La posición pública de la computadora y el nivel de valoración están en la parte inferior de la historia, en el período de molienda inferior, con un espacio ascendente a medio y largo plazo. La propia industria informática tiene las características de una cadena industrial plana, alta opacidad, mayor estabilidad de la tasa de crecimiento, mayor espacio a largo plazo y más nuevas direcciones, y la perturbación de la evaluación será mayor que la fluctuación de los fundamentos. En la actualidad, las posiciones públicas de la placa de la computadora y el nivel de valoración han llegado a la parte inferior de la historia, creemos que incluso si la tendencia de la industria no es lo suficientemente clara al alza, la industria en su conjunto también se reducirá gradualmente. En cuanto a la proporción de posiciones públicas, se encuentra en la parte inferior de la historia desde 2013. Según los datos del viento, a finales de 2021, la transmisión de información, los programas informáticos y los servicios de tecnología de la información representaban aproximadamente el 1,17% del valor neto de los fondos y el 4,19% del valor de mercado de las inversiones en acciones. A nivel de evaluación, el 1 de abril de 2022, el índice informático (shenwan) pettm era aproximadamente 44 veces superior al 7,45% en los últimos cinco años; La relación P / e prevista para 2022 es de 27 veces.
Una recesión débil debería haber sido el mejor entorno Beta para la industria informática, pero desde 2022, el entorno internacional y las epidemias repentinas han reducido el apetito de riesgo del mercado. En una recesión débil, la industria informática tiene una clara ventaja comparativa, la certeza del crecimiento es mejor que otras industrias, y las expectativas de liquidez estables y relajadas tienen preferencia por los activos a largo plazo. Sin embargo, desde el comienzo del a ño 2022, las acciones a han experimentado una fuerte corrección debido a múltiples factores inciertos. Desde principios de año hasta la fecha, el índice Wande quana ha disminuido un 13,31%. Internamente, la continua propagación de brotes epidémicos en lugares como Shanghai puede aumentar las preocupaciones sobre el crecimiento económico. En cuanto al entorno externo, el conflicto ruso – ucraniano ha dado lugar a considerables riesgos geopolíticos y de inflación mundial desde febrero, lo que ha dado lugar a una alta incertidumbre en la economía y el mercado. Por otra parte, a finales de marzo Powell sugirió que un solo aumento de las tasas de interés podría superar los 25 BP, lo que podría dar lugar a un aumento de las preocupaciones o a un aumento de las perturbaciones de liquidez. Bajo la influencia de múltiples factores inciertos, la preferencia por el riesgo de mercado se redujo significativamente, y la placa de la computadora se ha vuelto a llamar alrededor del 18% desde principios de año.
A corto plazo, el entorno exterior de China parece un período de ventana, la industria informática todavía sugiere que las acciones individuales de alta calidad presten más atención. Desde el punto de vista del entorno externo, el progreso de la nueva ronda de negociaciones ruso – ucranianas ha aumentado efectivamente el rendimiento del mercado mundial de capitales a corto plazo, el 29 de marzo los mercados de valores europeos y estadounidenses mostraron un fuerte repunte, hasta el 1 de abril, se ha restablecido a cerca del nivel anterior al conflicto ruso – ucraniano; Al mismo tiempo, el oro, el petróleo crudo, etc. se produjo una cierta corrección, lo que refleja las expectativas a corto plazo de una situación internacional más lenta. En cuanto al desarrollo de China, se espera que la economía digital y el cálculo de las cifras orientales y occidentales de la nueva infraestructura de ti avancen gradualmente. Market end, 16 March Financial Stability Development Commission of the State Council held a Special Meeting to study Current Economic Situation and Capital Market Issues, real estate, China Shares, Platform Economic Supervision, and so on, released Support Signals, follow up various aspects of Policy or Sustainable Power. En los dos primeros meses de este año, los ingresos de las empresas aumentaron un 11,6% año tras año, lo que refleja una fuerte resistencia. Mientras tanto, la infraestructura, la seguridad de los datos, la digitalización industrial y la innovación de la tecnología de la información se enfrentan a una tendencia de crecimiento a largo plazo impulsada por la tendencia general de la economía digital.
Sugerencias de inversión: la preferencia de riesgo en el mercado chino se repara gradualmente, teniendo en cuenta el notable valor a largo plazo de la industria informática, se presta más atención a las unidades informáticas de alta calidad seleccionadas a medio plazo con “valoración estable, alto crecimiento y buena pista”, y los objetivos básicos incluyen las noticias del mercado de almacenamiento de China, Westone Information Industry Inc(002268) , Dawning Information Industry Co.Ltd(603019) , Glodon Company Limited(002410) , Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) , etc. Debido al entorno internacional o a la situación epidémica, pero el crecimiento de la pista es claro Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) , Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) , Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) , Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Zhejiang Dahua Technology Co.Ltd(002236) \ \ , etc. se puede
Consejos de riesgo: la recesión económica supera las expectativas, la incertidumbre de la situación internacional aumenta, el gasto fiscal es inferior a las expectativas, las fricciones comerciales aumentan
