Punto de vista básico
Metales industriales: el mercado sigue negociando el conflicto ruso – ucraniano, la epidemia china afecta a las actividades económicas
Cobre: la política monetaria mundial presenta una situación de ajuste externo y relajación interna. El cobre es el metal industrial con el atributo financiero más fuerte, y el peso de los precios extranjeros es grande, el mercado teme que los datos de inflación de los Estados Unidos sigan siendo altos puede hacer que el endurecimiento de la política monetaria de la Reserva Federal de los Estados Unidos supere las expectativas, al mismo tiempo, el conflicto ruso – ucraniano también hace que la preferencia de riesgo del mercado disminuya, la tendencia de los precios del cobre está restringida, la segunda mitad del año pasado hasta ahora varios avances al alza no han permitido que los precios del cobre formen una tendencia al alza. Sin embargo, debido a las existencias mundiales de cobre dominantes en niveles históricamente bajos, los precios del cobre por debajo del fuerte apoyo.
Aluminio: los recientes factores de la tendencia de los precios del aluminio son los conflictos regionales en el extranjero, la tendencia de los precios del aluminio fuera de China también continúa la fuerte tendencia interna débil, seguirá siendo favorable a las exportaciones chinas de aluminio, en detrimento de las importaciones extranjeras de aluminio. Al mismo tiempo, con el índice de utilización de la electricidad en la región de Yunnan suelto, las empresas locales de electrólisis de aluminio aceleraron la reanudación de la producción, la capacidad de funcionamiento de la electrólisis de aluminio de China se recuperó. En cuanto a los precios de la energía, la Comisión Nacional de desarrollo y reforma siguió ajustando los precios del carbón y definiendo los precios de orientación para las principales zonas productoras de carbón, y el costo final del aluminio electrolítico fue más controlable que el año pasado. Se espera que el aluminio electrolítico chino continúe con altos beneficios de fundición.
Nuevos metales energéticos: el aumento de los precios se desaceleró en marzo, pero los fundamentos de la oferta y la demanda siguen siendo escasos
Litio: en el lado de la oferta, la producción de litio de Qinghai Salt Lake en China disminuyó en invierno, y la tasa de utilización de la capacidad no se ha recuperado completamente en la actualidad; En el lado de la demanda, China completó la producción y venta de 368000 y 334000 nuevos vehículos energéticos en febrero, respectivamente, un aumento de 2,0 y 1,8 veces con respecto al a ño anterior. El ritmo de recuperación y expansión de la producción de litio en Australia Occidental ha avanzado en comparación con los planes anteriores, pero el impacto general en la oferta de este año es limitado. Se espera que la situación mundial de la oferta y la demanda de litio sea difícil de aliviar a corto plazo, se espera que los precios del litio se mantengan altos.
Cobalto: la situación epidémica de Sudáfrica en el primer trimestre de este a ño ha causado repetidamente la entrega tardía de las materias primas, la prórroga general de la fecha de envío de 2 – 2,5 meses, las existencias de materias primas de cobalto de China siguen siendo tensas, se espera que esta tensión se mantenga durante algún tiempo, Después de mediados de año con la estabilidad de la situación epidémica, la escasez de materias primas o el grado de alivio.
Tierras raras: los precios de las tierras raras cayeron en marzo. Desde que el Ministerio de Industria y tecnología de la información entrevistó a las empresas de tierras raras después de los cambios evidentes en el sentimiento del mercado, la adquisición descendente de la iniciativa de reposición se debilitó, hay una voluntad ascendente de precios elevados, acumulación de existencias. Los precios de las tierras raras disminuyeron con el aumento de los Juegos aguas arriba y aguas abajo.
Hierro y acero: crecimiento constante para mejorar las expectativas
Lado de la oferta: marzo por la temporada de calefacción, los Juegos Olímpicos de invierno y el impacto de la epidemia, la producción de acero bajo funcionamiento, el mercado para la producción de la política de doble control se espera que continúe más fuerte. Lado de la demanda: el rendimiento del consumo de acero es débil, la demand a de bienes raíces es débil y la situación epidémica se superpone a la perturbación, y la tasa de eliminación de las existencias es mucho más débil que en el mismo período del a ño anterior. Sin embargo, con el aterrizaje de la política de crecimiento constante y la relajación de la política inmobiliaria, se espera que el consumo de acero mejore gradualmente.
Temas recomendados: Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) , Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) , Zijin Mining Group Company Limited(601899) , Jchx Mining Management Co.Ltd(603979) , Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) , Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) , Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) .
Los riesgos sugieren que la recuperación económica es inferior a lo esperado debido a la epidemia repetida. El punto de inflexión de la normalización de la política monetaria de los principales bancos centrales extranjeros es más rápido de lo esperado por el mercado. El aumento de la oferta superó las expectativas.
