Punto de vista básico
Los datos de las ventas de bienes raíces en marzo continuaron, bajo la presión de la epidemia se espera que la política inmobiliaria siga aumentando. According to wind, the area of Commercial Housing sales in 30 major and large cities is 969000, yoy – 47.3%, Increasing Mom – 20.0 PCT; Beijing, Nanjing y otras 14 ciudades grandes y medianas en el área de ventas de viviendas de segunda mano 5.854 millones de Ping, yoy – 27,3%, crecimiento Mom + 3,0 PCT. La demanda de viviendas comerciales sigue siendo débil. En cuanto a las transacciones de tierras en marzo, la superficie de construcción prevista para las transacciones de tierras en 100 ciudades grandes y medianas fue de 86 millones de metros cuadrados, yoy – 44,6%, con una tasa de crecimiento de Mom – 26,3 PCT. Los datos de las transacciones de tierras también muestran una tendencia acelerada a la baja, lo que indica que los fondos de las empresas inmobiliarias siguen siendo limitados. Creemos que la prioridad actual de las empresas inmobiliarias para el uso de los fondos es en primer lugar el reembolso de las deudas vencidas, en segundo lugar, los proyectos existentes para promover la terminación, y en tercer lugar, el desarrollo de nuevos proyectos. Desde 2022, las tormentas de minas han disminuido, pero los pedidos de procesamiento de vidrio no han mejorado los precios siguen siendo débiles, los datos de las transacciones de tierras inmobiliarias se han acelerado, lo que indica que la mejora actual de los fondos de las empresas inmobiliarias es sólo la primera mejora, incapaz de promover los proyectos existentes y llevar a cabo nuevos proyectos. Los datos de marzo muestran que la demanda actual de bienes raíces terminales es débil, la mejora del capital de las empresas inmobiliarias es muy limitada, la vivienda comercial también muestra una tendencia a la contracción de la oferta. Desde marzo, la situación epidémica en todo el país ha mostrado una tendencia de distribución múltiple, y el número de casos ha aumentado rápidamente en algunas provincias y ciudades. Bajo la influencia de la epidemia, se interrumpió el ritmo de recuperación de la demanda y se intensificó la presión a la baja, lo que indica que el crecimiento estable requiere un mayor apoyo normativo. Creemos que hay más espacio para esperar una mayor relajación de la política inmobiliaria. En marzo, Zhengzhou / Harbin / Fuzhou y otros lugares limitaron la compra, la política de préstamos y otros ajustes, que abarcan la proporción de pagos iniciales, la tasa de interés de los préstamos hipotecarios y muchos otros aspectos. Creemos que con la situación epidémica, las expectativas del mercado, los fundamentos de la vivienda y otros factores, el futuro puede tener más espacio para la optimización de políticas, el nivel de valoración de los materiales de construcción de consumo se espera que comience a reparar. En cuanto a la selección de la variedad, sugerimos que se elija un líder de la industria con un crecimiento estable y una presión de costos relativamente baja.
Revisión del mercado esta semana: Esta semana (2022 / 04 / 4 – 2022 / 04 / 08) El índice de materiales de construcción (CITIC) aumentó un 4,0%, en comparación con Shanghai y Shenzhen 300 exceso de rendimiento del 5,1%. A principios de año hasta la fecha, la tasa de rendimiento de la placa de materiales de construcción es de – 7,8%, en comparación con la tasa de rendimiento excedente de Shanghai y Shenzhen 300 es de 6,6%. La semana pasada, el rendimiento óptimo de la cartera fue del 3,9%, en comparación con el rendimiento excesivo del índice de materiales de construcción de – 0,1%, rendimiento acumulado / rendimiento excesivo de – 10,3 / 16%.
Resumen de los datos semanales de los materiales de construcción: Esta semana el precio medio nacional del vidrio flotado 104,25 Yuan / Caja de peso, anillo / disminución interanual del 0,5% / 12,8%; Inventario 57,13 millones de cajas de peso, anillo / año aumentó 0,89% / 95,8%. La situación epidémica y la demanda tienen un doble impacto, el vidrio se mantiene débil. Esta semana, el precio medio nacional de los principales hilos de bobinado directo es de 6.300 Yuan / tonelada, sin cambios en la relación de anillo; El precio medio de los hilados electrónicos es de 8.863 Yuan / tonelada, lo que representa una disminución del 5,34% en relación con la cadena. La fibra de vidrio todavía mantiene un estrecho equilibrio entre la oferta y la demanda. El precio medio de transacción en el mercado nacional del cemento esta semana fue de 509 Yuan / tonelada, una disminución del 0,3% en comparación con el mes anterior. Los envíos de cemento aumentaron 3,2 PCT a 61,1% esta semana. La capacidad de almacenamiento aumentó 1,0 PCT en comparación con el 63,5%. En la actualidad, la situación epidémica en todo el país tiene un cierto impacto en la construcción de la industria de la construcción, lo que da lugar a un rendimiento más débil de los datos sobre los envíos y la capacidad de almacenamiento.
Propuestas de inversión y objetivos de inversión
Buena placa de vidrio fotovoltaico / electrónico, se recomienda el vidrio Sur a ( Csg Holding Co.Ltd(000012) , comprar); Se recomiendan variedades beneficiosas de la cadena de la industria de la construcción de capital Sobute New Materials Co.Ltd(603916) ( Sobute New Materials Co.Ltd(603916) , Buy); En el contexto de la mejora prevista de la política de adiciones a la infraestructura y bienes raíces, se recomienda prestar atención a Huaxin Cement Co.Ltd(600801) ( Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , sin calificación) y Anhui Conch Cement Company Limited(600585) ( Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , sin calificación). A largo plazo favorece el grifo impermeable Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ( Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , comprar). Además, se recomiendan nuevos materiales y se espera que la placa utg crezca rápidamente. Combinación preferida la próxima semana: nanbo a, Sobute New Materials Co.Ltd(603916) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552)
Consejos de riesgo: el crecimiento de la inversión en infraestructura / bienes raíces no está a la altura de las expectativas, los precios de las materias primas fluctúan bruscamente
