Opiniones de esta semana
White Spirit sector: intrepid Epidemic disturbance, Strong recommended 22q1 Performance Determination of strong Standards
Revisión de la placa: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) Performance
Del 6 de abril al 8 de abril, el índice Shanghai – Shenzhen 300 cayó un 1,06% en los tres días de negociación, la placa de alimentos y bebidas cayó un 1,37%, la placa de licor cayó menos de 300, o 0,65%. Específicamente, la placa de licores específicamente, Citic Offshore Helicopter Co.Ltd(000099) 5 (+ 20,88%), Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) (+ 3,78%), 0 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) \ (+ 3,57%) aumentó en primer lugar, de los cuales Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) los principales catalizadores para el aumento de los precios de las acciones esta semana fueron los siguientes: 1) la Plataforma de comercio electrónico “I Maotai” Buena estabilidad de precios esta semana; La valoración ha sido rentable. Nos adherimos a la opinión anterior de que, debido a la perturbación de la situación epidémica, el mercado actual en general está preocupado por el rendimiento de la demanda y las ventas móviles (por ejemplo, el consumo de primera y segunda línea de gama alta se ha suprimido temporalmente o ha influido en la calificación de licor de gama alta / la demanda de licor de segundo trimestre o se ha visto afectada, lo que afecta al rendimiento del segundo trimestre), creemos que en el contexto de la temporada baja, la epidemia tiene un impacto limitado en el rendimiento de las empresas vitivinícolas, y la valoración actual de la placa de licor se ha situado en un nivel bajo, todavía nos gusta
Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) : a través de la organización interna para ajustar el proyecto de ley, el azul del mar está a punto de entrar en el mercado
En cuanto a la estructura de la Organización, la octava reunión de la séptima Junta Directiva de esta semana anunció la aprobación de la “propuesta sobre el ajuste de la organización interna”, el establecimiento de un centro de gestión de la elaboración de cerveza y un Departamento de protección de la propiedad intelectual a nivel de grupo, y la reubicación de la Sede de la empresa en Suqian. Además, a principios de este a ño, la empresa ha completado el ajuste de la estructura de la Organización del mercado, aplanando la región original en 62 departamentos de negocios (40 + de los cuales son departamentos de Negocios de yanghe y 10 + de los departamentos de Negocios de Shuanggou), cada departamento de negocios tiene el poder de decisión independiente, la eficiencia operativa está mejorando constantemente. En cuanto al inventario, el inventario azul del sueño provincial es inferior a 1,5 meses, el inventario azul del mar y el inventario azul del cielo es inferior a 2 meses, de los cuales el inventario azul del Mar se ha detenido, se espera que la versión actualizada del inventario azul del Mar se ponga en el mercado en mayo; En cuanto a las ventas móviles, debido a que el impacto de la epidemia en marzo en la provincia de Jiangsu es débil, y el mercado fuera de la provincia de Shanghai (la escala de 21 años es de aproximadamente 800 – 900 millones de yuan) comenzó a fermentar en la segunda mitad de marzo, por lo que 22q1 Entrega normal, el impacto general en las ventas es limitado.
Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369)
Esta semana, la compañía emitió el anuncio de cambio de personal del Presidente, a través de la votación de todos los directores presentes, eligió al Sr. Gu Xiangyue como Presidente de la compañía, Presidente del Comité de estrategia del Consejo de Administración y miembro del Comité de nominación del Consejo de Administración, el mandato es el mismo que El Cuarto Consejo de Administración de la compañía, y contrató al Sr. Zhou suming como Presidente Honorario de la compañía. Esperamos con interés el desarrollo de la empresa después de que el nuevo Presidente asumiera el cargo:
Fuente de crecimiento de los últimos 10.000 millones de yuan 1: abrir firmemente el disco básico del sistema, el sistema V para mantener un rápido desarrollo. El rápido desarrollo de la serie V: la estructura del producto de gama alta es clara + la estructura de la Organización está habilitada (establecer la División de negocios V9, la Alianza v99) + el canal es lucrativo, se espera que la serie V mantenga la tendencia de crecimiento de la duplicación, los ingresos de la serie V pueden llegar a 5.000 millones de yuan durante el 14º plan quinquenal, o superar las expectativas del mercado. El Departamento de apertura de la placa básica es estable: cuatro abierto, abierto en Nanjing y otros mercados todavía tienen ventajas, cuatro abierto precio de lote estable en alrededor de 450 Yuan, la fuerza de la marca impulsada por el borde del país se ha convertido en el tercer producto más grande.
Después de 10 mil millones de fuentes de crecimiento 2: fuera de la provincia se centra en la re – concentración, creando un mercado de placas. Provincia: Huaian, Nanjing y otros mercados maduros se están desacelerando ligeramente, el mercado Xuzhou se encuentra en un período de rápido crecimiento, la estructura actual del mercado en la revitalización del borde del país, se espera que el sur de Jiangsu se convierta en otro polo de crecimiento en la provincia. Fuera de la provincia: en el futuro, el Departamento se centrará en el desarrollo de la provincia, centrándose en la concentración de recursos para crear 2 – 3 mercados clave, y la evaluación fuera de la provincia se centrará más en el rendimiento. En la actualidad, la proporción de margen extranjero de la provincia alcanza el 50%, y se espera que la proporción de ingresos fuera de la provincia alcance más del 20%.
Creemos que el 14º plan quinquenal de la empresa es racional y positivo (más de 10.000 millones de ingresos para 2025, 15.000 millones de yuan), se espera que 10.000 millones de objetivos se alcancen antes de lo previsto, se espera que los incentivos de capital caigan en 2022, y se espera que la empresa crezca a largo plazo.
Vats Liquor Chain Store Management Joint Stock Co.Ltd(300755) : 2022q1 acoge con satisfacción la apertura, el rendimiento del lado de los ingresos supera las expectativas
La empresa publicó el primer trimestre de 2022 previsión de resultados: el primer trimestre de 2022 se espera lograr ingresos de explotación de 35,30 – 3.560 millones de yuan, un aumento interanual del 50,00% – 51,28%; Se prevé que el beneficio neto de la madre sea de 248 a 258 millones de yuan, con un aumento interanual del 30,02% al 35,00%. Las principales razones del aumento de los ingresos son las siguientes: 1) Las tiendas están bien abastecidas en temporada alta y su capacidad de carga sigue mejorando; En combinación con la situación de la prevención y el control de la epidemia, la estrategia de la empresa se optimiza aún más y el ritmo de comercialización se controla adecuadamente; Mejorar continuamente la capacidad de distribución de las cadenas de tiendas y aumentar continuamente el número de puntos de suministro directo; El número de puntos de venta de terminales de suministro directo sigue aumentando, lo que contribuye eficazmente al crecimiento continuo de los ingresos por ventas. El rendimiento de los beneficios netos se ajusta a las expectativas, y el rendimiento de los vinos de alta calidad maorí es excelente.
Eternal Asia Supply Chain Management Ltd(002183) : el rendimiento de 2021 se ajusta a las expectativas, el rendimiento de las operaciones de marca es brillante
La empresa publicó el informe anual 20201: los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 70.208 millones de yuan (+ 3,06%); El beneficio neto de la empresa matriz fue de 506 millones de yuan (+ 310,29%); El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 434 millones de yuan (+ 467,03%). El principal negocio de desarrollo de la empresa – Operación de marca en 2021 logró ingresos de 3.519 millones de yuan (+ 70,38%), el beneficio bruto global de 640 millones de yuan (+ 71,38%), de los cuales 1.245 millones de yuan (+ 43,10%). En los últimos tres a ños, la marca de licor se ha convertido en un negocio emergente, en el que Diaoyutai “Treasure One” y Guotai “Black Gold Decade” son productos importantes, y H1 a ñadió un “Resumen 12” en 2021. Y el lanzamiento de los productos de licor de salsa IP “Datang Secret made” (Base Wine Supply Wine Factory se encuentra en la zona de producción central de licor de salsa de la ciudad de Maotai, la capacidad de producción de los cinco primeros, adyacente a “Guotai wine industry”, la capacidad de producción anual de más de 5.000 toneladas de “Datang wine industry”, la banda de precios cubre el rango 300 – 1200), seguimos siendo optimistas sobre el desarrollo del negocio de licor de salsa de la empresa.
Actualización de datos: Esta semana Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) los precios de los lotes se
Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) \ : Esta semana, el Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) : el precio al por mayor de esta semana se estabilizó en 970 Yuan, el precio al por mayor clásico de Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) : el precio al por mayor
Sugerencias de inversión: bajo la perturbación de la epidemia, se recomienda firmemente que el rendimiento del 22q1 aumente considerablemente y que se establezca un objetivo firme
En la actualidad, el lanzamiento gradual de las iniciativas de reforma de las empresas vitivinícolas será el principal catalizador en la etapa actual, teniendo en cuenta que la placa anterior ha experimentado una “tendencia básicamente orientada a las buenas, la principal perturbación emocional” tipo de caída – la evaluación de la placa también tiene una alta relación calidad – precio, se sugiere un diseño positivo.
Aunque el consumo actual de bebidas alcohólicas se ve afectado por la situación epidémica, todavía recomendamos firmemente que el rendimiento de 22q1 aumente con una fuerte certeza & el rendimiento del cambio marginal de todo el a ño es bueno & la evaluación actual tiene el objetivo de la relación calidad – precio: [ Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) ], [ Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) ], [ Shede Spirits Co.Ltd(600702) ], [ Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) ], [ Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) \ \ \ ].
[Beer Plate]: The Plate Callback this week, Focus on Post – Epidemic repair Opportunities
Revisión de la placa: Esta semana la placa se retrasó, la principal causa de la epidemia afecta repetidamente el escenario de consumo de bebidas
Del 6 de abril al 8 de abril, el índice Shanghai – Shenzhen 300 cayó un 1,06% en los tres días de negociación, el sector de alimentos y bebidas cayó un 1,37%, el sector de la cerveza cayó más de 300, o 3,01%. En cuanto a la placa de cerveza, Budweiser Asia Pacific (- 2,20%), Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) (- 2,59%), Beijing Yanjing Brewery Co.Ltd(000729) (- 2,85%), Tsingtao Brewery Company Limited(600600) (- 4,77%) y China Resources Beer (- 8,21%), la placa de cerveza disminuyó significativamente esta semana debido a la continua fermentación de brotes en todo el país, el número de personas diagnosticadas recientemente + asintomáticas todavía no llegó al punto de inflexión, la situación epidémica afectó a la demanda de bebidas alcohólicas, creemos que debemos prestar atención al grado epidémico de las principales regiones de venta de bebidas alcohólicas. Y la oportunidad de reparar la placa de cerveza después de la epidemia.
Tsingtao Brewery Company Limited(600600) Update: Consumption upgrade
Cerveza verde 22 años de enero a febrero de funcionamiento, disminución de las ventas en marzo, esperamos que los ingresos de q1 todavía se espera que crezcan, productos de alta calidad q1 todavía están creciendo, la conducción de precios suave, todavía nos gusta la cerveza verde proceso de alta gama acelerado. En particular: 1) Productos: 21 años de ajuste del calibre de los productos de alta calidad, en la actualidad principalmente para productos crudos puros + nuevos productos especiales, miles de nuevos productos este año las ventas legendarias del Festival de primavera son mejores, en los últimos años para mejorar activamente los productos, cortar variedades de bajo precio, otras nuevas reservas de categoría para el agua mineral (fuera de la empresa del mercado) y el whisky. Mercado: la industria sigue siendo una competencia feroz, la península de Jiaodong es un mercado tradicional ventajoso, la competencia en el suroeste de la provincia de Shandong es feroz, Shandong sigue siendo el mercado central más importante de la empresa, el crecimiento del mercado del Norte en los últimos dos a ños es rápido. Costo: debido a la precisión de la copia de fondo de las materias primas en 20 años, el costo de las materias primas en 21 años es relativamente bajo, se prevé que la presión de costos en 22 años es mayor que el año pasado, y la presión de costos se ha resuelto mediante la cobertura de futuros, el Aumento de la tasa de recuperación de botellas antiguas, la entrega precisa de los costos a la marca Qingdao + Laoshan, el ajuste de precios, la mejora de la estructura, el efecto de escala y la dilución de los costos fijos. Perspectivas: la tendencia a la mejora del consumo sigue siendo muy buena, la demanda de gama alta es fuerte, la nueva ronda de incentivos de capital se llevará a cabo a más tardar el año próximo, la reducción de personal y la mejora de la eficiencia, la optimización de la capacidad para seguir avanzando.
Actualización: wusu lidera el rápido crecimiento de las marcas y optimiza el plan de mejora de las grandes ciudades
La energía cinética del crecimiento de wusu es fuerte, todas las marcas logran un crecimiento más rápido, el avance continuo de la gama alta. Bajo la dirección del plan Yangfan 27, el plan de la gran ciudad y la nueva expansión del canal se optimizan aún más, la situación epidémica y el impacto de costos son limitados, todavía nos gusta el desarrollo a largo plazo de la empresa. Concretamente: 1) Productos: 21 años de crecimiento general de la URSS 34%, 60% de crecimiento de Xinjiang, 16 64 crecimiento 36%, Lebao, Chongqing y otras marcas tienen un crecimiento de dos dígitos, el futuro de la URSS tendrá más líneas de productos, el verano se inclina a los canales de bebidas no presentes, Lebao ha lanzado 2 nuevos productos este año, no considerar la introducción de cerveza sin alcohol, cerveza de sabor a fruta y otras nuevas marcas de productos, la extensión del producto y la mejora de la marca original. Mercado: en 22 a ños, se han añadido 15 grandes ciudades. Para diferentes tipos de grandes ciudades, se tendrán en cuenta diferentes personas e insumos de costos. Costo: bloqueo de precios + aumento de la eficiencia + aumento de precios tres iniciativas para digerir la presión de costos. Finanzas: la empresa aplica un tipo impositivo preferencial del 15% para el desarrollo occidental (principalmente para el disfrute de Bu en Xinjiang), los gastos de venta de 22 a ños seguirán invirtiendo de acuerdo con las condiciones del mercado, y la tasa general de gastos de gestión se mantendrá estable. Previsión: Se espera que el impacto de la epidemia sea breve, Sailing 27 continuará Sailing 22, el plan de la gran ciudad y la expansión de nuevos canales para optimizar aún más.
Sugerencias de inversión: prestar atención a las oportunidades de rehabilitación de la industria de la cerveza después de la epidemia, la tendencia de mejora de la industria de la cerveza de gama alta continúa, prestar atención al aumento de los precios y la caída trae 22 años de aumento de los márgenes de beneficio + optimización del patrón de la industria, la reciente situación epidémica afecta repetidamente a la demanda y conduce a la retirada de la placa, se recomienda prestar atención a las oportunidades de rehabilitación de la placa después de la epidemia, se recomienda prestar atención a Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) \ , Tsingtao Brewery Company Limited(600600) , etc.
sector alimentario: la epidemia afecta el Estado de ánimo del mercado, prestando atención a las oportunidades de mejora de múltiples factores
Revisión de la placa: la caída de la placa esta semana, la epidemia afecta a algunos de los resultados a corto plazo de la placa
Aumento de la placa: 6 de abril a 8 de abril, la placa de procesamiento de alimentos cayó 3,94%, incluyendo la placa de condimentos cayó 4,27%, la placa de productos lácteos cayó 1,60%, la placa de productos cárnicos cayó 3,97%, la placa de productos alimenticios cayó 4,03%.
Las acciones subieron y bajaron: Qingdao Foods Co.Ltd(001219) (+ 11,12%), Qinghai Spring Medicinal Resources Technology Co.Ltd(600381) (+ 5,06%), Henan Kedi Dairy Co.Ltd(002770) (+ 4,41%) en las tres primeras placas. La placa de productos cárnicos en cada objetivo ha caído, entre ellos LONGDA gourmet (- 1,36%) y otras caídas menores; En la placa de condimento, las disminuciones de Lotus Health Group Company(600186) (0,00%), Jiajia Food Group Co.Ltd(002650) (- 2,87%), Zhongjing Food Co.Ltd(300908) (- 3,11%) fueron menores; ST Cody (4,41%) lideró las ganancias en el sector lácteo, con una disminución menor en Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) (- 1,02%) y Beijing Sanyuan Foods Co.Ltd(600429) (- 2,78%). En el sector alimentario General, las ganancias de Qingdao Foods Co.Ltd(001219) (+ 11,12%), Qinghai Spring Medicinal Resources Technology Co.Ltd(600381) (+ 5,06%) y Zhongyin Babi Food Co.Ltd(605338) (+ 1,03%) fueron superiores.
¡Opinión de esta semana: 22q1 se espera que el rendimiento de los productos de masas bajo presión, se recomienda seguir prestando atención a 22q2 multi – factor mejora de las oportunidades de la placa!
En la actualidad, se encuentra en el período de divulgación del informe anual trimestral, creemos que debido a los efectos a corto plazo del aumento de los costos y la epidemia en la demanda y la oferta, se prevé que el rendimiento de los bienes públicos 22q1 esté bajo presión y se preste atención a las oportunidades de segmentación resultantes de Las siguientes mejoras multifactoriales.
Frente al impacto repetido de la epidemia en el lado de la demanda, as í como a la presión del aumento continuo de los costos de la industria, se espera que el rendimiento de la placa de productos de masas 22q1 siga estando bajo presión. Seguimos creyendo que la demanda es relativamente estable, mientras que la rentabilidad de los principales productos lácteos tiene algunas oportunidades de configuración, principalmente:
En el contexto de una recuperación más lenta de la demand a General, la demanda de bienes de consumo es más estable, por lo que los bienes de consumo obligatorios son mejores que los bienes de consumo opcionales; Al mismo tiempo, teniendo en cuenta la desaceleración de la competencia en la industria láctea y la mejora de la rentabilidad, la industria láctea tiene algunas oportunidades de asignación.
Desde el punto de vista de la lucha contra la inflación, la actual macroeconomía tiene expectativas de estanflación, por lo que en la selección de objetivos, se puede prestar atención prioritaria a los líderes del caballo blanco, como Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) , Mengniu Dairy, y Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507)
¡Frente a 22q2, hemos mencionado anteriormente la mejora de múltiples factores (resolución de brotes epidémicos, recuperación de la demanda, disminución de la presión de costos), debe centrarse en la atención y el seguimiento, aquí el punto clave 22q2 tiene la oportunidad de mejorar la placa de aperitivos de ocio, la placa de horneado congelado, as í como la mejora parcial de los objetivos individuales obvios!
Zhongyin Babi Food Co.Ltd(605338)
Resultados de la empresa en 2021: los ingresos de la empresa en 2021 fueron de 1.375 millones de yuan (+ 41,06%), el beneficio neto atribuible a la madre fue de 314 millones de yuan (+ 78,92%) y el beneficio neto deducido no atribuible fue de 152 millones de yuan (+ 18,01%). En 2021, las ventas de franquicias / franquicias directas / restaurantes de grupo fueron de 1.121 millones de yuan (+ 42,28%) / 026 millones de yuan (+ 109,49%) / 215 millones de yuan (+ 64,76%) / 013 millones de yuan (- 4,73%), entre los cuales los ingresos de las franquicias superiores aumentaron constantemente al mismo tiempo; El negocio de comidas en grupo con un fuerte potencial para lograr un alto aumento de los ingresos. Vale la pena mencionar que los ingresos de una sola tienda en el este de China se han recuperado a un excelente nivel en 17 a ños, debido a que la empresa promueve los ingresos de una sola tienda a través de llevar a cabo + ampliar la cena media + ampliar el período de funcionamiento + mejorar la tienda, etc.: 1) en el este de China más de 3.000 tiendas, el 50% de las tiendas han llevado a cabo actividades de comida para llevar, y alrededor del 6% de los ingresos de una sola tienda han sido impulsados; El ajuste anual de los precios tiene un efecto de atracción en los ingresos de alrededor del 1%; La actualización de la tienda de 3 generaciones que comenzó en 17 años ha terminado alrededor del 80%. China Central: la empresa a través de la adquisición de “buenos regalos” y “puntos tempranos apropiados” para promover rápidamente el diseño de Negocios de la empresa en el mercado de China Central, el proyecto de fusión y adquisición se completó en marzo de 2022.
Creemos que 2022: 1) El nuevo capítulo del espectro epitaxial endógeno, el número de tiendas o más de lo esperado; 2)
