Atención esta semana: Zhengzhou Coal Mining Machinery Group Co.Ltd(601717) , Tiandi Science & Technology Co.Ltd(600582) , Warom Technology Incorporated Company(603855) , Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487)
El punto central de esta semana: el impacto a corto plazo de las fluctuaciones macroeconómicas a corto plazo no se ha eliminado, el juicio general sigue siendo la tendencia de las fluctuaciones. En la actualidad, el aumento de los precios de los recursos aguas arriba y el crecimiento constante del Gobierno siguen siendo dos líneas principales relativamente determinadas, y se espera que los sectores conexos de la maquinaria del carbón, los servicios de petróleo, la energía nuclear, la energía del hidrógeno y otros equipos se beneficien.
La herramienta de carburo cementado tiene una amplia gama de aplicaciones y es la herramienta principal para la digitalización de máquinas herramienta. La herramienta de Corte es la herramienta de corte utilizada en la fabricación de maquinaria, y es la industria básica en la fabricación de maquinaria y el campo cardinal importante. Representa alrededor del 90% de toda la carga de trabajo de mecanizado, que determina directamente el nivel de producción de la industria de fabricación de maquinaria. De acuerdo con el material, las herramientas de corte de metal se pueden dividir en herramientas de carburo cementado, herramientas de acero de alta velocidad, herramientas cerámicas, herramientas superduras, etc. De hecho, hay muchos tipos de materiales adecuados para la herramienta NC, pero desde el punto de vista de la propiedad y el alcance de la aplicación, el carburo cementado tiene las ventajas de alta dureza, resistencia al desgaste, resistencia, etc., y se utiliza ampliamente en la fabricación digital.
Demanda: la industria de máquinas herramienta se calienta + mejora de la tasa de control numérico, impulsando la recuperación de la industria de herramientas. En 2017 – 2019, el mercado de máquinas herramienta de China experimentó una disminución continua de tres a ños debido a la desaceleración del crecimiento macroeconómico, especialmente la disminución de la prosperidad de la industria automotriz y electrónica de consumo. En el primer semestre de 2020, con el control efectivo de la situación epidémica, la industria manufacturera China se recuperó rápidamente, la industria de máquinas herramienta se recuperó, se espera que impulse el calentamiento de la industria de herramientas. Por otra parte, según la Oficina Nacional de Estadística, la tasa de control numérico de las máquinas herramienta de corte de metales en China ha aumentado del 25,8% en 2012 al 44,9% en 2021 en la última década. La mejora continua de la tasa de control numérico de la máquina herramienta puede conducir al desarrollo vigoroso de carburo cementado. De acuerdo con nuestro cálculo, suponiendo que la proporción de carburo cementado en el consumo de herramientas aumenta un 1,5% anual, la escala del mercado de herramientas de carburo cementado en 2022 se reducirá un 2% año tras año, se mantendrá estable y aumentará un 2% año tras año. La escala del mercado de herramientas de carburo cementado se incrementará en 150 millones de yuan, 650 millones de yuan y 1.160 millones de yuan, respectivamente.
Sustitución nacional: transformación y mejora de la industria manufacturera “En el contexto de la aceleración de la sustitución nacional, el mercado chino de herramientas de corte experimentó una disminución entre 2012 y 2016, pero al mismo tiempo trajo consigo un aumento de la capacidad de producción avanzada, junto con la transformación y modernización de la industria manufacturera, as í como el apoyo a las políticas nacionales, las empresas chinas de herramientas de corte siguen impulsando el mercado de gama media y alta. A partir de 2017, la Dependencia de las importaciones chinas de herramientas de corte comenzó a disminuir año tras año. En 2020, aunque la epidemia condujo a la disminución de la economía mundial, De acuerdo con los datos de la Asociación de la industria china de máquinas herramienta, la aduana China y el Instituto de investigación de la industria prospectiva, el consumo total de herramientas de corte en China en 2021 es de aproximadamente 43.600 millones de yuan, el consumo de herramientas de corte importadas es de 10.632 millones de yuan, y la Dependencia de las importaciones disminuye al 24,39%. Esta Dependencia de las importaciones ha disminuido considerablemente en comparación con el 36% en 2016. De acuerdo con nuestro cálculo, la cuota de mercado de las herramientas de carburo cementado en Japón y Corea del Sur es de aproximadamente 2.100 millones de yuan en la actualidad. Suponiendo que la cuota de mercado de las marcas de herramientas de corte en Japón y Corea del Sur se reduzca a 500 millones de yuan en los próximos tres años, y las marcas de herramientas de corte nacionales completen la sustitución de la cuota de mercado restante en 2022 – 2024, se espera que la cuota de mercado de las herramientas de corte en Japón y Corea del Sur sea de 533 millones de yuan en promedio cada año, con una cuota de mercado total de 1.600
Lado de la oferta: las empresas se esfuerzan por ampliar la producción y se espera que liberen 540 millones de valor de producción. Sobre la base de nuestro análisis de la producción y los planes de expansión de cuatro empresas principales, como Norinco International Cooperation Ltd(000065) 7 , Xiamen Tungsten Co.Ltd(600549) , Oke Precision Cutting Tools Co.Ltd(688308) , Zhuzhou Huarui Precision Cutting Tools.Co.Ltd(688059) , se prevé que la capacidad total de cuatro empresas aumente en unos 63 millones de unidades en 2022. De acuerdo con la cuota de mercado del 70% de las cuatro empresas, el precio de cada pieza es de 6 Yuan, entonces 2022 toda la industria de la cuchilla de carburo CNC de la escala correspondiente a la nueva capacidad de suministro de 540 millones de yuan. En general, si el consumo de herramientas de corte de China se contrae en 2022 en comparación con 2021, las cuchillas de control numérico de carburo cementado mantendrán básicamente el equilibrio entre la oferta y la demanda (la demanda es ligeramente mayor que la oferta), mientras que si el consumo de herramientas de corte de China se mantiene constante o aumenta ligeramente en comparación con el mismo per íodo del año pasado, se producirá un patrón obvio de escasez de oferta.
Sugerencias de inversión: se recomienda prestar atención a las empresas chinas de cabezas de cuchillas CNC 688, 308, 688, 059, etc.
Consejos de riesgo: riesgo de intensificación de la competencia industrial, riesgo macroeconómico, riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas, riesgo iterativo de mejora tecnológica, etc.
