Estrategia de inversión y cartera. El rendimiento de la energía térmica por una gran pérdida anticipada, los precios del carbón siguen siendo altos, parte de la nueva instalación de paisaje empresarial no es tan buena como se esperaba, y otros factores negativos, el primer trimestre de la placa de energía eléctrica con el mercado a lo largo de la línea Callback. Creemos que estos factores negativos se han reflejado en el precio actual de las acciones, y se han eliminado las preocupaciones sobre el objetivo de doble carbono y el crecimiento del paisaje, la lógica del desarrollo de la industria no ha cambiado, las noticias negativas a corto plazo se han digerido básicamente. Se sugiere que se preste atención a las acciones que tienen un crecimiento a largo plazo, una mayor certeza de alcanzar los objetivos del 14º plan quinquenal y una valoración actual relativamente razonable, y que se preste atención a China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) , Huaneng Power International Inc(600011) , Shenergy Company Limited(600642) , Guangdong Electric Power Development Co.Ltd(000539) , Jiangsu New Energy Development Co.Ltd(603693) , Jilin Electric Power Co.Ltd(000875) , Huaneng Lancang River Hydropower Inc(600025) \ , Huaneng Lancang River Hydropower Inc(600025) .
Revisión del mercado: en marzo, los servicios públicos cayeron un 9,61%, perdiendo 10.000 puntos porcentuales en el índice a total 2,09 puntos porcentuales. En cuanto a los subsectores, los servicios integrados de energía eléctrica, la energía térmica, la energía hidroeléctrica, los servicios de energía térmica, la energía fotovoltaica y la energía eólica variaron respectivamente de – 9,76%, – 13,04%, – 5,75%, – 3,73%, – 14,34%, – 15,72%.
Seguimiento de los datos de alta frecuencia de la industria: en febrero de 2022, el consumo total de electricidad en toda la sociedad era de 1346700 millones de kWh (un aumento del 5,79% con respecto al a ño anterior), el valor acumulado de la producción nacional de electricidad era de 131100 millones de kWh (un aumento del 4% con respecto al año anterior), y el valor acumulado de las horas de utilización de los equipos nacionales de generación de energía era de 597 horas (una disminución de 8 horas con respecto al año anterior).
Noticias y políticas clave de la industria: 1) La Comisión Nacional de desarrollo y reforma publicó el “14º plan quinquenal” del sistema energético moderno, para 2025, la capacidad total instalada de generación de energía alcanzó unos 3.000 millones de kilovatios; La Comisión Nacional de desarrollo y reforma dispuso la supervisión de los contratos de carbón a mediano y largo plazo en 2022, haciendo hincapié en que todos los contratos de carbón a mediano y largo plazo en 2022 se confirmarían mediante la entrada en la plataforma en línea del Centro Nacional de comercio del carbón y se firmarían compromisos de buena fe en línea; Administración Nacional de energía: a finales de febrero, la capacidad nacional instalada de generación de energía era de unos 2.390 millones de kW; El consumo de electricidad en toda la sociedad aumentó un 5,8% entre enero y febrero.
Anuncio de la empresa clave: 1) 0 Jilin Electric Power Co.Ltd(000875) (0 Jilin Electric Power Co.Ltd(000875) .sz): el beneficio neto de la empresa matriz en 2021 es de 450 millones de yuan, una disminución del 5,79% con respecto al a ño anterior; Zhongmin Energy Co.Ltd(600163) ( Zhongmin Energy Co.Ltd(600163) .sh): el beneficio neto previsto para el primer trimestre aumentó entre el 51,0% y el 81,0% año tras año; China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) ( China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) .sh): el beneficio neto de la matriz aumentó un 50% año tras año entre enero y febrero de 2022.
Consejos de riesgo: la tasa de crecimiento del consumo de electricidad en toda la sociedad no es tan rápida como se esperaba; La situación epidémica condujo repetidamente a la reanudación del trabajo y al plan de reanudación de la producción menos de lo esperado; Los precios de la electricidad y el carbón disminuyeron menos de lo esperado; La diferencia de precios de las transacciones orientadas al mercado fluctúa considerablemente.
