Conclusiones básicas
La crisis de la oferta y la demanda. Recientemente hemos visto restricciones en la cadena de suministro, cierres de fábricas en China, disminución de las exportaciones y disminución de las tarifas marítimas. La crisis es un fenómeno de recesión económica causado por la restricción de la cadena de suministro a corto plazo y el estancamiento de la producción. El mecanismo es que la debilidad de la oferta y la demanda a corto plazo no puede cambiar la tendencia a medio plazo de la inflación, ya que la oferta perdida no puede volver, y la demanda perdida puede cambiar por un estímulo político más fuerte. En cambio, las recesiones a corto plazo aumentan el riesgo de estanflación a mediano plazo. Desde una perspectiva a medio plazo, recomendamos que las cuatro líneas principales sigan siendo las mismas, el comercio estancado (agroquímicos) + economía estable + Arbitraje de precios + transferencia de capacidad. En combinación con el énfasis ambiental actual, se recomiendan dos direcciones: la agricultura y la economía estable.
Línea agroquímica. La prevención y el control de las epidemias no reducirán la demanda de alimentos, sino que aumentarán la demanda de alimentos y estimularán el aumento de la inflación. Dado que Ucrania ha anunciado recientemente una reducción del 50% en la superficie cultivada en primavera y que la agricultura en primavera en el noreste de China se ha visto afectada en cierta medida por la prevención y el control de epidemias, seguimos preocupados por el suministro mundial de alimentos y seguimos recomendando un fuerte aumento cíclico de los fertilizantes. Se recomienda prestar atención a Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) , Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) , Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) ; Potash sugestion concerns Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) , Asia-Potash International Investment (Guangzhou) Co.Ltd(000893) , Qingdao East Steel Tower Stock Co.Ltd(002545) ; Las recomendaciones de fertilizantes nitrogenados se refieren a Sichuan Meifeng Chemical Industry Co.Ltd(000731) , Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) . Un entorno estancado requiere un cambio constante entre la inflación y la recesión. La inflación compra los recursos aguas arriba, la recesión compra el consumo obligatorio, puede tener ambos, es fertilizante químico, especialmente fósforo y potasio. Los fertilizantes fosfatados y potásicos tienen un fuerte atributo de recursos en el lado de la minería, mientras que el lado de la demand a está estrechamente relacionado con el precio de los alimentos, tanto ofensiva como defensiva.
Estabilizar la economía, persistir en la política de cero brotes epidémicos, aumentar la presión sobre el crecimiento económico de China, porque la demanda de prevención y control de brotes epidémicos desaparecerá a cambio de un estímulo político más fuerte, la cadena inmobiliaria merece atención, la industria química sugiere que se preste atención a: soda ( Inner Mongoliayuan Xing Energy Company Limited(000683) , Tangshan Sanyou Chemical Industries Co.Ltd(600409) , Hubei shuanghuan), cloroálcali ( Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) , Xinjiang Zhongtai Chenical Co.Ltd(002092) ), dióxido de titanio ( Lb Group Co.Ltd(002601) \ ).
Arbitraje de precios de la electricidad: el petróleo y el gas han aumentado considerablemente, el precio de la electricidad en el extranjero sigue aumentando a 2 – 3 yuan / grado, en comparación, el precio de la electricidad de las empresas en el este de China es de 6 – 8 Yuan / grado, mientras que el costo de La generación automática de carbón de bajo costo en la región occidental es de sólo 1 – 2 Yuan / grado, prestando atención al arbitraje diferencial de precios de la electricidad de los productos de alto consumo de energía por unidad de valor de producción. Según nuestra selección, los productos químicos de alto a bajo consumo de energía por unidad de valor son: carburo de calcio, fósforo amarillo, sosa cáustica, silicio industrial, amoníaco sintético, etc. Se sugiere que se preste atención a las empresas que poseen carbón, centrales eléctricas de propiedad propia y están equipadas con productos químicos de alto consumo de energía, como Guanghui Energy Co.Ltd(600256) , Hoshine Silicon Industry Co.Ltd(603260) , Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) , Xinjiang Zhongtai Chenical Co.Ltd(002092) , Xinjiang Tianye Co.Ltd(600075) , etc.
Transferencia de capacidad: sobre la base de la confianza en la prevención y el control de las epidemias en China, creemos que la cadena industrial China se recuperará lo antes posible, en esta hipótesis a corto plazo, esperamos que la crisis energética europea dé a China la oportunidad de transferir capacidad. Se espera que China aproveche las ventajas de la cadena industrial para lograr la transferencia de capacidad si las plantas químicas europeas reducen o detienen la producción debido a la energía y las materias primas. Si la cadena industrial de China, que es el exportador mundial de deflación de precios, no puede recuperarse lo antes posible, el riesgo de estanflación mundial aumentará aún más.
Aviso de riesgo: el accidente de Seguridad afecta al inicio de la construcción; Iteración rápida de la ruta técnica; Cambios en la política de protección del medio ambiente.
