Puntos de inversión
Esta semana (2022.3.28 – 2022.4.1, lo mismo a continuación): Esta semana, la placa de materiales de construcción (SW) aumentó o disminuyó un 6,29%, en el mismo período, Shanghai y Shenzhen 300, el índice Wande All – a aumentó o disminuyó un 2,43%, 1,25%, el rendimiento excesivo fue de 3,86%, 5,04%, respectivamente.
Los datos básicos y de alta frecuencia de los materiales de construcción a granel: (1) cemento: el precio de mercado nacional de cemento de alta calidad esta semana es de 510 Yuan / tonelada, en comparación con la semana pasada + 3 yuan / tonelada, en comparación con el mismo período de 2021 + 60 Yuan / tonelada. Regiones con precios más altos que la semana pasada: pan Beijing Tianjin Hebei (+ 10 yuan / t) y noroeste (+ 14 Yuan / t); Región de caída de precios: suroeste (- 4 Yuan / tonelada). La ubicación media de los depósitos de cemento de las empresas nacionales de la muestra esta semana fue del 62,7%, en comparación con la semana pasada + 3,4 PCT, en comparación con el mismo período en 2021 + 14,3 PCT. La tasa media de envío de cemento (tasa de entrega diaria / capacidad de producción) fue del 51,8%, en comparación con la semana pasada + 3,7 PCT, en comparación con el mismo período en 2021 – 26 PCT. Vidrio: el precio medio del vidrio blanco flotado en China es de 2.059 Yuan / tonelada, en comparación con la semana pasada – 54 Yuan / tonelada, en comparación con el mismo período de 2021 – 221 Yuan / tonelada. Zhuo Chuang Information Statistics of the National 13 provincial Sample Enterprises in the original Stock of 56.2 million Heavy box, compared with the last week – 250 million Heavy box, compared with the same period in 2021 + 26.34 million Heavy box. Fibra de vidrio: la mediana de las transacciones de hilados directos libres de álcalis 2400tex fue de 6.150 Yuan / tonelada, igual que la semana pasada, en comparación con el mismo período de 2021 + 150 Yuan / tonelada.
Punto de vista de Zhou: Aunque el impacto de la epidemia de abril en los envíos continuará, la crisis crediticia de las principales empresas privadas de vivienda no puede mejorar significativamente, pero con Fuzhou, Quzhou relajar las restricciones de compra y venta, vimos el avance de la línea de relajación inmobiliaria y la defensa del Gobierno para un crecimiento estable y la prevención de riesgos. Los materiales de construcción entraron en una situación similar a las expectativas de crecimiento constante de noviembre del a ño pasado, ya que las variedades básicas de la cadena de inversión, ya sea de ciclo parcial o de crecimiento parcial son oportunidades. Se recomienda prestar atención a Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , , \ China United plastics, etc.
Materiales de construcción a granel: la perturbación de la epidemia aumenta la presión a la baja de la economía, la demanda de cemento a mediano plazo y los beneficios se espera que se recuperen. La situación epidémica a corto plazo tiene cierta influencia en el ritmo de la entrega y el aumento de los precios del cemento, pero debido a la política de crecimiento constante, la demanda de cemento a mediano plazo se ha mejorado aún más. Esperamos que el cemento vuelva a su ritmo normal de aumento de precios a medida que la epidemia se alivie. Se espera que la caída de la demanda de infraestructura en el segundo trimestre muestre una mejora significativa, la utilización de la capacidad básica es relativamente alta, la estructura de la industria es buena a lo largo del río Yangtze y el delta del río Perla, hay esperanza de ver una elasticidad de precios del cemento más allá de las expectativas. La autorregulación de la industria + la restricción potencial del consumo de energía ambiental hacen que la capacidad de oferta de la industria se contraiga, la tasa de utilización de la capacidad de la industria a medio plazo se espera que mantenga un alto nivel, el Centro de beneficios mantiene un alto nivel de conmoción cerebral. La tasa de rendimiento de los dividendos del 5% al 8% en 2021 hace que la estimación actual de la relación precio – beneficio de 7 veces tenga espacio para la reparación. Se sugiere prestar atención a la fuerte certeza del desempeño, la cadena industrial a mediano y largo plazo se extiende con puntos brillantes Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) Y 0 Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) y así sucesivamente, la atención a mediano y largo plazo se beneficia de la integración del mercado del Norte, la gran elasticidad de la economía Tangshan Jidong Cement Co.Ltd(000401) \ , Xinjiang Tianshan Cement Co.Ltd(000877) , Gansu Qilianshan Cement Group Co.Ltd(600720) \ \ y así sucesivamente
Decoración de materiales de construcción: Antes de la decoración de la placa de materiales de construcción por la desaceleración de la demanda, las materias primas al alza, la presión del flujo de caja y otros efectos de la evaluación ha estado en el centro histórico de la posición inferior. Desde marzo, las empresas de materiales impermeables para el reciente aumento de los precios de las materias primas emitieron una carta intensiva de aumento de precios, el aumento de precios se ha ido reduciendo gradualmente. En la relajación marginal de las expectativas inmobiliarias, el alto costo de las materias primas, la aplicación de la transmisión de precios, la provisión de deudas incobrables y la liberación gradual de las expectativas de riesgo de flujo de caja, se espera que el rendimiento general de la placa y la reparación de la valoración. Refiriéndose a la experiencia histórica de la placa de materiales de construcción de consumo y a la situación actual de la competencia, en la etapa de la relajación de los fondos de la industria inmobiliaria y la recuperación gradual de la confianza de la parte inferior, algunas empresas pueden tomar la iniciativa en la promoción de la cuota de mercado y entrar En un nuevo ciclo de expansión mediante el uso de la distribución líder del Canal, la ventaja de la eficiencia de la gestión o el apalancamiento de la financiación. Concern on Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) , Shenzhen Auto Electric Power Plant Co.Ltd(002227) 1 Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) \ , China United plastic, Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Yonggao Co.Ltd(002641) \ 00298 Jiangsu Canlon Building Materials Co.Ltd(300715) \ , 00351 35 espera.
Consejos de riesgo: la situación epidémica supera las expectativas, el riesgo de crédito inmobiliario está fuera de control, la fuerza de la política supera las expectativas.
