Punto de vista básico
¿Zhou Focus: The Impact of short – term Epidemic on traffic and Transportation Geometry?
Cierre de las estaciones de peaje: no se dispone de estadísticas completas sobre el cierre de las estaciones de peaje en algunas provincias y ciudades de todo el país, con un total de 2.356 estaciones de peaje, de las cuales 605 están cerradas, lo que representa el 26%, y 511 estaciones de peaje están cerradas en la provincia de Jiangsu y Zhejiang en el este de China, con un total de 193, lo que representa el 37,8%. Transporte de mercancías por carretera: bajo la influencia de la situación epidémica, el índice nacional de transporte de mercancías por carretera (100 en el mismo período de 19 años) es de 70,71 puntos, que es el punto más bajo desde que se dispone de datos, excepto el Festival de primavera, el día de mayo y el undécimo día festivo. Desde abril, sólo Gansu, Hainan, Mongolia Interior y otras seis provincias han superado el promedio de 19 años, y sólo Xinjiang, Gansu y Mongolia Interior han logrado un crecimiento de 21 años. Entre las provincias más afectadas de Shanghai y Jilin, el índice de transporte de mercancías por carretera cayó a su nivel más bajo desde que se dispone de datos, 16,45 y 14,38 puntos, respectivamente, lo que representa una disminución del 83,55% y el 85,62% en comparación con 19 a ños. En general, bajo la influencia de la situación epidémica a corto plazo, las medidas de gestión y control de las carreteras locales se han fortalecido, lo que ha afectado en cierta medida a la cadena de suministro logístico. En la tarde del 9 de abril, el Ministerio de transporte publicó un mensaje en el que pedía que se hiciera todo lo posible por garantizar la logística del transporte de mercancías de manera eficiente y sin trabas, y se preveía que las medidas de gestión y control de las carreteras se reducirían gradualmente con la llegada de la política, y que las operaciones de reanudación de la producción, apoyo logístico y entrega urgente se reanudarían gradualmente.
Baiyun, Shenzhen Airport Co.Ltd(000089) published Guangzhou Baiyun International Airport Company Limited(600004) : beneficios no netos deducidos en todo el año – 455 millones, disminución de la pérdida en el mismo período del año pasado, ganancias q4 de 80 millones. El aumento de los ingresos y los beneficios en el cuarto trimestre se debió principalmente a la confirmación de algunos ingresos y pagos en el cuarto trimestre. Salidas de despegue y aterrizaje, salidas de pasajeros y salidas de carga y correo – 3,1%, 8,0% y + 16,3%, respectivamente; Shenzhen Airport Co.Ltd(000089) : 21 años de pérdida – 034 millones de dólares, pérdida de año en año. Se prevé que el déficit general en el segundo semestre del año se deba principalmente a la repetición de la epidemia y al aumento de los gastos de prevención de epidemias y a la puesta en marcha de la Oficina de satélites. El número de salidas de despegue y aterrizaje, el caudal de pasajeros y el caudal de carga y correo fueron de – 0,7%, 4,1% y + 12,1%, respectivamente.
Seguimiento de la industria: 1) aviación: el número de vuelos afectados por brotes repetidos e incidentes disminuyó significativamente, tres vuelos principales en abril cayeron un 45,6% en comparación con marzo, en comparación con el mismo período de 19 años, una disminución del 78,9%; Express: Qing Ming Holiday National Express received 660 million packages, 13.3% decrease; Shipping: scfi week dropped 2.0%, the average increased 73% since this year; Carga aérea: el precio de salida de Pudong aumentó un 10,5% en comparación con la semana anterior.
Revisión del mercado: Esta semana (2022 / 4 / 4 – 2022 / 4 / 10) Shanghai y Shenzhen 300 cayó 1.1 por ciento, la placa de transporte cayó 1.4 por ciento, en el número 16 de 31 industrias de primer nivel en shenwan. En el sector terciario, las carreteras, los puertos y el transporte ferroviario aumentaron un 1,6%, un 1,1% y un 0,9%, respectivamente, y la logística de mensajería, transporte marítimo y almacenamiento disminuyó un 5,4%, un 5,2% y un 4,4%, respectivamente.
Propuestas de inversión y objetivos de inversión
Aviation: Good post – Epidemic Aviation Plate cycle Elasticity. Lógica básica: la inversión de la oferta y la demanda impulsa el doble aumento de los precios de los billetes, lo que aumenta la flexibilidad del rendimiento. La Dirección de la reparación de la epidemia está determinada, el momento es incierto, y la situación actual está entrando gradualmente en una nueva fase de diseño. Se recomienda que se preste atención a Air China Limited(601111) ( Air China Limited(601111) , sin calificación), División de aviación civil Spring Airlines Co.Ltd(601021) ( Spring Airlines Co.Ltd(601021) , sin calificación), China Express Airlines Co.Ltd(002928) ( China Express Airlines Co.Ltd(002928) , sin calificación), etc.
Express: Good S.F.Holding Co.Ltd(002352) ( S.F.Holding Co.Ltd(002352) , Buy) Long – term Barrier re – Strengthening, Entering the Strategic layout period. A largo plazo, shunfeng sigue siendo el activo básico de la industria logística China. Con la realización gradual de la gestión y el control de costos y la puesta en marcha gradual del aeropuerto de Ezhou, se espera que la empresa construya nuevas barreras y posiciones dominantes en los campos de las piezas de tiempo, las piezas internacionales y la cadena de suministro Tob. Tongda es la base de la política de beneficios a corto plazo, el precio de un billete ha mejorado significativamente, centrándose en Yto Express Group Co.Ltd(600233) ( Yto Express Group Co.Ltd(600233) , sin calificación), Yunda Holding Co.Ltd(002120) ( Yunda Holding Co.Ltd(002120) , sin calificación).
Tipos de dividendos altos infravalorados: atención a la placa de la autopista. En la actualidad, el rendimiento de los dividendos es generalmente del 4% al 5%, con un valor de asignación. Se recomienda que se preste atención a Jiangsu Expressway Company Limited(600377) ( Jiangsu Expressway Company Limited(600377) , sin calificación) (rendimiento de dividendos del 5%), China Merchants Expressway Network Technology Holdings Co.Ltd(001965) ( China Merchants Expressway Network Technology Holdings Co.Ltd(001965) , sin calificación) (5%), etc.
Indicación del riesgo
Macroeconomía menos de lo esperado, impacto epidémico más de lo esperado, impacto de accidentes aéreos más de lo esperado, política menos de lo esperado
