La epidemia presiona a corto plazo sobre la demanda y la inflación apoya los precios de los metales. El empleo no agrícola de los Estados Unidos en marzo fue ligeramente inferior a las expectativas, pero la tasa de desempleo disminuyó más de lo esperado, los datos no agrícolas en su conjunto se mantuvieron fuertes, las expectativas de la Reserva Federal de aumentar las tasas de interés sin cambios, la probabilidad de aumentar las tasas de interés en 50 puntos básicos en mayo fue del 76,6%. Aunque los precios del petróleo crudo han disminuido, las presiones inflacionarias siguen siendo elevadas y los precios de los recursos metálicos y los metales preciosos siguen siendo un fuerte apoyo. Debido al impacto de la epidemia y a la disminución de las exportaciones, el PMI de la industria manufacturera y de servicios de China se redujo por debajo del punto crítico en marzo, y se espera que la prosperidad se recupere gradualmente a medida que la epidemia y los conflictos geopolíticos disminuyan. El objetivo de crecimiento económico no ha cambiado durante todo el año, y la aplicación de las políticas de seguimiento sigue siendo el Centro de atención.
La ventana de salida de aluminio se abrirá gradualmente para apoyar el precio del aluminio, el precio del cobre por la necesidad de apoyar. Los precios del aluminio shfe cayeron un 1,9% a 22.640 Yuan / tonelada la semana pasada, mientras que los precios del aluminio LME cayeron un 0,8% a 3.412 Yuan / tonelada durante las vacaciones Qingming. El beneficio bruto medio de la industria disminuyó un 4% a 5.368 Yuan / tonelada. Según Wind, las existencias de lingotes de aluminio disminuyeron de 2.000 toneladas a 1.010000 toneladas. En la actualidad, el precio del aluminio se ve afectado principalmente por los fundamentos de la oferta y la demanda de China. La capacidad de producción de aluminio electrolítico de China aumentó rápidamente, aunque la producción sigue estando por debajo del nivel del mismo período en 2021 (según los datos de bachuan yingfu, la producción de aluminio electrolítico de la semana pasada fue de 792000 toneladas, en comparación con el mismo período en 2022 menos de 30.000 toneladas), pero se Espera que la reanudación de la producción aumente la superposición de la concentración de procesamiento aguas abajo de las perturbaciones repentinas de la situación epidémica, algunas de las existencias de lingotes de aluminio de retraso en la entrega aguas abajo se reduzcan. Aunque la actual situación epidémica interfiere con la demanda de procesamiento de China, el conflicto geográfico y energético en el extranjero sigue limitando la oferta de aluminio electrolítico, se espera que la apertura gradual de la ventana de exportación de aluminio apoye el precio del aluminio con la llegada de la temporada alta de inicio tradicional. Shfe Copper Price dropped 0.65 per cent to 73.160 Yuan / ton, LME Copper Price increased 1.5 per cent to 10.419 Yuan / ton during Qing Ming Holiday, LME + shfe Stockpile accumulation Stockpile of 56000 tons to 210000 tons, Russian – Russian conflict continues to increase Interest Rate expectations under inflation pressure, Copper price shocks operation. Teniendo en cuenta el impacto actual de la epidemia, la oferta y la demanda de cobre son débiles, pero la demanda acaba de mantener el precio del cobre de apoyo.
El precio del concentrado de litio sigue aumentando. La semana pasada, el precio del carbonato de litio cayó un 2,56% a 456000 Yuan / tonelada, el precio del litio baichuan se mantuvo sin cambios, el precio del spodumene se mantuvo en 2.775 dólares / tonelada, el precio del carbono industrial, el carbono eléctrico y el hidróxido de litio se mantuvieron en 49,75, 51,75 y 493900 Yuan / tonelada, respectivamente. La semana pasada, el aumento de la tasa de operación de las empresas de litio se benefició del aumento de la temperatura en la región de Qinghai y del aumento del suministro final de litio. La tasa de operación y la producción de carbonato de litio aumentaron ligeramente de 0,4% a 45,58% y 4.217 toneladas. La tasa de operación y la producción de hidróxido de litio aumentaron respectivamente de 12,23%, 20,33% a 50% y 3.948 toneladas, pero ambas tasas de operación están por debajo del nivel de años anteriores. En el lado de la demanda, a corto plazo, bajo la influencia de la situación epidémica, los pedidos de materiales catódicos superiores en su conjunto en abril se debilitaron ligeramente, debido a la suspensión de algunos modelos terminales, los pedidos de fosfato férrico de litio se debilitaron, mientras que las baterías ternarias todavía se vieron afectadas por el impacto del precio del níquel, la demanda de preparación de los fabricantes de materiales disminuyó. A largo plazo, las ventas de vehículos de nueva energía siguen superando las expectativas, las nuevas fuerzas de fabricación de automóviles, Xiao peng, ideal y wei lai en marzo las ventas fueron de 1,54, 1,10, 10 millones de unidades, un aumento interanual del 202%, 125%, 37,6%. En la actualidad, la expansión de la capacidad de producción de la fábrica de automóviles forma la demanda de sal de litio, la fábrica de automóviles de cabeza y la empresa de baterías han cooperado con la empresa de sal de litio para organizar el desarrollo de los recursos de litio en sucesión, con el fin de buscar un canal de Suministro de materias primas diversificado definido, la tendencia de la integración de la cadena industrial de litio en el futuro puede promoverse aún más. El precio de la mina de litio todavía está en la tendencia ascendente, el precio de la sal de litio sigue formando un fuerte apoyo, de acuerdo con el anuncio de allkem, el precio de venta del concentrado de litio q1 es de 2.218 dólares de los EE.UU. / tonelada seca, mientras que el precio de venta del concentrado de litio Q2 se estima en 5.000 dólares de los EE.UU. / tonelada, el volumen de ventas es de 50.000 toneladas, el costo correspondiente del carbonato de litio es de más de 300000 Yuan El alto precio del litio no cambia la tendencia de funcionamiento, la valoración de la placa de reparación continúa.
La corrección de precios de las tierras raras se aceleró. La semana pasada, el precio del óxido de praseodimio y neodimio se aceleró, cayó 9,05% a 905000 Yuan / tonelada, las empresas de materiales magnéticos en general redujeron el precio de fábrica de los productos en bruto y las empresas comerciales superpuestas siguieron permitiendo la entrega de beneficios, el precio del óxido de praseodimio y neodimio disminuyó en 20.000 Yuan / tonelada al día, mientras que también condujo a la aceleración de los productos como el Gadolinio y el holmio, el precio del óxido de holmio cayó 9,94% a 1,63 millones de yuan / tonelada. A corto plazo, la tendencia de inercia del mercado en la próxima semana o continuará, se recomienda prestar atención a las vacaciones después de la cotización del Norte, o praseodimio y neodimio, los precios tendrán alguna orientación. Los precios de las tierras raras disminuyeron y los beneficios de las empresas de materiales magnéticos mejoraron.
La evitación de riesgos y el aumento previsto de las tasas de interés, el oro y la plata para mantener la conmoción. Shfe Gold fell 0.52% to 396.26 Yuan / G, shfe Silver fell 1.87% to 5038 Yuan / kg; Durante las vacaciones de Qingming, el oro COMEX cayó 0,6 por ciento y la plata 0,6 por ciento a 1935 y 24,6 dólares la onza. El rendimiento real de los bonos del Tesoro a diez años aumentó 6 PCT a – 0,41%; Spdr Gold position declined 2 tons to 1091 tons, SLV Silver position 174000 tons. La volatilidad de los precios de los metales preciosos se ve afectada principalmente por las expectativas de cobertura y aumento de los tipos de interés. Las dudas sobre el conflicto ruso – ucraniano no se han disipado, y las relaciones entre Alemania y Rusia se han vuelto cada vez más tensas debido a la liquidación y la interrupción del suministro de gas. El índice de precios del PCE de los Estados Unidos sigue aumentando, las presiones inflacionarias no disminuyen, más Williams dijo que la Reserva Federal puede aumentar las tasas de interés de una sola vez si es necesario, las altas expectativas de inflación aumentaron las tasas de interés, el oro y la plata siguen siendo volátiles. En la actualidad, el conflicto geográfico y la alta inflación siguen siendo los principales factores de apoyo a los precios de los metales preciosos, y se recomienda que se preste atención al ritmo de aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal bajo la presión inflacionaria.
Sugerencias de inversión: en el contexto del objetivo de “doble carbono”, se hace hincapié en las oportunidades históricas de inversión en nuevas fuentes de energía y nuevos materiales, centrándose en los nuevos metales energéticos con una fuerte demanda y una oferta débil y en los nuevos materiales metálicos que se benefician de la modernización industrial y la sustitución nacional. La fuerte restricción de la oferta de recursos metálicos causada por el bajo gasto de capital a largo plazo apoyará el aumento de los precios de los metales no ferrosos en los próximos años, mientras que las expectativas inflacionarias al alza se sumarán a la continua relajación de la política monetaria China y las empresas de recursos de metales no ferrosos tendrán la oportunidad de invertir en la revaluación del valor. Li recommended Concern Tianqi Lithium Corporation(002466) , Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) , Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) , Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) , etc.; Se recomienda prestar atención a Poco Holding Co.Ltd(300811) , Lizhong Sitong Light Alloys Group Co.Ltd(300428) , Guangdong Haomei New Materials Co.Ltd(002988) , Xinjiang Beiken Energy Engineering Co.Ltd(002828) , Guangdong Hoshion Aluminium Co.Ltd(002824) , Jiangsu Pacific Quartz Co.Ltd(603688) , Ningbo Boway Alloy Material Co.Ltd(601137) , etc.; Titanio recommended Concern Baoji Titanium Industry Co.Ltd(600456) , Sichuan Anning Iron And Titanium Co.Ltd(002978) , Western Metal Materials Co.Ltd(002149) , etc. Se recomienda prestar atención a Sino-Platinum Metals Co.Ltd(600459) , Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) , Yintai Gold Co.Ltd(000975) , etc.; Las recomendaciones sobre metales industriales se refieren a Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) , Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) , Western Mining Co.Ltd(601168) , Zijin Mining Group Company Limited(601899) , Sunstone Development Co.Ltd(603612) , etc.
Factores de riesgo: la demanda descendente supera las expectativas, la política de restricción de la oferta se desvía, la liquidez de China es inferior a las expectativas; Estados Unidos ha endurecido la liquidez más de lo esperado; Los precios de los metales cayeron bruscamente, etc.
