Resumen del informe
Esta semana discutimos la ventaja competitiva y el valor de la inversión de hygier Medical.
1. Haijiya Medical: China oncology Medical Service Leader, endogenous extension Comprehensive Expansion of haijiya medical treatment is currently the largest Private oncology Medical Service Group in China, the company started with Radiation Business, gradually established the oncology Department as the core Hospital and radiation Center Network, now the company has 10 Private Profit – Making hospitals, Management 2 Private non – profit hospitals, to 18 Hospital partners to provide Radiation Center Services, El diseño del negocio se extiende por 18 provincias y ciudades. Los ingresos de la empresa aumentaron de 597 millones de yuan a 2.315 millones de yuan de 2017 a 2021, el crecimiento compuesto alcanzó el 40,33%, el beneficio neto de la empresa matriz aumentó de – 046 millones de yuan a 441 millones de yuan, el beneficio neto ajustado de la empresa matriz aumentó de 49 millones de yuan a 451 millones de yuan, y el crecimiento compuesto alcanzó el 74,18%.
2. El sistema interno de gestión de Operaciones es eficiente, el modo de expansión externa es maduro y el negocio tiene una fuerte reproducibilidad
El sistema de gestión interna de la atención médica es maduro y eficiente, el sistema de doble decano y el sistema de gestión altamente modular garantizan eficazmente la eficiencia operativa del nuevo hospital de la empresa, y el ciclo de preparación y el ciclo de beneficios del nuevo hospital son significativamente menores que el promedio de la industria. Además, la empresa tiene un conjunto de medidas de integración maduras para la adquisición de hospitales, para garantizar eficazmente la realización del efecto sinérgico después de la adquisición.
El Servicio de radioterapia tiene las características de alto beneficio bruto, alta estandarización y alta viscosidad de los pacientes, puede proporcionar un flujo de caja estable y de alta calidad para el nuevo hospital, y es un servicio piloto ideal para la expansión hospitalaria. La empresa hace pleno uso de la ventaja de costos y la ventaja técnica de la configuración de su propio equipo de radioterapia, distribuye un gran número de centros de radioterapia de terceros, acumula eficazmente los recursos de relación entre los pacientes locales, los médicos y el Gobierno, y establece una buena base para la construcción de hospitales de seguimiento.
3. Ampliar continuamente la capacidad de servicio de la red médica y mantener un funcionamiento estable del Hospital Central
Crecimiento endógeno: se prevé que los proyectos de la segunda fase de haiji ya de un solo Condado, haiji ya de Chongqing y haiji ya de Chengwu entren en funcionamiento en 2022 – 2023, el nuevo hospital Liaocheng haiji ya ha entrado en funcionamiento, Dezhou haiji ya, Wuxi haiji ya, Longyan haiji ya, Changshu haiji ya y Anyang haiji ya comenzarán a funcionar en 2022 – 2024. Se prevé que el número de camas de la empresa alcance los 10.000 para 2023. Extensión M & A: la empresa mantendrá el ritmo de M & A de 1 – 2 hospitales cada año, y adquirirá Suzhou Yongding hospital y Hezhou Guangji hospital en 2021, aumentando significativamente el rendimiento de la empresa en 2022.
Empresas relacionadas: hygiea Medical.
Revisión del mercado: Esta semana (4 de abril – 8 de abril) la placa biofarmacéutica cayó 3.66 por ciento, perdió el índice Shanghai – Shenzhen 300 2.59 PCT, perdió el índice GEM 0.02 PCT, en 30 industrias de primer nivel CITIC o 22. Esta semana, la Sub – placa de la medicina china Citic ha disminuido en cierta medida, la medicina tradicional china, la medicina patentada, los dispositivos médicos, los servicios médicos, la biomedicina, las materias primas químicas, la circulación de la medicina y los productos químicos cayeron 1,71%, 2,16%, 3,25%, 3,49%, 3,66%, 4,18%, 4,87% y 6,15%, respectivamente.
Recomendaciones de inversión:
Punto de vista reciente: la rentabilidad de las empresas de alta calidad es cada vez más prominente. A corto plazo, seguir recomendando dos ideas, preferiblemente:
1, el rápido crecimiento, el rendimiento sigue mejorando, la valoración en un rango razonable.
Vacunas: Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) , Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) Y Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) ;
Material fungible oral: Yantai Zhenghai Bio-Tech Co.Ltd(300653) (se aprueba el hueso biológico Ángel de la edad (líder de ortodoncia invisible nativa)
Aguas arriba relacionadas con la vida: Jenkem Technology Co.Ltd(688356) (derivado PEG), Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) (enzima molecular), Acrobiosystems Co.Ltd(301080) (reactivo de proteína recombinante).
2. Los riesgos a la baja son limitados, esperando la catálisis básica.
Placa de productos sanguíneos (se espera que las principales empresas se beneficien del 14º plan quinquenal de la estación de pulpa de varias provincias, el crecimiento de la pulpa se abra aún más, los objetivos pertinentes incluyen Beijing Tiantan Biological Products Corporation Limited(600161) Y Hualan Biological Engineering Inc(002007) );
Placa de farmacia ( Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) , Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) , Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) , Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) ), Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) (la perturbación de la política a corto plazo no cambia la lógica del desarrollo a largo plazo),
Leader of private service: haijiya medical treatment, Jinxin Reproduction;
Grifo de desensibilización sublingual chino Zhejiang Wolwo Bio-Pharmaceutical Co.Ltd(300357) ;
China Pharmaceutical Glass Leading Enterprise Shandong Pharmaceutical Glass Co.Ltd(600529) .
3. Seguir prestando atención a la detección del antígeno covid – 19. Recommendations: Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) , Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) , Sino Biological Inc(301047)
Punto de vista a medio y largo plazo: prestar atención a la invariancia en el cambio, buscar la expansión continua de la influencia de la recolección de oportunidades relativamente deterministas, la oportunidad de nivel de inversión radica en: la base de la recolección de oportunidades se puede establecer es “muchas empresas suministran variedades mutuamente sustituibles, la capacidad de producción es teóricamente ilimitada”. La empresa puede mantener el precio del producto y la base espacial de beneficios es el patrón de competencia, el patrón dinámico de competencia fina radica en el desarrollo continuo del producto y la capacidad de iteración del producto, esto no cambia.
2022 iniciar la reforma drg / DIP. DRGS as a payment means, the core Role is through the fine Medical Insurance Management, to improve the Efficiency and quality of diagnosis and Treatment and to ensure the Sustainable Balance of Medical Insurance, cannot actively adapt to the Game Rules of hospitals will be eliminated, Investment level opportunities are: excellent Private Medical Institutions for a long time more attention to cost control, more Efficiency, more Competitive Advantage.
La tendencia general del desarrollo industrial es la siguiente: China Meheco Group Co.Ltd(600056)
La competitividad de las materias primas aguas arriba destaca:
Bio – core – Life Science Support Industry Chain: The Fast Development of the reactive quality of domestic enterprises reaches International Leading level, the Competitiveness is Increasing, through global comparative advantage to enter Overseas Markets, China is benefited from domestic substitution Logic, with high Growth, Great Development Potential.
IVD Raw Materials and consumibles: the Epidemic of covid – 19 opened the Global IVD Raw Materials and consumibles Production supply chain transfer window to China. Aceleración del proceso de internacionalización: con el avance de la tecnología clave de las empresas chinas, no sólo se está acelerando la tasa de localización del mercado chino, sino que algunas empresas de alta calidad ya tienen la fuerza de competir con los gigantes internacionales.
1. Mejora de la fabricación y mejora continua de la competitividad de la industria farmacéutica:
Upstream: Life Science Support Industry Chain, IVD Raw Materials and consumibles, related subjects: Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) , Sino Biological Inc(301047) , Acrobiosystems Co.Ltd(301080) , Suzhou Nanomicro Technology Co.Ltd(688690) ; Instrumentos médicos de gama alta: endoscopio y secuenciador, objetivos relacionados: Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) , Qingdao Novelbeam Technology Co.Ltd(688677) , Sonoscape Medical Corp(300633) , endoscopio Auschwitz, Micro-Tech (Nanjing) Co.Ltd(688029) ; Hua Da Zhi Zao (solicitud de OPI); Diseño internacional de dispositivos médicos, objetivos relacionados: Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) ;
Otros: Jenkem Technology Co.Ltd(688356) , Shandong Pharmaceutical Glass Co.Ltd(600529) .
2. Focus on Supply Pattern: Blood Products, related subjects: Beijing Tiantan Biological Products Corporation Limited(600161) , Boya Bio-Pharmaceutical Group Co.Ltd(300294) and Pacific Shuanglin Bio-Pharmacy Co.Ltd(000403) ; Preparación de desensibilización, objetivo relacionado: Zhejiang Wolwo Bio-Pharmaceutical Co.Ltd(300357) .
3. The differential Competition of Private Medical Services. Oftalmología, Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) ; Odontología, Topchoice Medical Co.Inc(600763) ; Reproducción asistida, reproducción Jinxin; Oncotherapy Services, hekia.
4, placa de farmacia. Temas relacionados: Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) , Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) , Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) Y Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) .
5. Envejecimiento y mejora del consumo.
Vacunas de tipo II, relacionadas con: Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) , Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) Y Changchun Bcht Biotechnology Co(688276) ; Ortodoncia invisible, tema relacionado: el ángel de la edad;
Consejos de riesgo: riesgo de política, riesgo de precio, riesgo de rendimiento inferior a la expectativa, riesgo de desarrollo de productos, riesgo de progreso de expansión inferior a la expectativa, riesgo de accidente médico, incertidumbre de la situación epidémica del virus covid – 19 en el extranjero, riesgo de integración de M & a inferior a La expectativa.
