Conclusiones básicas
La gestión de la riqueza y la resonancia empresarial de la inversión por cuenta propia impulsan el crecimiento del rendimiento de las empresas de valores cotizadas. Los ingresos de explotación de 26 empresas de valores cotizadas en 2021 ascendieron a 533900 millones de yuan, lo que representa un aumento del 23,3% con respecto al año anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 158300 millones de yuan, un aumento del 30,1% con respecto al año anterior. El nivel de Roe fue del 8,05%, superior al valor medio de la industria en 0,61 puntos porcentuales. En cuanto a los gastos de funcionamiento, los gastos de funcionamiento ajustados de 26 empresas de valores cotizadas aumentaron un 10,2% a 224300 millones de yuan. Los gastos de funcionamiento y gestión aumentaron un 20,5% a 207,5 millones de yuan. Las pérdidas por deterioro del crédito disminuyeron un 63% a 10.400 millones de yuan.
La Comisión institucional y los ingresos de la Agencia se convierten en el factor clave que afecta a los ingresos de la Agencia. En 2021, los ingresos de las empresas de corretaje que cotizan en bolsa aumentaron un 21% a 111300 millones de yuan. Entre ellos, la tasa de crecimiento de los ingresos de las empresas institucionales y de gestión de la riqueza fue significativamente mayor que la de las comisiones tradicionales de canales puros, y los ingresos netos de compra, arrendamiento de asientos y venta de agentes fueron respectivamente + 11,4% / + 47,2% / + 54,1% y 74,9% / 13,6% / 11,6%. En el aspecto de la exploración del modelo de negocio de gestión de la riqueza, algunas empresas de valores comenzaron a prestar atención al modelo de inversión del comprador centrado en la demanda del cliente. Los activos de carga del comprador de gestión de la riqueza de China International Capital Corporation Limited(601995) \
El aumento de la contribución de los fondos públicos a los beneficios y el desarrollo de la gestión de los fondos de las empresas de valores han entrado en una nueva etapa. La contribución al rendimiento de los fondos de oferta pública de Orient Securities Company Limited(600958) , China Industrial Securities Co.Ltd(601377) , Gf Securities Co.Ltd(000776) \ es de 48,3% / 28,2% / 22,6%, respectivamente. La participación en los fondos de oferta pública se ha convertido en la razón principal de la diferenciación de Los ingresos de las empresas de gestión de fondos de valores. La escala de gestión general de la gestión de los fondos de las empresas de valores se redujo a 8,24 billones de yuan, y la cuota de mercado de Citic Securities Company Limited(600030) Y China International Capital Corporation Limited(601995) \
El estallido de las necesidades de los clientes impulsa la escala de las inversiones financieras y aumenta los ingresos empresariales. Los ingresos de las empresas de valores que cotizan en bolsa en el ámbito estadístico ascendieron a 149200 millones de yuan, lo que representa un aumento del 13,5% con respecto al a ño anterior. En cuanto a la escala, a finales de 2000, la escala de los activos de inversión financiera de las empresas de valores cotizadas ascendía a 4,2 billones de yuan, lo que representaba un aumento del 12,6% con respecto a finales de 2000, y la escala se había convertido en el factor central que impulsaba los ingresos de inversión por cuenta propia. 60.030 , China International Capital Corporation Limited(601995) \ las posiciones de cobertura de derivados OTC superan los
El negocio de banca de inversión se convierte en la entrada de clientes de alto valor neto, y el negocio de intermediación de capital se ajusta a las necesidades de los clientes. Impulsada por políticas favorables, el negocio de banca de inversión de las empresas de valores siguió creciendo rápidamente, la concentración de OPI aumentó aún más, la expansión del personal de la organización principal fue significativamente más rápida que la industria. A finales de 2001, el saldo de las dos Finanzas ascendía a 1,83 billones de yuan, lo que representa un + 13,2% del mismo período del año anterior; La recompra de acciones prometidas financió 227000 millones de yuan, una disminución del 24,6% con respecto a finales de 20 a ños, y la calidad de los activos mejoró constantemente.
Sugerencias de inversión: en 2022, con el avance de la reforma del sistema de registro general, se espera que el mercado de seguimiento siga expandiéndose, lo que dará lugar a un aumento de los beneficios para las principales empresas de valores. Esperamos que la Roe de los principales corredores se mantenga por encima del 10% en 2022, con recomendaciones continuas de Gf Securities Co.Ltd(000776) , Citic Securities Company Limited(600030) \
Consejos de riesgo: el progreso de la reforma del mercado de capitales no es tan bueno como se esperaba, el efecto de aterrizaje de la política no es tan bueno como se esperaba, la competencia de la industria aumenta el riesgo, el riesgo de crédito.
