Principales puntos de vista:
Opinión de esta semana:
La perturbación de la situación epidémica se agrava y la distribución logística se convierte en un cuello de botella. Desde marzo, la perturbación de la situación epidémica ha intensificado el impacto social, las grandes ciudades de primera y segunda línea, como Changchun, Shenzhen, Dongguan, Shanghai y Guangzhou, han tenido brotes parciales o generales de la situación epidémica, en la actualidad, la situación epidémica en Shenzhen, Dongguan y otros lugares ha sido básicamente controlada, el orden de vida se ha restablecido, pero la situación epidémica en Shanghai sigue siendo grave, el número de nuevas personas infectadas asintomáticas sigue aumentando, y a corto plazo no ha llegado al punto de inflexión de la situación epidémica. Es difícil llevar a cabo actividades fuera de línea. En comparación con las cepas anteriores, la actual ronda de cepas de omicron se ha vuelto más infecciosa, lo que ha dado lugar a que la distribución logística no se haya convertido en un cuello de botella para limitar la eficiencia del volumen de negocios en toda la sociedad, lo que se refleja en la industria de electrodomésticos, lo que ha dado lugar a que las actividades de venta fuera de línea y en línea de electrodomésticos sean difíciles de completar con éxito en las ciudades de primera y segunda línea afectadas por la epidemia.
Las ventas de electrodomésticos bajo presión a corto plazo, se recomienda prestar atención a los aspectos estructurales destacados. A partir de los datos de ventas al por menor de electrodomésticos publicados por Ovi Cloud Net en marzo, tomando como ejemplo el aire acondicionado, la lavadora, la máquina de humo, la olla a presión eléctrica y la máquina de leche de soja, sus ventas / ventas en marzo fueron respectivamente – 28,9% / – 22,2%, – 50,8% / – 43,4%, – 16,8% / – 12,8% / – 31,6% / – 30,0% / – 30,9% / – 34,7% en comparación con el mismo período, y la presión a corto plazo fue obvia. Sin embargo, todavía hay algunos aspectos estructurales notables en la situación epidémica, entre los que la nevera, la cocina integrada y el lavavajillas tienen un buen rendimiento, y el aumento / volumen de ventas en marzo fue de – 4,4% / – 7,0% / – 11,4% / + 12,2% / – 0,5% / + 15,0% en comparación con el mismo período del a ño anterior, entre los cuales la nevera, como una de las tres principales fuentes de energía blanca tradicionales, mostró una resistencia obvia en comparación con el aire acondicionado y la lavadora, o la perturbación epidémica reforzó la demanda de almacenamiento doméstico, formando un fuerte apoyo al consumo de la nevera, esperamos, Después de que la situación epidémica del segundo trimestre se controle aún más, se espera que las ventas de refrigeradores den la bienvenida a la demanda de renovación y a la demanda agregada en un corto período de tiempo para liberar el dividendo de la demanda concentrada, y se recomienda que se preste atención a los principales líderes de la electricidad blanca Midea Group Co.Ltd(000333) , Haier Smart Home Co.Ltd(600690) , Hisense Home Appliances Group Co.Ltd(000921) ; Mientras que la cocina integrada y el lavavajillas como una nueva categoría de electrodomésticos, en los últimos dos a ños la tasa de crecimiento ha liderado la industria de electrodomésticos, en la situación epidémica todavía puede mantener el crecimiento positivo de las ventas, lo que demuestra que la Alta prosperidad de la pista de carreras no ha disminuido, se recomienda centrarse en Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) , Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) , Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) .
Punto de vista de la placa
Placa de electricidad blanca: el principal apoyo a la reparación de la electricidad blanca proviene de: 1) la alta presión básica causada por la epidemia se debilita gradualmente, 2) la tendencia al alza de los precios de los productos básicos se alivia, 3) El aumento de los precios del transporte marítimo se estabiliza, 4) La tendencia al consumo de gama alta se está convirtiendo gradualmente. Sin embargo, sigue plagado de factores a largo plazo: 1) la recesión macroeconómica; Debilitamiento de la atracción inmobiliaria, etc. En comparación, los factores de apoyo a corto plazo tienen un impacto directo y eficaz en los resultados de la gestión de las empresas de energía eléctrica blanca, la rentabilidad a corto plazo de los principales plazos de reparación.
A medio y largo plazo, el mercado de la electricidad blanca en China se ha convertido gradualmente en un mercado competitivo basado en la demanda de renovación. En este contexto, valoramos más la marca, el canal, la investigación y el desarrollo, la gestión y otras capacidades básicas subyacentes de los líderes de la electricidad blanca en la construcción de barreras profundas, creemos que en la categoría de innovación continua de la electricidad blanca, puede basarse en la acumulación de ventajas para lograr la fortaleza de los fuertes. Al mismo tiempo, la fuerza de los productos, la cadena de suministro madura, la experiencia de operación en el extranjero de los líderes de la electricidad blanca tienen la oportunidad de mejorar la penetración en el mercado extranjero, el espacio de mercado extranjero es amplio. Placa de cocina: la demand a General de la placa de cocina es más débil, pero el rendimiento entre las Sub – placas ha sido diferenciado, se recomienda prestar atención a la baja permeabilidad, alto crecimiento de la placa de cocina integrada Sub – placa. Creemos que la permeabilidad de las cocinas integradas es baja en la actualidad, pero el mercado de la vivienda existente es grande y tiene suficiente espacio de permeabilidad. Al mismo tiempo, después de la educación temprana de los consumidores (especialmente después de que las cuatro empresas líderes entraran en el mercado en 2020, la publicidad de productos para mejorar aún más la visibilidad de las cocinas integradas), el vigoroso desarrollo de los últimos dos años ha impulsado a algunas empresas líderes a completar la acumulación de uno a diez. Con la construcción de canales y la mejora de las categorías de productos, la cocina integrada puede desarrollarse a pasos agigantados de 10 a 100, de acuerdo con la trayectoria de desarrollo del grifo de cocina tradicional.
Clean Electrical Appliance Plate: under the Industrial Characteristics of Low Stock and Supply Determination Demand, New Products often have Greater Promotion to the PERMEABILITY increase. 688, 169 \ \ Al mismo tiempo, el volumen de descarga rápida de la lavadora de suelos también atrae a las empresas estadounidenses, Lake, jiuyang, Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) , xinbao y otras empresas para el seguimiento
Propuestas de inversión
Se sugiere que se preste atención a la optimización continua del patrón competitivo y a la mejora marginal de la rentabilidad de los principales productores de electricidad blanca.
Se sugiere prestar atención a la promoción integral del producto, la marca, el canal, la gestión y otras capacidades de organización multidimensional de la cocina integrada líder Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) \ Se sugiere prestar atención a las ventajas globales sobresalientes, construir el segundo polo de crecimiento con la ayuda de aparatos domésticos inteligentes Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) Leader Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) \
Indicación del riesgo
El crecimiento macroeconómico inferior a lo previsto conduce a la disminución del poder adquisitivo de los residentes; La austeridad de la regulación inmobiliaria tiene un efecto negativo en la demand a de electrodomésticos aguas abajo; La situación epidémica afecta repetidamente a la reanudación del trabajo, etc.
