Punto de vista básico
Revisión del mercado esta semana. En la semana 13, el índice del sector inmobiliario fue más fuerte que el índice Shanghai – Shenzhen 300 y el índice GEM. En comparación con el índice Shanghai – Shenzhen 300, el rendimiento relativo del sector inmobiliario fue de + 8,4%. El índice Shanghai – Shenzhen 300 cerró en 427616, un aumento semanal de + 2,4%; GEM Index Closed 266697, Weekly increased + 1.1%; El índice del sector inmobiliario cerró en 3.734,58, un aumento semanal de + 10,8%.
Noticias de la industria esta semana. Banco Central: más de la mitad de los residentes esperan que los precios de la vivienda sigan siendo los mismos en el próximo trimestre. Ndrc: promote more eligible Stock Projects Issue Infrastructure reits. Hkex fijó el precio de liquidación en efectivo de las acciones de hkust en HK $1,65. Shenzhen 2022 para el primer lote de ocho parcelas listadas. El primer lote de 13 parcelas en Chongqing fue cerrado. El primer lote de Chengdu para el comercio de 44 parcelas, liupai 6. Wanda y Jianye tomados de la mano, Wanda será responsable de la construcción de proyectos comerciales inmobiliarios.
Las ventas de viviendas nuevas aumentaron esta semana en comparación con la semana pasada, mientras que las ventas de viviendas de segunda mano aumentaron en comparación con la semana pasada. En la semana 13, las ventas de nuevas viviendas en 29 ciudades fueron de 28.000 unidades, un aumento del 27,2% con respecto a la semana 12. Las ventas de viviendas de segunda mano en 11 ciudades aumentaron un 15,1% en comparación con la semana 12. La tasa de crecimiento de las transacciones de viviendas nuevas y de segunda mano en las ciudades de primera línea en comparación con la semana 12 fue de – 43,9%, – 20,7%; La tasa de crecimiento de las transacciones de viviendas nuevas y de segunda mano en las ciudades de segundo nivel fue de + 53,4% y + 83,7%, respectivamente, en comparación con la semana 12. Las existencias disminuyeron en comparación con la semana pasada y las ventas aumentaron en comparación con la semana pasada. En la semana 13, el inventario de 15 ciudades fue de 1.222000 unidades, lo que representa una disminución de 5.000 unidades en comparación con la semana 12. La relación almacén – venta fue de 17,1 meses, 0,5 meses más que la semana 12. El número de concesiones en el mercado de la tierra aumentó en comparación con la semana pasada. En la semana 13, 26 grandes ciudades vendieron 45 parcelas de tierra. The amount of Land Transfer increased. En la semana 13, la tasa de transferencia de tierras de 26 grandes ciudades fue de 40.070 millones de yuan, un aumento de 17.470 millones de yuan en comparación con la semana 11. La tasa media de prima disminuyó. En la semana 13, la tasa media de prima de las transacciones de tierras en las 26 principales ciudades fue del 3,0%, una disminución del 6,2% con respecto a la semana 11.
Anuncios de empresas clave. 00002 , Shanghai Lujiazui Finance & Trade Zone Development Co.Ltd(600663) , Cinda Real Estate Co.Ltd(600657) , Citychamp Dartong Co.Ltd(600067) \ 0 Yango Group Co.Ltd(000671) terminación anticipada Shanghai Jinqiao Export Processing Zone Development Co.Ltd(600639) complete el reembolso Shenzhen Tagen Group Co.Ltd(000090) competed land. 60.094 recompra de 54.475000 acciones comunes, que representan el 2 Se produjo un cambio de personal en el personal directivo superior.
Propuestas de inversión y objetivos de inversión
El mercado de la vivienda nueva y de segunda mano se recuperó esta semana, y algunas ciudades se recuperaron en cierta medida, lo que indica que las empresas de vivienda de alto crédito pueden mejorar, pero los fundamentos de la situación no se han invertido. Los mercados aumentaron esta semana en previsión de una política más laxa. Creemos que la política mostrará finalmente la fuerza media de los dos extremos: el lado de la oferta impulsa a las empresas de vivienda problem áticas a vender proyectos de descuento obvio, las empresas estatales y las empresas privadas de alta calidad para recibir proyectos; Algunas ciudades con poca presión sobre el aumento de los precios de la vivienda en el lado de la demanda podrían aflojarse aún más. El resultado final es que la pérdida de los derechos de propiedad de las empresas inmobiliarias, los acreedores también sufrieron una cierta pérdida media, el sector residencial aumentó lentamente un cierto apalancamiento. En este marco, la búsqueda de empresas inmobiliarias marginales no es una buena estrategia. La mayoría de las empresas inmobiliarias marginales perderán capital a gran escala y perderán la capacidad de apalancamiento en el futuro. Sobre la base de las expectativas de flexibilización de las políticas, sugerimos que los líderes de primera línea y algunos objetivos flexibles de alta calificación estén equilibrados, que los líderes de primera línea optimicen el desempeño estable y recomienden Pauli Real Estate ( Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Buy), 0002 (00002, Buy); Con el rendimiento de los líderes de segunda línea con flexibilidad, se recomienda Gemdale Corporation(600383) ( Gemdale Corporation(600383) , comprar), grupo Longhu (00960, comprar). Al mismo tiempo, valoramos el rápido crecimiento de la industria de gestión de bienes y negocios con menos daños crediticios, recomendamos biguiyuan Service (06098, Buy), Poly Property (06049, Buy), China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) ( China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) , increase Holding), New Dazheng Property Group Co.Ltd(002968) ( New Dazheng Property Group Co.Ltd(002968) , Buy), Financial Creation Service (01516, Buy), Xingsheng Commercial (06668, Buy).
Indicación del riesgo
Las ventas fueron significativamente inferiores a lo esperado. La política anticíclica fue inferior a lo esperado. Las tasas de interés han aumentado considerablemente.
