Puntos de inversión:
¿Tema especial mensual: la epidemia entra en el tercer año, cómo ver el impacto de la actual ronda de brotes en la industria de la aviación?
Debido al reciente repunte de la epidemia local y a los efectos de los accidentes de Seguridad en la industria, el número de viajes diarios de la aviación se acerca al período más grave de la epidemia en 2020. En el primer año de la epidemia, algunas compañías aéreas privadas pequeñas y medianas que no tienen una fuerte capacidad de lucha contra los riesgos se transfieren de la participación de capital privado a la participación de capital nacional local o a los nuevos accionistas. Bajo el impacto de una nueva ronda de brotes epidémicos causados por omicron, los balances de toda la industria siguen siendo dañados, la probabilidad de M & A de la industria sigue aumentando y se está gestando una nueva ronda de cambios.
Con la evolución del propio virus y la publicación del nuevo programa de diagnóstico y tratamiento del coronavirus (novena edición experimental), la segunda mitad de la lucha contra las epidemias en China, este año se espera que el comienzo a largo plazo de la industria de la aviación. De cara al futuro, a la espera del cambio de la política de prevención de epidemias, la lógica de la evaluación y reparación de la placa de aviación del aeropuerto liderará la industria, mientras que también valoramos el valor de inversión a largo plazo de la placa de aviación en la era post – epidémica y la elasticidad de la oferta y la demanda en la fase ascendente del ciclo de la placa de aviación, pero el punto de inflexión todavía necesita esperar.
Logistics Express: Unit Price maintains Stable, Focus recommended Yto Express Group Co.Ltd(600233) \
Express: en el aspecto de la pista de gama media y baja, el patrón de recomendación clave mejora el apoyo, la rentabilidad aumenta constantemente la empresa de correo electrónico – – Yto Express Group Co.Ltd(600233) Bajo la influencia de la situación epidémica, el volumen de Negocios de la industria Express se ve afectado, el rendimiento de los precios de las acciones de las principales empresas también se ajusta, pero Express como una industria de servicios públicos, la recuperación de la situación epidémica volverá rápidamente a la normalidad.
En lo que respecta a las pistas de gama media y alta, las valoraciones recomendadas continuas se remontan a la gama inferior y el valor de las nuevas opciones de negocio se destaca en S.F.Holding Co.Ltd(002352) . En 2021, la rentabilidad de shunfeng se recuperó rápidamente. De cara a 2022, shunfeng explorará continuamente la sinergia empresarial, optimizará continuamente la capacidad de producción, aumentará los ingresos y prestará atención a la rentabilidad en el marco de la estrategia de desarrollo estable y beneficios saludables.
Logística transfronteriza: la volatilidad de los precios del transporte aéreo y marítimo, la recomendación a largo plazo del comercio electrónico transfronterizo es escasa. Desde marzo, los principales aeropuertos de carga de Pudong y Hong Kong se han visto afectados por el cierre de la epidemia, lo que ha dado lugar a una disminución de la eficiencia de la cadena de suministro. Sin embargo, a medida que las zonas selladas se desbloqueen, la demanda del mercado se libera, el volumen de mercancías aumentará rápidamente, se espera que el comercio de China dé la bienvenida a un aumento de la cantidad y los precios del desarrollo empresarial.
Aerolíneas aeroportuarias: la prosperidad es baja, este año o el punto de partida a medio y largo plazo
La placa del aeropuerto tiene la oportunidad de reparar la estimación determinista. A pesar del impacto continuo de la epidemia, el aeropuerto de la ciudad de primera línea sigue siendo un activo básico de alta calidad de la industria de la Aviación Civil China, su esencia como plataforma de tráfico de alta gama no ha cambiado, el monopolio natural no ha cambiado. El día de la reapertura de la puerta nacional, cuando el valor regresa. Se recomienda enfáticamente que el aeropuerto Meilan, uno de los tres principales aeropuertos portales de China y uno de los activos básicos del puerto de libre comercio de Hainan, tenga una valoración histórica relativamente baja.
En esta ronda de grandes ciclos causados por la epidemia de covid – 19, el sector de la aviación tiene la doble lógica de la evaluación, la reparación y la elasticidad de la oferta y la demanda. Junto con la evolución de la epidemia y la publicación de la novena edición del programa de diagnóstico y tratamiento, China ha entrado en la segunda mitad de la lucha contra la epidemia. La reciente situación epidémica de la industria y los accidentes de Seguridad afectan a la prosperidad en un nivel bajo, pero la aviación civil está en auge o en gestación, este a ño puede ser un punto de partida a medio y largo plazo. Recomendación prioritaria continua α Y β Ambos Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) \
Transporte Marítimo: el auge del transporte de mercancías se mantiene en un alto nivel, el ciclo económico seco y disperso se eleva, el transporte de petróleo se encuentra en el Fondo a la espera de un repunte
Transporte de mercancías: en la actualidad, todavía mantiene la Alta prosperidad, el bloqueo del puerto se intensifica aún más. La temporada baja no es débil, este año se espera que mantenga la prosperidad alta. Gan san: afectados por la congestión portuaria, la contracción de la oferta es grave, se espera que la demanda mantenga un crecimiento positivo en 2022, el desequilibrio entre la oferta y la demanda impulsó la prosperidad. Transporte de petróleo: la oferta se hunde gradualmente, esperando la recuperación de la producción para liberar la demanda, se espera que la oferta y la demanda en el cuarto trimestre de 22 años y más tarde para formar el equilibrio o incluso la brecha de Corte. A continuación, las principales preocupaciones son las siguientes: ① el progreso del aumento de la producción de la OPEP; Negociaciones entre los Estados Unidos y el Iraq; Vlcc ship dismantling; La nueva demanda causada por el cambio de ruta causado por el conflicto ruso – ucraniano.
Calificación de la industria y estrategia de inversión: Patrón de compra de correo electrónico, diseño integrado de compra logística, dividendos transfronterizos de compra logística. El aeropuerto tiene la oportunidad de reparar la valoración, la aviación tiene la doble lógica de reparar la valoración y la elasticidad de la oferta y la demanda. La atención se centra en la mejora marginal de la placa seca y dispersa, el transporte de petróleo. Mantener la calificación “recomendada” de la industria.
Las principales acciones recomendadas son las siguientes: Yto Express Group Co.Ltd(600233) , S.F.Holding Co.Ltd(002352) \ \ \ \ \ \ \
Consejos de riesgo: empresa: fracaso de M & A, flujo de caja roto que conduce a la quiebra, aumento de bajo precio que conduce a la dilución pasiva de las acciones, franquiciados que explotan posiciones, control de costos menos de lo esperado. Industria: el crecimiento de las empresas es inferior a las expectativas, los principales cambios de política, la intensificación de la competencia y los accidentes industriales. Macro: grandes fluctuaciones económicas, conflictos geopolíticos, grandes fluctuaciones de los sumideros de petróleo, desastres naturales a gran escala, una nueva ronda de brotes epidémicos, etc.
