Esta semana (2022.4.1 – 2022.4.8) la placa de materiales de construcción (SW) aumentó un 1,16%, el índice compuesto de Shanghai aumentó un – 0,96% y el rendimiento excesivo fue del 2,12%. Esta semana, la entrada neta de capital de la Sección de materiales de construcción (SW) fue de 413 millones de yuan.
[opinión de Zhou]
En la actualidad, la demanda general sigue siendo débil, se espera que el espacio de políticas se fortalezca aún más bajo la presión del crecimiento económico estable, se espera que la inversión en infraestructura siga siendo una importante fuerza de agarre, se espera que las políticas de seguimiento se publiquen intensamente, y la reciente reunión ordinaria del país también seguirá expresando una señal de crecimiento estable, exigiendo que se conceda una cantidad especial de deuda. Al mismo tiempo, los datos sobre bienes raíces muestran una mayor presión, desde marzo en Zhengzhou, Fuzhou, Quzhou y otros lugares para limitar la compra de bienes raíces y préstamos para la relajación de la política, la estabilización de las expectativas de la relajación marginal de la política inmobiliaria todavía se puede esperar, se recomienda prestar atención a La demanda y la mejora de la política bajo la evaluación de las oportunidades de reparación de la placa, se recomienda la placa de cemento, la placa de materiales de construcción de consumo.
1. Placa de cemento: la situación epidémica a corto plazo afecta al rendimiento de la demanda, el crédito amplio, las expectativas de crecimiento constante siguen aumentando, se espera que se beneficien. A corto plazo, debido a la gestión y el control de la situación epidémica, la demanda se recupera, el precio del cemento fluctúa y la presión del inventario aumenta. Se espera que el crecimiento estable del crédito a mediano plazo aumente, se espera que la tasa de emisión de bonos especiales se acelere aún más, se espera que la cadena de infraestructura aumente la energía cinética. Con un amplio crédito estructural, se espera que la demand a de cemento inicie un ciclo de recuperación estable que apoye el Centro de precios del cemento a medio plazo más alto que en el mismo período del a ño anterior, mientras que la actual tasa neta de mercado de placas y la relación precio – beneficio de la valoración relativa se encuentran todavía en un nivel histórico bajo, se espera que la valoración de la industria se repare. Se espera que la recomendación a mediano y largo plazo se beneficie de la integración del mercado del Norte de China en el noreste de China y de la gran flexibilidad económica.
2. Placa de vidrio: los precios han disminuido, la demanda de seguimiento y la situación de los pedidos posteriores a la necesidad de seguir observando. En la actualidad, la demanda de vidrio recibe la cadena de fondos inmobiliarios y la situación epidémica y otros factores que influyen en la lenta recuperación, los precios han disminuido, el rendimiento posterior del extremo de los precios debe ser impulsado por la demanda final o los factores del lado de la oferta. La protección del medio ambiente a medio y largo plazo remodelará la curva de costos de la industria, el norte de la línea de producción original de carbón a gas bajo el aumento del costo del combustible en beneficio del Centro de precios del mercado del Sur, los recursos son la principal fuente de beneficios excesivos a largo plazo, las grandes empresas, los beneficios de la capacidad de producción de alta calidad. Recomendación Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) (procesamiento profundo, electrónica, medicinal, vidrio fotovoltaico y otras cadenas industriales se extienden a un punto brillante, alta tasa de dividendos), Csg Holding Co.Ltd(000012) (el vidrio fotovoltaico se expande vigorosamente, el vidrio electrónico acoge con beneplácito el avance), atención Shandong Jinjing Science And Technology Stock Co.Ltd(600586) \ .
3. En cuanto a los materiales de construcción para el consumo, a partir de los datos de ventas y acceso a la tierra de las 100 principales empresas inmobiliarias, la presión de la demanda de bienes raíces a corto plazo sigue siendo elevada, algunas ciudades comenzaron a introducir políticas para relajar los límites de los préstamos y las restricciones a La compra, y el margen de las políticas para relajar la preocupación por las oportunidades de reparación de la valoración de las placas; Desde el punto de vista básico, en el primer semestre del año se prevé que la presión de la demanda siga reflejando, en el lado de los beneficios, la presión de los precios de las materias primas aguas arriba sigue siendo elevada, la rentabilidad sigue siendo una prueba, pero se espera que la transmisión de precios y el ajuste de la estructura de los productos cubran parte del impacto; En cuanto a la valoración, la mayoría de los materiales de construcción de consumo se encuentran en la zona del límite inferior del intervalo de valoración histórica, por lo que es necesario seguir de cerca los cambios marginales de la política para la restauración de la valoración, especialmente en el período de ventana después de la divulgación de los informes anuales y trimestrales, y la fluctuación de la valoración será más sensible a las previsiones de la política. Atención sugerida: 1) con el crecimiento de los principales materiales de construcción de ingeniería, especialmente ha establecido un mercado hundido para el desarrollo de pequeños clientes B y el sistema de ventas de varias categorías de empresas. Core recommendations Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ; También se recomienda prestar atención a las empresas líderes con una fuerte elasticidad de crecimiento y una valoración en el nivel inferior del intervalo histórico, y recomendar Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Monalisa Group Co.Ltd(002918) , Jiangsu Canlon Building Materials Co.Ltd(300715) ; Las variedades de revalorización de valor con beneficios estables y altos flujos de efectivo se recomiendan como Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) .
[desglose de los datos semanales de la industria]
1. Cemento: Esta semana el precio del mercado nacional del cemento se redujo en un 0,6%. La región de caída de precios se concentra principalmente en el este de China y el Centro – Sur, con un rango de 20 – 30 Yuan / tonelada; El área de aumento de precios es principalmente Chongqing, el rango es de 70 – 80 yuan / tonelada. Después del Festival Qingming, la relación entre la demand a y el entorno del mercado del cemento en China ha mejorado ligeramente, debido a la recidiva de la situación epidémica, la gestión y el control de las zonas siguen siendo más estrictos, especialmente el transporte por carretera no es suave, lo que da lugar a la reanudación de la demanda de aguas abajo se ha visto obstaculizado, al mismo tiempo, algunas zonas debido a la escasez de fondos aguas abajo, la demanda no es cálida, los precios del cemento mantienen una tendencia de ajuste de las perturbaciones
El precio medio del mercado del cemento en la región Pan – Beijing – Tianjin – Hebei es de 559 Yuan / tonelada, en comparación con – 5 Yuan / tonelada, año tras año + 124 Yuan / tonelada; El precio medio de mercado del cemento en la cuenca del río Yangtze medio e inferior es de 536 Yuan / tonelada, 5 Yuan / tonelada por semana, año tras año + 23 Yuan / tonelada; El precio medio del mercado del cemento en la cuenca del río Yangtze es de 514 Yuan / tonelada, 2 Yuan / tonelada por semana, 20 yuan / tonelada por año. El precio medio del mercado del cemento en las dos regiones es de 485 Yuan / tonelada, que se mantuvo estable en comparación con la semana pasada, año tras año – 43 Yuan / tonelada.
El 56,6% de las existencias de cemento en la zona Pan – Beijing – Tianjin – Hebei y el 3,4% en la relación de la semana a la semana; Las existencias de cemento en la cuenca del río Yangtze medio e inferior fueron del 71,9% y la relación de ciclo fue del + 2,5%. El inventario de la cuenca del río Yangtze fue del 71,8% y la relación de ciclo fue del + 1,6%. Las existencias en ambas regiones se mantuvieron estables en un 74%, en comparación con la semana pasada.
2. Vidrio: el precio medio del vidrio flotado chino esta semana fue de 2.045,76 Yuan / tonelada, 12,79 Yuan / tonelada inferior al precio medio de la semana pasada (2.058,55 Yuan / tonelada), o 0,62%. Esta semana el mercado chino de vidrio flotado aumentó y cayó entre sí, el cambio general de precios no es grande, las transacciones siguen siendo flexibles. La reposición aguas abajo de algunas regiones se detuvo temporalmente y las existencias aumentaron en la mayoría de las regiones durante la semana. Recientemente, la incertidumbre del mercado afecta a los factores de calentamiento, algunos envíos regionales restringidos, el mercado es más fuerte. La mejora de la demanda es insuficiente, las expectativas generales del mercado siguen siendo débiles, los beneficios son escasos, el espacio de ajuste a corto plazo es limitado temporalmente, prestando atención a la logística tardía y a los cambios en las transacciones. El inventario original de las empresas de 13 provincias de China es de 57,13 millones de cajas pesadas, la relación de la semana a la semana + 89 cajas pesadas, año tras año + 27,96 millones de cajas pesadas.
3. Fibra de vidrio: Taishan glass fiber Co., Ltd. Produce principalmente Roving libre de álcalis de todas las especificaciones. Hay 17 líneas de producción de horno de piscina en producción. La capacidad anual de producción es de 1.065000 toneladas. La demanda del mercado es débil en los últimos días. El envío General por parte de los Fabricantes es común y la fase de transporte es limitada. Los precios de los hilados de fibra de vidrio de los fabricantes se ajustan constantemente. El precio de fábrica del mercado norte de la fábrica se refiere a lo siguiente: 2400 Tex Jet yarn reported 9800 Yuan / T, 2400 Tex SMC Yarn reported 8600 Yuan / T, 2400 Tex Winding yarn reported 6400 – 6500 Yuan / T, Thermoplastic Direct yarn reported 7100 – 7200 Yuan / T, 2400 Tex fieltro yarn / Sheet yarn reported 9000 Yuan / T. Hilados electrónicos: Taishan glass fiber Zoucheng Co., Ltd. Produce principalmente hilados electrónicos de horno de tanque, hay 2 líneas de horno de tanque de grado electrónico de producción normal, la producción anual de alrededor de 110000 toneladas. Los principales productos son g75, G37, g150, e225, d450 y otros modelos, G37 básicamente para su propio uso. Recientemente, los fabricantes de hilados electrónicos g75 después del ajuste de precios temporalmente estable. En la actualidad, la cotización principal es de 8.500 a 9.000 Yuan / tonelada, productos de clase A, incluido el precio franco fábrica de impuestos, los diferentes precios de los clientes tienen una ligera diferencia, el acuerdo real se basa en el contrato, pero los fabricantes actuales tienen pocas fuentes para la venta externa, la mayor cantidad de uso propio. Embalaje de paletas de madera, recuperación de tuberías de plástico, plazo de 3 meses. Las principales áreas de envío son Shandong y Jiangsu y Zhejiang. En la actualidad, China Electronic Cloth (7628 Cloth) mercado de producción y comercialización es común, la oferta actual de 3,4 Yuan / metro arriba y abajo, la transacción real de acuerdo con el contrato.
Consejos de riesgo: las políticas macroeconómicas se repiten, el tipo de cambio se deprecia considerablemente.
