Punto de vista básico
Se restablecieron las exenciones arancelarias y se beneficiaron significativamente las placas de aparatos eléctricos limpios. El 23 de marzo, hora local, la Oficina del representante comercial de los Estados Unidos (USTR) emitió un anuncio diciendo que la “cláusula 301” de los derechos de aduana sobre las importaciones chinas, ha reanudado algunas de las exenciones arancelarias. Las exenciones arancelarias se refieren a 352 de los 549 productos pendientes, que abarcan una amplia gama de electrodomésticos, incluidos los aparatos eléctricos de limpieza (aspiradora, barredora de suelos Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) ), los aparatos de cocina (freidora de aire), etc. En el contexto de los elevados precios de las materias primas y el transporte marítimo, las exenciones arancelarias pueden aliviar la presión sobre los costos y mejorar la rentabilidad de las empresas exportadoras de electrodomésticos a los Estados Unidos, y se espera que las empresas relacionadas con los electrodomésticos se beneficien directa o indirectamente.
Las ventas de electricidad blanca en febrero aumentaron año tras año. En febrero de 2022, la producción de aire acondicionado doméstico fue de 9.621000 unidades, un aumento del 10,39% y las ventas de 9.686400 unidades, un aumento del 10,59%. Entre ellos, los envíos de ventas nacionales ascendieron a 3.839700 unidades, un aumento del 4,06% con respecto al a ño anterior, y las exportaciones a 5.846700 unidades, un aumento del 15,34% con respecto al año anterior. Debido a la influencia de los factores del Festival de primavera, el ritmo de producción y venta de aire acondicionado en enero y febrero de cada año es relativamente grande, y los datos de un mes tienen fluctuaciones a corto plazo. En general, las ventas de aire acondicionado aumentaron un 0,79% entre enero y febrero, en comparación con el mismo per íodo del año pasado, en el que el rendimiento de las ventas nacionales fue relativamente estable, una disminución del 4,36% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, con una tasa de crecimiento cercana a diciembre. En febrero, las ventas de refrigeradores ascendieron a 5.512700 unidades, un aumento del 1,9% con respecto al a ño anterior, de las cuales las ventas internas y externas aumentaron un 16,5% y un – 9,7% con respecto al año anterior, respectivamente, y las ventas de lavadoras disminuyeron un 1,6% con respecto al año anterior, de las cuales las ventas internas y externas aumentaron un 6,7% y un – 10,1%. Las ventas nacionales debido a los factores de vacaciones del Festival de primavera del año pasado fueron menores, el crecimiento interanual es obvio, pero el siguiente grado de prosperidad aún no se ha observado, a largo plazo, los envíos nacionales de lavado de hielo son más estables, 2022 la presión de las ventas nacionales no es grande.
El índice de electrodomésticos cayó un 12,49% en marzo. En marzo, el índice de electrodomésticos shenwan cayó un 12,49%, situándose en el puesto 26 de las 28 industrias de primer nivel de shenwan, con un rendimiento inferior al índice Shanghai – Shenzhen 300 (- 7,84%), la relación precio – ganancias de la industria (ttm) de 14,23, por debajo del promedio histórico de 21,48 desde 2006, en una posición media baja. La relación precio – beneficio de la industria (ttm en su conjunto, excluyendo los valores negativos) es 6,4 unidades inferior a la media histórica desde 2005. La tasa de prima de valoración de la placa de electrodomésticos (después de la eliminación de las acciones bancarias) fue de – 21,14%, con un promedio histórico de – 11,1%.
Sugerencias de inversión: los envíos de electrodomésticos tradicionales se mantuvieron relativamente estables, los electrodomésticos limpios, las cocinas integradas, los lavavajillas y otras categorías de subdivisiones continuaron con un alto grado de vista. La presión al alza de los precios de las materias primas se ha ralentizado y la rentabilidad de las empresas de electrodomésticos mejorará. Se recomiendan dos líneas principales: En primer lugar, se recomiendan Midea Group Co.Ltd(000333) , Norinco International Cooperation Ltd(000065) 1 , Haier Smart Home Co.Ltd(600690) \ y Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) . En segundo lugar, prestar atención a los principales segmentos de la industria con un alto grado de prosperidad, recomendar Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) , Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) , Kingclean Electric Co.Ltd(603355) , Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) \
Indicación del riesgo: el riesgo de variación del precio de las materias primas; Riesgo de disminución de la prosperidad de las nuevas categorías; El riesgo de una mayor competencia en la industria.
