Ccxi – 20212850d – 01
Director del proyecto: Xu xinqiang [email protected]. Miembro del equipo del proyecto: Zhou yige [email protected]. Director de calificación: tel.: (010) 66428877 Fax: (010) 66426100
15 de septiembre de 2021
Declaración
Esta calificación es la calificación confiada por el emisor. Además de la relación fiduciaria entre sinofaith International y el emisor, no existe ninguna otra relación entre sinofaith International y el emisor que afecte a la independencia, objetividad e imparcialidad del comportamiento de calificación; Los miembros del equipo del proyecto de calificación, el personal del Comité de evaluación del crédito y el emisor tampoco tienen ninguna otra relación que afecte a la independencia, objetividad e imparcialidad del comportamiento de calificación. Esta calificación se basa en la información proporcionada o publicada oficialmente por el emisor, y el emisor es responsable de la legalidad, autenticidad, integridad y exactitud de la información pertinente. Sinotrust International lleva a cabo un análisis cuidadoso de la información de calificación de acuerdo con los principios de pertinencia, puntualidad y fiabilidad, pero no garantiza la legalidad, autenticidad, integridad y exactitud de la información proporcionada por el emisor. En esta calificación, el personal de Zhongxin International y del proyecto cumple plenamente las obligaciones de diligencia debida y buena fe de conformidad con las leyes, reglamentos y requisitos pertinentes de las autoridades reguladoras, de conformidad con el proceso de calificación y las normas de calificación de Zhongxin International, y hay razones fundadas para garantizar que la calificación siga los Principios de autenticidad, objetividad e imparcialidad. En el informe de calificación se llega a la conclusión de que China Credit International sigue el juicio independiente del procedimiento de calificación Interna sobre la base de normas y métodos razonables de calificación crediticia interna, sin la intervención ni influencia del emisor y otras organizaciones o personas de terceros. Cualquier declaración y juicio sobre la situación crediticia de los sujetos de calificación en el presente informe de calificación crediticia se utilizará únicamente como referencia para la adopción de decisiones pertinentes, lo que no significa que China Trust International recomiende sustancialmente a ningún usuario que informe sobre la inversión, los préstamos y otras transacciones en consecuencia, ni puede utilizarse como base Para que el usuario compre, venda o mantenga los productos financieros pertinentes. China Trust International no será responsable de ninguna pérdida causada por el uso de los resultados del análisis de China Trust International descrito en el presente informe por ningún inversor, incluidos los inversores institucionales y los inversores individuales, ni de ninguna consecuencia resultante del uso del presente informe por el emisor o de su puesta a disposición de terceros. El resultado de la calificación crediticia surtirá efecto a partir de la fecha de emisión del presente informe de calificación y será válido para la duración de los bonos evaluados. El presente informe de calificación y las conclusiones de la calificación no se utilizarán para la emisión de otros bonos y otras actividades comerciales de valores.
Www.ccxi. Com. Cn. 2 Jiangsu Yuxing Film Technology Co.Ltd(300305)
[2021] 2850d
Jiangsu Yuxing Film Technology Co.Ltd(300305) :
Encargado por su empresa, sinotrust International Credit Rating Co., Ltd. Ha llevado a cabo un análisis exhaustivo de la situación crediticia de su empresa y de su empresa que se propone emitir “bonos convertibles de empresa emitidos por el GEM a objetos no específicos”. Después de la aprobación final de la Comisión Internacional de calificación crediticia de China Trust, su calificación crediticia principal es AA -, la perspectiva de calificación es estable, la calificación crediticia de los bonos convertibles en este período es AA -.
Se notifica por la presente
Zhongxin International Credit Rating Co., Ltd. 15 de septiembre de 2012
No. 2 yinhe SOHO 5 Building, nanzhugan Hutong, Chaoyang Gate nei Street, Dongcheng district, Beijing
Código postal: 100010 Tel: (8610) 66428877 Fax: (8610) 66426100
Building 5, Galaxy Soho, no. 2 nanzhuganhutong, chaoyangmennei Avenue,
Dongcheng district, Beijing, 100010
Elementos de emisión
Plazo de emisión a escala del emisor
Jiangsu yuxing Film Technology Co., Ltd. Pagará intereses una vez al a ño y pagará el principal y el proyecto final de construcción en un plazo de seis años a partir de la fecha de emisión de no más de 600 millones de yuan (incluido) para la producción anual de 500 millones de metros cuadrados de línea de producción de película de poliéster funcional de alta gama. Proyecto de construcción de una línea de producción de película de éster de interés de un a ño para materiales de respaldo con una producción anual de 28.000 toneladas
Punto de vista de la calificación: la calificación crediticia principal de la evaluación internacional de la integridad de China es AA – y la perspectiva de la calificación es estable. La calificación crediticia de la deuda que califica a ” Jiangsu Yuxing Film Technology Co.Ltd(300305) GEM para China Trust International afirma que la ventaja de la diferenciación de productos en el dominio de la Subdivisión de la empresa es obvia y la cuota de mercado es alta, los ingresos totales de explotación y el beneficio neto aumentan año tras año, la escala de la deuda es pequeña, el nivel de apalancamiento financiero es bajo, etc. la ventaja proporciona un fuerte apoyo a la fuerza crediticia general de la empresa. Al mismo tiempo, sinotrust International ha prestado atención a la alta concentración de la empresa aguas arriba y aguas abajo y a la existencia de algunos factores, como la ocupación de fondos, la gran escala de los proyectos en construcción y los proyectos propuestos que deben invertirse y la estabilidad de las acciones que deben seguir prestándose atención a su funcionamiento y a la situación crediticia general.
A finales de junio de 2018, la relación activo – pasivo y la relación de capitalización total eran del 12,16% y el 6,55%, respectivamente, y el apalancamiento financiero era muy bajo.
Activos totales (100 millones de yuan) 16,39 17,48 19,41 19,28 preocupación
Patrimonio neto total (100 millones de yuan) 14,83 15,10 16,73 16,93
El pasivo total (100 millones de yuan) es de 157238 268 2,34 con una mayor concentración de aguas arriba y aguas abajo y una cierta ocupación de fondos. En 2020, las cinco principales deudas totales de la empresa (100 millones de yuan) 1,01 1,53 1,28 1,19 la cantidad total de ventas de los clientes representa el 50,29%, la cantidad total de compras de los cinco principales proveedores los ingresos totales de explotación (100 millones de yuan) 7,38 8,75 10,00 6,46 la proporción es del 87,65%, la concentración es alta, el funcionamiento estable de la empresa depende del beneficio neto superior e inferior (100 millones de yuan) 0,76 0,94 1,56 1,28
Ebit (100 millones de yuan) 0,88 1,11 1,84 – la cooperación continua de los principales proveedores y clientes; Y hay un cierto capital en el Ebitda (100 millones de yuan) 1,39 1,66 2,45 – uso, las fluctuaciones de los precios de las materias primas y los cambios cíclicos en la industria aguas abajo tendrán un cierto impacto en los beneficios empresariales y el flujo de caja neto de las actividades operacionales (100 millones de yuan) – 0,08 1,44 1,22 – 0,21 capacidad de obtención de efectivo.
Margen bruto de explotación (%) 14,40 18,76 24,27 29,22
Rendimiento total de los activos (%) 5,45 6,56 9,98 – proyectos en construcción y proyectos propuestos a gran escala. La relación entre el activo y el pasivo de la empresa en construcción y el proyecto propuesto (9,55 13,63 13,80 12,16) es relativamente grande y se enfrentará a cierta presión sobre los gastos de capital en el futuro.
Tasa bruta de capitalización (%) 6,40 9,19 7,12 6,55
Deuda total / Ebitda (X) 0,73 0,92 0,52 – la estabilidad de las acciones debe seguir siendo motivo de preocupación. El controlador real de la empresa y su acción concertada tienen una baja proporción de participación en el Ebitda (X) 69,60 42,04 65,69 – la participación total de la empresa no es alta, los dos accionistas y su acción concertada han aumentado sus acciones, nota: la integridad de China International de acuerdo con el informe de auditoría de 2018 – 2020 y la propiedad no auditada de 2021 medio a ño constituye una amenaza para el controlador real; En la actualidad, los dos accionistas y sus agentes concertados han reducido sus tenencias.
Acciones positivas de la empresa, pero todavía necesita mantener la atención sobre la estabilidad de las acciones de control real.
La ventaja de la diferenciación de productos es obvia y la cuota de mercado es alta. Perspectivas de calificación de la empresa en China
La tecnología y la experiencia de R & D en el campo de la película de poliéster de función especial de tipo B son abundantes, y el crédito de grado de Jiangsu Yuxing Film Technology Co.Ltd(300305)
La cuota de mercado de la película de base de alambre de arnés en China es de casi el 90%, que está en el nivel líder de la industria de Subdivisión. Puede desencadenar un aumento de la calificación. La calidad de los activos de la empresa ha mejorado considerablemente, la fuerza del capital, los ingresos totales de explotación y los beneficios netos aumentan año tras año. En los últimos años, la nueva capacidad de producción se ha beneficiado de un aumento significativo, o de un aumento sustancial de los beneficios y de la sostenibilidad.
La puesta en marcha y la liberación de la capacidad, junto con la suficiencia de los pedidos posteriores, la mejora continua de la producción y las ventas de la empresa, pueden desencadenar la rebaja de la calificación. El beneficio neto es una gran pérdida, el apalancamiento financiero aumenta considerablemente los ingresos totales de explotación y el beneficio neto están aumentando año tras año. El aumento de la deuda, el deterioro de la liquidez, la inestabilidad de las tenencias de acciones afectan gravemente a la producción y la gestión u otras causas de la pequeña escala de la deuda, el bajo nivel de apalancamiento financiero. La pequeña escala de la deuda corporativa, hasta 2021 el nivel de crédito disminuyó significativamente.
Comparación de la misma industria
Cuadro comparativo de los principales indicadores de algunas empresas químicas en 2020 (100 millones de yuan,%)
Nombre de la empresa ingresos brutos de explotación beneficio neto activo total patrimonio neto ratio activo pasivo
Sobute New Materials Co.Ltd(603916) 36.52 4.93 64.13 37.65 41.29
Nota: Sobute New Materials Co.Ltd(603916) 10.00 1.56 19.41 16.73 13.80 Fuente: CICC International Consolidation
Www.ccxi. Com. Cn. 4 Jiangsu Yuxing Film Technology Co.Ltd(300305)
Los gastos de perfil del emisor se utilizarán para los siguientes proyectos:
Cuadro 2: finalidad de la recaudación de fondos de los bonos en curso (10.000 yuan)
