El objetivo se utiliza principalmente en pantallas planas, semiconductores, células fotovoltaicas, medios de grabación y otros campos. Los objetivos son las principales materias primas para la preparación de películas funcionales, que se utilizan principalmente en paneles, semiconductores, fotovoltaicos y medios de grabación magnética para realizar funciones de conducción o barrera. En 2020, el mercado mundial de materiales de referencia será de 18.800 millones de dólares de los EE.UU. Y el mercado chino de materiales de referencia será de 4.600 millones de dólares de los EE.UU. Desde el punto de vista de la oferta, cuatro gigantes japoneses y estadounidenses ocupan el 80% del mercado objetivo, los objetivos de pulverización chinos se utilizan principalmente en productos de gama media y baja, la fuerte demanda de reemplazo doméstico.
La transferencia de la industria acelera la sustitución nacional de los materiales objetivo y la innovación tecnológica promueve la demanda de cobre y tantalio. La industria de chips semiconductores tiene los mayores requisitos para la composición, estructura y propiedades de los materiales Diana, y los requisitos de pureza son generalmente 5n5 o 6n o más. Con la aceleración de la transferencia de la industria de semiconductores a China, se prevé que el mercado de objetivos de semiconductores de China alcance los 670 millones de dólares en 25 años y que la demanda de objetivos de China aumente en un 9,2% en 21 a 25 años. Al mismo tiempo, con la innovación de la tecnología de chips aguas abajo, los objetivos de pulverización se desarrollan gradualmente a gran escala, multi – variedad y alta pureza, entre los cuales la demanda de objetivos de cobre y tantalio tiene buenas perspectivas de crecimiento. En cuanto a la oferta, los fabricantes japoneses y estadounidenses representan alrededor del 90% de la cuota, pero algunas empresas, como la investigación, han logrado un avance en los objetivos nacionales de cobre, aluminio y otros materiales, mientras que la capacidad de producción también se está expandiendo, se espera que en los próximos 2 a 3 a ños China aumente la capacidad de producción de más de 100000 objetivos de semiconductores.
Sustitución doméstica + iteración de productos, China muestra que la demanda de objetivos de panel se espera que continúe a alta velocidad. De acuerdo con el proceso, los objetivos FDP se pueden dividir en objetivos de pulverización y objetivos de evaporación. Los objetivos de pulverización son principalmente Cu, al, mo e igzo, etc. la pureza y los requisitos técnicos son inferiores a los de los semiconductores, generalmente más de 4n o incluso 5n. Sin embargo, se plantean mayores requisitos para la Unión de soldadura y la uniformidad de los objetivos. Se espera que el mercado de materiales FDP alcance los 5.000 millones de dólares de los EE.UU. En 25 años y que el CAGR sea del 18,9% en 21 – 25 años. Además, se espera que los objetivos de molibdeno y cobre de baja resistencia para OLED tengan un amplio espacio de crecimiento. Desde el punto de vista de la oferta, los objetivos del panel de visualización de China dependen en gran medida de las importaciones, las empresas japonesas siguen ocupando una posición dominante en el mercado chino, y la sustitución nacional se está acelerando gradualmente.
Hit comienza en el primer año de producción, el objetivo o la oportunidad de crecimiento. Los objetivos fotovoltaicos se utilizan principalmente en células de película fina y células fotovoltaicas hit, la pureza es generalmente superior a 4n. Con el desarrollo de la batería hit y la batería de película fina, se espera que el mercado chino alcance los 3.800 millones de dólares en 25 años, con un CAGR del 56,1% en 21 – 25 años. En el lado de la oferta, debido a la pequeña escala del mercado de baterías de película fina y baterías hit en China, las empresas objetivo relacionadas también son pocas, muchas de las etapas iniciales, entre las que la capacidad de producción de materiales diluidos de plomo y Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) \
Se espera que el objetivo de grabación magnética cambie gradualmente al objetivo de chip de memoria. Los objetivos de grabación magnética se fabrican principalmente por pulverización, y los materiales comunes son cobalto (3n) / níquel / ferroaleación / cromo / telurio, selenio (4n) / metales de transferencia de tierras raras (3n), que incluyen principalmente objetivos de cromo, níquel y cobalto. El mercado de materiales de registro magnético de China se basa principalmente en el suministro en el extranjero, y el número y la capacidad de producción de las empresas chinas de materiales de registro magnético son muy limitados. Debido al bajo nivel de localización de los discos duros mecánicos en China y al énfasis de la investigación y el desarrollo de los medios de grabación en el almacenamiento de semiconductores, esperamos que el teclado mecánico tradicional tenga un espacio de crecimiento limitado y que el objetivo de grabación magnética se convierta gradualmente en el objetivo de chip de memoria. El aumento de la demanda de tungsteno, titanio, cobre y tántalo en el campo de 3dnand es grande.
Propuestas de inversión y objetivos de inversión
Se recomienda prestar atención a dos líneas principales: una es centrarse en las empresas objetivo aguas arriba, que tienen la capacidad de purificación de tantalio de alta pureza Ningxia Orient Tantalum Industry Co.Ltd(000962) ( Ningxia Orient Tantalum Industry Co.Ltd(000962) , sin calificación), empresas de purificación de aluminio de alta pureza Tianshan Aluminum Group Co.Ltd(002532) \ ( Tianshan Aluminum Group Co.Ltd(002532) , sin calificación) Xinjiang Joinworld Co.Ltd(600888) \ ( Xinjiang Joinworld Co.Ltd(600888) , sin calificación), y empresas de purificación de molibdeno de alta pureza Jinduicheng Molybdenum Co.Ltd(601958) ( Jinduicheng Molybdenum Co.Ltd(601958) , sin calificación), empresas de purificación de tungsteno de alta pureza Tianjin Saixiang Technology Co.Ltd(002337) 8 ( Jinduicheng Molybdenum Co.Ltd(601958) , sin calificación), empresas de Chongyi Zhangyuan Tungsten Co.Ltd(002378) , sin calificación)
En segundo lugar, se presta atención a las empresas productoras de materiales Diana, que han logrado avances en el proceso de fabricación de materiales Diana y el proceso de purificación de materias primas, as í como en la expansión de la capacidad de producción Grinm Advanced Materials Co.Ltd(600206) ( Grinm Advanced Materials Co.Ltd(600206) , sin calificación), Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) ( Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) , sin calificación), Longhua Technology Group(Luoyang)Co.Ltd(300263) ( Longhua Technology Group(Luoyang)Co.Ltd(300263) , sin calificación), etc.
Indicación del riesgo
La prosperidad de la industria descendente de los objetivos no es tan buena como se esperaba, la construcción de la capacidad de producción o la liberación de los fabricantes de objetivos no es tan buena como se esperaba, las materias primas de los objetivos nacionales no pueden cumplir los requisitos de los objetivos, la escala del mercado se predice sobre la base de diversas hipótesis, las hipótesis pertinentes o las expectativas no se cumplen
