Market & Performance Review: panel (shenwan) Index Fell 10.69 per cent since March 2022, TCL China Star, youda large – SIZE LCD income growth in February 2022
Revisión del mercado: marzo de 2022 hasta la fecha, el índice del panel (shenwan) cayó un 10,69%, respectivamente, perdió el índice de Shanghai, el índice compuesto de Shenzhen, el índice 300 de Shanghai y Shenzhen 5,53 pct1. 16pct, 3,76 PCT; Entre ellos Boe Technology Group Co.Ltd(000725) , Tcl Technology Group Corporation(000100) , Tianma Microelectronics Co.Ltd(000050) , Caihong Display Devices Co.Ltd(600707) , Infovision Optoelectronics (Kunshan) Co.Ltd(688055) cayeron 8,51%, 11,33%, 9,75%, 3,60% y 12,01%, respectivamente. En cuanto a la valoración, el valor total de mercado de la industria del panel a al 6 de abril era de 448697 millones de yuan, y el PB (LF) total era de 1,28 X, lo que representaba el 6,0% desde 2016.
Revisión del rendimiento: según los datos de omdia, los ingresos mensuales de los paneles LCD de gran tamaño en todo el mundo en febrero fueron de 6.089 millones de dólares de los EE.UU., una disminución del 6,80% en comparación con el mes anterior, una disminución del 6,18% en comparación con el año anterior, en la que los Ingresos de los paneles LCD de gran tamaño TCL China Star y youda mantuvieron un crecimiento interanual, mientras que los ingresos mensuales de los paneles LCD de gran tamaño BOE, Qun Chuang y LG disminuyeron un 16,83%, 14,10% y 5,51%, respectivamente, y Samsung se retiró gradualmente de la industria Los principales fabricantes de LCD en China ( Tianma Microelectronics Co.Ltd(000050) , Tcl Technology Group Corporation(000100) , Boe Technology Group Co.Ltd(000725) , Caihong Display Devices Co.Ltd(600707) , Infovision Optoelectronics (Kunshan) Co.Ltd(688055) \ , youda, Qun Chuang Optoelectronics, Hanyu color Crystal) registraron ingresos de 16132 millones de yuan, un aumento del 1,13% en relación con el ciclo y del 47,88% en comparación con el mismo período del año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 19.862 millones de yuan, lo que representa una disminución del 19,86% y un aumento del 37,25%. El margen bruto aumentó un 12,38% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, disminuyó un 2,75% en relación con el mes anterior al 27,16%, el margen neto aumentó un 8,50% en comparación con el año anterior y disminuyó un 3,23% en relación con el mes anterior al 12,33%. El volumen de Negocios de las cuentas por cobrar aumentó de 3,59 días a 58,85 días, en comparación con 65,49 días en 3q20; El volumen de Negocios de las existencias aumentó en 5,07 días, 6,19 días a 50,62 días.
Precio & costo: en marzo, los precios de los paneles de Televisión LCD alcanzaron su punto más bajo, mientras que los precios de los paneles de tecnología de la información disminuyeron cada vez más. El precio del panel de tv LCD 1q22 se ha acercado o inferior al coste medio y al coste en efectivo
TV: los precios de los paneles lcdtv de 32, 43, 50, 55 y 65 pulgadas cambiaron 0,0%, 0,0%, 1,2%, 1,8%, 1,7% a 38,68, 84, 107 y 176 dólares por pieza en marzo de 2022, según datos de omdia; La omia espera que los precios de los paneles lcdtv de 32 y 43 pulgadas se mantengan en 38,68 dólares por pieza para abril de 2022, y que los precios de los paneles lcdtv de 50, 55 y 65 pulgadas se reduzcan en un 1,2%, 0,9%, 1,7% a 83,106 y 173 dólares por pieza para abril de 2022. Según los datos de witsview, el precio medio del panel de tv LCD 1q22 se ha acercado o está por debajo del costo medio y el costo en efectivo, y el precio del panel de tv LCD de 32 y 55 pulgadas es inferior al costo en efectivo 4,03% y 5,06%, respectivamente. Los precios de los paneles LCD de 43 y 65 pulgadas son 0,46% y 3,42% más altos que el costo en efectivo, respectivamente.
Laptops: los precios de los paneles lcdit de 10,1 pulgadas (tabletas), 14 pulgadas (laptops) y 23,8 pulgadas (monitores) cayeron 3,5%, 5,6%, 4,8% a 27,2, 38,7 y 73,2 dólares por comprimido en marzo de 2022, según datos de omdia; Omdia estima que los precios de los paneles lcdit de 10,1, 14 y 23,8 pulgadas disminuirán un 3,7%, un 5,9%, un 5,1% a 26,2, 36,4 y 69,5 dólares por comprimido en abril de 2022. Según los datos de witsview, el precio medio del panel portátil de 1 q2214 pulgadas es 131,07% superior al costo en efectivo; El precio medio del panel portátil de 15,6 pulgadas es un 128,44% superior al costo en efectivo.
Oferta & demanda: en febrero de 2022, el área de envío de paneles LCD de gran tamaño en todo el mundo aumentó un 5,23% año tras año, la demanda de paneles de televisión es estable, la demanda de monitores, paneles portátiles sigue siendo fuerte
En cuanto a la oferta, esperamos que la capacidad mundial de LCD de gran tamaño aumente un 10,13% en 2022 en comparación con 2021, y que la capacidad de 1q22, 2q22, 3q22 y 4q22 aumente un 1,15%, 1,82%, 1,40% y 1,41%, respectivamente. Se prevé que la capacidad mundial de LCD de gran tamaño aumente un 5,06% en 2023 en comparación con 2022, y que la capacidad de 1q23, 2q23, 3q23 y 4q23 aumente un 0,98%, 0,31%, 2,10% y 1,97%, respectivamente.
En cuanto a la demanda, la demanda de terminales de gran tamaño, alta gama y diversificación continúa, en febrero de 2022, el área de envío de paneles LCD de gran tamaño en todo el mundo aumentó un 5,23% año tras año, incluyendo el área de envío de paneles LCD en todo el mundo aumentó un 2,73% año tras año, el área de envío de paneles LCD en todo el mundo aumentó un 21,99% año tras año, el área de envío de paneles portátiles en todo el mundo aumentó un 18,77% año tras año, y el área de envío de paneles de tabletas en todo el mundo disminuyó un 27,95% año
Creemos que, con la expansión de la producción de LCD llegando a su fin, la industria pasará de ser impulsada por el lado de la oferta (cambio de capacidad) a ser impulsada por el lado de la demanda (demanda terminal de gran tamaño, alta gama, diversificación), los atributos del ciclo de la industria se diluirán, los atributos de crecimiento se mostrarán, la estabilidad de los beneficios de las empresas de paneles LCD se espera que se fortalezca.
Sugerencias de inversión: la cadena de la industria LCD sigue recomendando Boe Technology Group Co.Ltd(000725) , Tcl Technology Group Corporation(000100)
China continental LCD panel Industry from not to have, from small to large, from big to Strong, has now realized global Leading, We believe Boe Technology Group Co.Ltd(000725) , Tcl Technology Group Corporation(000100) \ and other China continental panel Leaders to captar China Consumption upgrade domestication time Dividend,
Indicación del riesgo
Riesgo de que la demanda de dispositivos de visualización de semiconductores sea inferior a la prevista; Riesgo de fluctuación de los precios de los dispositivos de visualización de semiconductores; Riesgo de suministro de equipos de producción y materias primas.
