[idea central de esta semana] la reunión ordinaria de la semana pasada, en vista de la nueva situación económica, se centró en “fijar objetivos para no aflojar, mantener el crecimiento estable en una posición más prominente, la política de Estabilización de la economía sale temprano, no es propicio para estabilizar las medidas esperadas del mercado”, destacando la urgencia de un crecimiento estable después de la recuperación de la epidemia, se espera que las políticas de seguimiento se aceleren y se intensifiquen aún más. Seguimos siendo firmes y optimistas sobre la línea principal del crecimiento constante, y se espera que las políticas de infraestructura y bienes raíces de seguimiento aumenten bajo el impacto de la epidemia. Teniendo en cuenta el apoyo a las políticas, la aceleración del trabajo después de la epidemia y la baja base en el segundo semestre del año pasado, se prevé que la prosperidad básica de la industria de la construcción aumente significativamente en el segundo semestre del año pasado, lo que dará lugar a la expansión de la valoración de los bloques de construcción. Las principales recomendaciones de las empresas centrales de construcción infravaloradas se recomiendan principalmente China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) \ \ \ \ \ \ \ \ \ .8x). La cadena de fabricación recomienda principalmente China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) \ Además, el Código General para la conservación de la energía de los edificios y la utilización de la energía renovable se aplicará oficialmente el 1 de enero, y se espera que el código obligatorio acelere el desarrollo de la industria de la construcción ecológica, haciendo hincapié en la recomendación de los líderes de la estructura de acero que se benefician del rápido desarrollo de la construcción fotovoltaica y el modo de construcción Verde Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) (pe11x) Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) (pe15x), que se benefician del aumento de la demanda de ahorro de energía de los edificios Acrel Co.Ltd(300286) (pe24x), Epco TAP of distribution network Suwen Electric Energy Technology Co.Ltd(300982) (pe20x), Heating Energy Saving Reconstruction TAP Runa Smart Equipment Co.Ltd(301129) (pe17x).
La epidemia golpeó repetidamente la economía, se espera que la política aumente aún más, firmemente optimista sobre la línea principal del crecimiento estable. Desde marzo, China se ha recuperado de la epidemia, informó de más de 103000 casos de infección doméstica en un mes, afectando a 29 provincias, Shanghai, Shenzhen y otras ciudades económicas importantes a gran escala, un impacto significativo en la economía. A la luz de la nueva situación que enfrenta la economía, la reunión ordinaria de esta semana propuso enfáticamente: “mantener el funcionamiento estable de la economía en el primer trimestre y el primer semestre del año es muy importante para alcanzar el objetivo de todo el año. Debemos mantener la confianza, mantener el objetivo firme y mantener el crecimiento estable en una posición más prominente. La política de Estabilización de la economía sale pronto y no es favorable a las medidas de Estabilización de las expectativas del mercado”. Se espera que las políticas de seguimiento se aceleren y se intensifiquen aún más. Especialmente en el caso de que la epidemia tenga un impacto significativo en el consumo, se prevé que la tasa de contribución de la inversión en la economía aumente considerablemente este a ño, por lo que la infraestructura y los bienes raíces siguen siendo la Dirección Central del crecimiento constante. En cuanto a la construcción de capital: la reunión ordinaria del Estado hace hincapié en la aceleración de la emisión de bonos especiales, la emisión de la cantidad de este año se completará antes de finales de septiembre, el apoyo a la nueva construcción de capital, la ampliación razonable del alcance del uso, la aceleración del inicio de la construcción del proyecto y la formación de cantidades físicas lo antes posible. La Comisión de desarrollo y reforma organizó recientemente una reunión conjunta interministerial y propuso 102 proyectos importantes para acelerar la ejecución del 14º plan quinquenal. Teniendo en cuenta la baja base de inversión en infraestructura en el segundo semestre del año pasado y la aceleración prevista de las empresas de construcción después de la epidemia, se espera que la inversión en infraestructura en el segundo semestre de este año mantenga un alto nivel de rendimiento. En cuanto a los bienes raíces: los seis ministerios han expresado recientemente su opinión positiva sobre la estabilidad de los bienes raíces, y la confianza en las políticas se ha fortalecido considerablemente. Se espera que la política inmobiliaria siga flexibilizándose y se intensifique. Especialmente en el lado de la demanda y la financiación inmobiliaria, para promover la mejora de los fundamentos de la industria.
Seguimos siendo firmes y optimistas sobre la línea principal del crecimiento estable, bajo el impacto de la epidemia, se espera que las políticas de infraestructura y bienes raíces de seguimiento aumenten, teniendo en cuenta el apoyo a las políticas, el trabajo después de la epidemia y la base inferior en el segundo semestre del año pasado, la industria de La construcción se espera que aumente significativamente la prosperidad básica en el segundo semestre del año, se espera que impulse la expansión de la valoración de las placas tectónicas. Se recomienda encarecidamente que las empresas centrales de construcción infravaloradas China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) , China Railway Group Limited(601390) , China Communications Construction Company Limited(601800) , China Railway Construction Corporation Limited(601186) , etc., as í como las empresas estatales locales de alto crecimiento Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) , Sichuan Road & Bridge Co.Ltd(600039) , etc.
El sector inmobiliario sigue aumentando, se recomienda prestar atención a las empresas de construcción, recomendaciones básicas China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) . El 16 de marzo, los seis ministerios tomaron una posición activa para estabilizar la propiedad, aumentar la confianza en la política inmobiliaria, la placa inmobiliaria marcó el comienzo de un fuerte repunte. Entre el 16 de marzo y el 1 de abril, el índice inmobiliario CITIC aumentó un 29,2%. El desarrollo inmobiliario es también una de las principales industrias de algunas empresas de construcción, y se sugiere que se preste especial atención a las oportunidades de reparación de las empresas de construcción, en las que los beneficios del negocio inmobiliario son relativamente grandes y la valoración es baja. Hemos peinado las empresas de construcción más grandes del negocio inmobiliario, de las cuales China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) El beneficio bruto del negocio inmobiliario representa el 41%, es la empresa central con la mayor proporción, y otras empresas con la mayor proporción son Anhui Construction Engineering Group Corporation Limited(600502) (18,9%), China Railway Group Limited(601390) \ \ \ \ \ \ \ lamayor proporción de negocios es China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) .
Las políticas promueven el desarrollo de edificios fotovoltaicos a un ritmo más rápido, y los grifos de acero dan la bienvenida a los respiraderos bipv / bapv. Esta semana, la Administración Nacional de Energía publicó las “Directrices de trabajo energético 2022”, en las que se pedía que “se siguiera llevando a cabo el desarrollo y la construcción de sistemas fotovoltaicos distribuidos en los tejados de todo el condado”, “que se utilizaran plenamente las tierras de las zonas mineras de petróleo y gas, Las zonas industriales y mineras y los parques industriales para desarrollar la energía eólica distribuida y la energía fotovoltaica”. Mientras tanto, el Código General para la conservación de la energía y la utilización de la energía renovable de los edificios, publicado por el Ministerio de vivienda y construcción, se aplicará oficialmente el 1 de enero, en el que se propone que “se instale un sistema Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) En general, la política de construcción fotovoltaica de este año es intensiva y la promoción es fuerte, se espera que el seguimiento de la industria bipv / bapv sea significativo, se espera que el líder de la industria acelere el crecimiento. De acuerdo con la divulgación pública de información de las empresas de construcción que cotizan en bolsa, las principales empresas de construcción de estructuras de acero siguen acelerando la distribución del negocio de la construcción fotovoltaica: 1) Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) : se propone invertir en la creación de una filial especializada en tecnología de energía de carbono verde Seiko, que posteriormente se convertirá en el principal proveedor profesional de la construcción de centrales fotovoltaicas distribuidas; Firmar un acuerdo de cooperación con Risen Energy Co.Ltd(300118) \ Center International Group Co.Ltd(603098) : la empresa de ingeniería fotovoltaica de energía verde de Longji se comprará recientemente para resolver el problema de la competencia entre pares. En el futuro, los proyectos fotovoltaicos de construcción emprendidos en el campo de la envoltura metálica de Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) Zhejiang Southeast Space Frame Co.Ltd(002135) : recientemente firmó un contrato EPC de 770 millones con el Grupo Zhejiang Southeast Space Frame Co.Ltd(002135) \ Al mismo tiempo, la empresa ganó la licitación para el proyecto EPC del parque industrial de Ciencia y tecnología electrónica Xiaoshan Xidian con una escala de 3.900 millones de yuan, que representa el 35% de los ingresos en 2021, y el sistema de recintos como el techo también utilizará el modo de construcción bipv.
Desde el año pasado hasta la fecha, bipv Business ha obtenido pedidos a gran escala, se espera que los ingresos posteriores de bipv aceleren el volumen.
China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) : el progreso de la producción exitosa de hexametilendiamina superó las expectativas, y se espera que el proyecto siga siendo altamente rentable en el futuro. Anuncio de la empresa 31 de marzo Tianchen Qixiang nylon New Material Project hexanodiamine Plant successfully START – up, the Plant successfully produced the first Batch of qualified Products, the quality of the products reached the top grade, the progress faster than the previous announcement Early April Time of Production, exceeding the expected. Dado que la mayor parte de los beneficios de la cadena industrial de nylon 66 se concentran en el enlace butadieno – capronitrilo – hexanodiamina, y no hay oferta pública de capronitrilo, por lo tanto, para simplificar, asumimos que el producto vendido al extranjero después de la expiración del período de producción del proyecto es de 300000 toneladas de hexanodiamina (sin tener en cuenta los beneficios de los productos como el acrilonitrilo ni los beneficios del enlace hexadiamina – nylon 66). De acuerdo con nuestro cálculo, de acuerdo con el precio actual de la materia prima, el costo de la materia prima de una sola tonelada de hexanodinitrilo de la empresa es de aproximadamente 11839 Yuan / tonelada, después de considerar la Hidrogenación, el costo de la materia prima de una sola tonelada de hexanodiamina es de aproximadamente 13839 Yuan / tonelada, el punto de equilibrio de ganancias y pérdidas correspondiente al precio de venta de la hexanodiamina es de 18.000 Yuan / tonelada (el precio actual es de aproximadamente 50.000 Yuan / tonelada), el espacio de beneficios es grande. Suponiendo que el precio de venta de la hexanodiamina es de 30.000 yuan / tonelada, los ingresos de explotación de la primera fase después de la expiración del proyecto son de 9.000 millones de yuan, el beneficio después de impuestos es de 2.760 millones de yuan, el beneficio neto de la madre es de 2.070 millones de yuan, el tipo de interés neto de la madre es de 23%, la rentabilidad es fuerte. Debido a que el nuevo proyecto de 400000 toneladas de hexanonitrilo de yingweida Shanghai se espera que comience a funcionar más lentamente de lo esperado debido a la situación epidémica y otras razones, la principal capacidad de producción de hexanonitrilo en Europa se ve afectada por la escasez de gas causada por la situación en Rusia y Ucrania, mientras que la capacidad de polimerización de nylon 66 aguas abajo de China crece más rápidamente, por lo que se espera que los precios de los productos como el hexanonitrilo de la empresa se mantengan altos este año, y que los beneficios del proyecto superen las expectativas El proyecto de nuevos materiales de la empresa se está llevando a cabo de manera constante, la determinación del desarrollo industrial está clara en el 14º plan quinquenal, la segunda curva de crecimiento se está reevaluando rápidamente y se recomienda continuamente.
Sugerencias de inversión: Seguimos siendo optimistas sobre la línea principal del crecimiento constante, bajo el impacto de la epidemia se espera que las políticas de infraestructura y bienes raíces de seguimiento aumenten, teniendo en cuenta el apoyo a las políticas, el trabajo después de la epidemia y los factores de base más bajos en el segundo semestre del año pasado, la industria de la construcción se espera que aumente significativamente la prosperidad de los fundamentos en el segundo semestre del año, se espera que impulse la expansión de la valoración de las placas tectónicas. Se recomienda encarecidamente que las empresas centrales de construcción infravaloradas China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) , China Railway Group Limited(601390) , China Communications Construction Company Limited(601800) , China Railway Construction Corporation Limited(601186) , etc., as í como las empresas estatales locales de alto crecimiento Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) . La cadena de fabricación se recomienda principalmente China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) \ Además, el código obligatorio para la conservación de la energía de los edificios se aplicará oficialmente el 1 de abril y se espera que promueva el desarrollo de la industria de la construcción Verde, centrándose en la recomendación de que se beneficie del rápido desarrollo de la construcción fotovoltaica y el modo de construcción verde de las principales estructuras de acero Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) se beneficie del aumento de la demanda de ahorro de energía de los edificios Acrel Co.Ltd(300286) \ se beneficie del aumento de la demanda de energía de los principales microrredes Acrel Co.Ltd(300286) \ de la red de distribución epco Suwen Electric Energy Technology Co.Ltd(300982) \
Consejos de riesgo: la política promueve el riesgo menos de lo esperado, el impacto de la epidemia supera el riesgo esperado, el riesgo de cuentas por cobrar, el riesgo de operaciones en el extranjero, etc.
