabo activamente inversiones en proyectos importantes, para garantizar el objetivo de “crecimiento estable”, con el seguimiento del control gradual de la epidemia, se Espera que la demanda de inversión en infraestructura supere las expectativas en el segundo trimestre, en el tercer trimestre de la temporada de auge en una mejora sustancial. Se sugiere que se preste atención a los “dos nuevos” líderes de la construcción de infraestructura, as í como a las empresas de consultoría de diseño de alta calidad en la parte superior de la cadena de la industria de la construcción de infraestructura, que se espera sean las primeras en mejorar la contabilidad.
Factores de riesgo: el impacto de la epidemia superó las expectativas; La fuerza de la política no es tan fuerte como se esperaba; The Project Fund is not in place.
