Puntos de inversión
Evento clave de esta semana: 1) El águila mágica zhongfu, líder de fibra de carbono, será listada en la bolsa de Shanghái el miércoles 6 de abril: el precio de la oferta es de 29,33 Yuan / acción, lo que corresponde a un valor de mercado total de 26.397 millones de yuan, y la relación precio – beneficio de los beneficios netos de la madre para 2020 y 2021 (no auditados) es de 309,7 / 94,7 veces. Después de la inclusión en la lista, el capital social total de la empresa a es de 900 millones de acciones, de las cuales 68.844 millones son acciones sin restricciones de circulación y acuerdos de bloqueo. China United Plastics Profit Short – term pressure, C – end Leader Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) \ \ Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) \ \ \ Huaxin Cement Co.Ltd(600801) \ Aunque el aumento de los precios del carbón causó una disminución del beneficio bruto por tonelada, pero la contribución del rápido desarrollo de las empresas no Cementeras de la empresa aumentó, y la gestión y el control de los gastos fueron eficaces, lo que hizo que el funcionamiento general se mantuviera estable. Shandong Fiberglass Group Co.Ltd(605006) \ \ \ Se ha cerrado la primera fase de 360 mu de tierra para el proyecto de base de fabricación inteligente de 700000 toneladas de fibra de vidrio compuesta: Se espera que el proyecto de 700000 toneladas alcance gradualmente la capacidad de producción de hilados de energía eólica de la empresa y se amplíe el ámbito de aplicación de los productos.
Punto de vista de esta semana: en la actualidad, sugerimos que nos centremos en los materiales de construcción & algunas líneas principales de la inversión en nuevos materiales, en primer lugar, la prosperidad y el rendimiento de la selección de fibra de carbono, arena de cuarzo y fibra de vidrio; En segundo lugar, la mejora marginal de la política inmobiliaria, centrándose en la distribución de la marca de materiales de construcción; En tercer lugar, el tablero de yeso y el cemento son la primera opción para la defensa de la infravaloración. En cuarto lugar, la parte inferior del ciclo de la industria del vidrio fotovoltaico, el apoyo a los costos, la industria no tiene básicamente ningún riesgo a la baja, y las existencias de vidrio flotado tienen un punto de inflexión, a la espera de que la demanda aumente los precios para estabilizar la recuperación. En el campo de los nuevos materiales, la demanda de nuevas fuentes de energía, como la limitación de la oferta en el extranjero, el viento, la luz y el hidrógeno aguas abajo de la fibra de carbono, etc., ha estallado, y el líder de China ha “molido una espada en diez a ños”; Los líderes nacionales han terminado de ponerse al día con la expansión de la capacidad y la disminución de los costos en el futuro. Se espera que zhongfu Eagle, el líder de la industria de fibra de carbono, entre en el mercado el 6 de abril, y se recomienda centrarse en otros objetivos de la cadena industrial de fibra de carbono, como Jilin Carbon Valley, Jilin Chemical Fibre Co.Ltd(000420) y así sucesivamente. La Arena de cuarzo de alta pureza / vidrio de placa de cubierta electrónica se enfrenta a la oportunidad industrial de un aumento de la demanda y una resonancia de sustitución doméstica, mientras que utg se enfrenta a la explosión de la demanda. Diseño de materiales de construcción de marca en ese momento, tiempo de espera para las rosas. Desde el segundo semestre de 21 años, la demanda se ha debilitado + la presión financiera + el alto costo de los materiales de construcción de la marca bajo la valoración y el rendimiento de la doble muerte. Recientemente, “debido a la aplicación de la política de la ciudad” está aumentando gradualmente la fuerza, como Hefei First Beat Heat Rise, más bajos los tipos de interés hipotecarios. Los fundamentos de la propiedad no han mejorado significativamente, la política sigue relajando las expectativas, la cadena inmobiliaria se enfrentó al riesgo de crédito y a la demanda del mercado antes de que se restablecieran las expectativas pesimistas, la placa en su conjunto se recuperó del mercado. De acuerdo con la historia de la reanudación de la negociación, la política general de bienes raíces corresponde a la marca de materiales de construcción al final de la valoración, la ronda actual de la política al final / Fondo de valoración apareció en 21q4, esperamos que los fundamentos del Fondo aparezcan en 22q1. En el lado de los costos, las principales reservas de materias primas de bajo precio generalmente pueden cubrir 22 q1, y la reciente situación ruso – ucraniana alivia o conduce a la reducción de los precios del petróleo, puede centrarse en los costos y la alta correlación entre los precios del petróleo de la pista de Subdivisión. La relación costo – rendimiento de la asignación de cemento es alta, la fuerza de construcción de capital y el calentamiento marginal de la propiedad inmobiliaria bajo crecimiento constante esperan apoyar la demanda de cemento para mantener la Plataforma de alto nivel, pero 22 años de la lógica central del cemento en el lado de la oferta para seguir coordinando y optimizando, este año el rango de pico escalonado y la fuerza es generalmente más fuerte que el año pasado, el precio superpuesto en el eje alto para mantener la resistencia a los beneficios. El agente reductor de agua ve la construcción de infraestructura tirando + aumento de la tasa bruta de interés + materiales funcionales abriendo el espacio de crecimiento. El ciclo de fibra de vidrio se debilita, la prosperidad del Roving se espera que continúe (la energía eólica, el automóvil, etc. para proporcionar un fuerte apoyo a la demanda), el precio de la tela electrónica se ha reducido a la parte inferior del rango, el margen de seguridad actual es alto. Todavía hay elasticidad de precios en la parte inferior del ciclo de vidrio fotovoltaico, valorando la expansión de las principales empresas en contra de la tendencia y la competitividad de costos, centrándose en recomendar la elasticidad de los beneficios y el crecimiento a largo plazo del vidrio tradicional que se extiende al campo de vidrio fotovoltaico; Los precios del vidrio flotado disminuyeron ligeramente, las existencias de la fábrica comenzaron a mostrar un punto de inflexión esta semana, seguido por una recuperación gradual de la demanda, las expectativas de precios se estabilizaron.
New Material field: 1) Carbon Fiber Boom continues: this week week end Carbon Fiber Market average Price is 18.6 million Yuan / ton (Round – to – round, Year – on + 3.1), Big Wire bundle average Price is 145000 Yuan / ton (Round – to – round, Year – on + 1.5), Small Wire bundle average Price is 225000 Yuan / ton (Round – to – round, Year – on + 4.5); Las existencias de la planta de fibra de carbono durante el fin de semana fueron de 12 toneladas (CNY – 1, yy – 2). El mercado de acrilonitrilo crudo aumentó ligeramente y el precio de la seda cruda se mantuvo estable. Creemos que la lógica de inversión de la industria civil de fibra de carbono no es sólo en el aumento de la demanda (viento, luz, hidrógeno, etc.), sino también en “el tiempo, la tierra, las personas y” el líder aprovecha la oportunidad para lograr la recuperación, ampliar aún más la escala y la ventaja de costos, lograr la “sustitución nacional” y la oportunidad histórica de superar. Bajo la barrera de la alta tecnología, la artesanía y el capital, el que obtiene “seda cruda” obtiene el mundo. A medio y largo plazo, en referencia a la fibra de vidrio, la penetración de la industria aumenta o depende del “precio” por “demanda”. Sugerimos que nos centremos en zhongfu shenying, el líder de fibra de carbono (la empresa es el líder de calidad en la industria de fibra de carbono, con ventajas obvias en tecnología, escala y costo, productos, talentos y accionistas, y esperamos que el aumento de las ventas y la disminución de costos en la vía rápida con La llegada de la OPI y la puesta en marcha de la línea de 10.000 toneladas en la base de Xining promoverá continuamente la sustitución nacional de fibra de carbono), mientras tanto, sugerimos que nos centremos en Jilin Carbon Valley, el líder de fibra de carbono, Jilin Chemical Fibre Co.Ltd(000420) \ , Weihai Guangwei Composites Co.Ltd(300699) \ , Sinofibers Technology Co.Ltd(300777) , acciones de Fabricante de equipos de fibra de carbono Zhejiang Jinggong Science & Technology Co.Ltd(002006) ; Fabricantes de materiales compuestos aguas abajo Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) , Kbc Corporation Ltd(688598) , Beijing Tianyishangjia New Material Corp.Ltd(688033) , hongfa New Materials, etc. En cuanto a la industria del vidrio de cuarzo, se beneficia del aumento de la capacidad instalada fotovoltaica / conversión de la Célula fotovoltaica P a la Célula fotovoltaica N, la demanda de arena de cuarzo de alta pureza aumenta rápidamente, y el patrón de suministro de “dos países en el extranjero + uno en China” hace que la industria sea más controlable, por lo que se espera que la oferta y la demanda mantengan un equilibrio estrecho; La demand a de semiconductores y materiales de cuarzo para la industria militar está en auge, las barreras de certificación son altas, las principales empresas se espera que aumenten continuamente la cuota de mercado, se recomienda principalmente Jiangsu Pacific Quartz Co.Ltd(603688) Y Hubei Feilihua Quartz Glass Co.Ltd(300395) . Vidrio de cubierta electrónica: las empresas chinas logran avances tecnológicos y pasan la autenticación aguas abajo, en la permeabilidad de los teléfonos móviles domésticos y la garantía de la seguridad de la cadena de suministro, la sustitución nacional se acelera, se recomienda prestar atención a la tecnología de cubierta electrónica para lograr avances iterativos y completar la validación de los Fabricantes de teléfonos móviles aguas abajo del vidrio Sur a.
Utg: la tendencia de la penetración acelerada y la sustitución del IPC de los teléfonos móviles de pantalla plegable es obvia, y la demanda está a punto de estallar; Tomar la iniciativa en la realización de avances tecnológicos y beneficios para las empresas de producción en masa, se recomienda prestar atención a la realización de la producción en masa y los envíos de utg.
Materiales de construcción de la marca: bajo la presión de la industria, los materiales de construcción de la marca han pasado el momento más difícil, el líder se enfrenta a una ligera carga + expansión de la tendencia inversa. 21q4 since, “Real Estate Policy Bottom + Generalized Real Estate Market (Guarantee housing)” + Credit Risk Landing + Raw Materials Price Stabilized down, Brand Building Materials expected Bottom Establishment. Desde el punto de vista de la reanudación de 14 y 18 años, el Fondo de las expectativas inmobiliarias corresponde al Fondo de la valoración de los materiales de construcción de la marca. Las principales empresas en el período de presión de la industria para mejorar la competitividad y destacar el crecimiento (expansión de categorías y expansión de aplicaciones), 21 años de deterioro del crédito de las principales empresas han aterrizado, 22 años de rendimiento esperado y resonancia de reparación de valoración. Las principales empresas de materiales de construcción de marca tienen ventajas en la marca / canal / costo / capital, etc. no importa desde el punto de vista de la competitividad o el crecimiento, tienen la capacidad de cruzar el ciclo, y tomar la iniciativa en el proceso de construcción de la base para tomar la posición de liderazgo y tomar La iniciativa en la construcción de la posición de liderazgo, la distribución positiva de los líderes, recomendamos Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , Shenzhen Auto Electric Power Plant Co.Ltd(002227) 1 Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Ganyuan Foods Co.Ltd(002991) 8 Saturday Co.Ltd(002291) 2 \ Skshu Paint Co.Ltd(603737) , Guangdong Dongpeng Holdings Co.Ltd(003012) , Wangli Security & Surveillance Product Co.Ltd(605268) , Asia Cuanon Technology (Shanghai) Co.Ltd(603378)
El aumento constante de la temperatura esperada, la configuración de la placa de cemento de la relación costo – rendimiento sobresale. Creemos que la demanda de 22 a ños, aunque una pequeña disminución de un solo dígito, pero se espera que se mantenga en un período de plataforma de más de 2.000 millones de toneladas, la contracción de la demanda se espera que aumente la voluntad de las empresas de coordinar la oferta, las principales empresas de propiedad cruzada esperan liderar conjuntamente la optimización de la industria, y el aumento de los precios del carbón se espera que impulse el mantenimiento de precios altos. A medio y largo plazo, la política de doble carbono y el doble control del consumo de energía promueven la optimización de la estructura de la industria, la industria entra en el período de integración y la competencia se sustituye gradualmente por la competencia, las principales empresas distribuyen activamente agregados, la mezcla comercial y otros mercados contribuyen al crecimiento, La baja valoración de la relación calidad – precio se destaca. Los precios del mercado nacional del cemento aumentaron un 0,7% esta semana. Las principales zonas de aumento de precios son Beijing, Gansu y Shaanxi, con un alcance de 20 a 50 Yuan / tonelada; La zona de caída es Hubei, Chongqing y algunas áreas de Guizhou, con un rango de 10 – 30 Yuan / tonelada. Dado que el impacto de la prevención y el control de la epidemia a corto plazo es difícil de poner fin, y algunas empresas para aliviar la presión de la oferta, una tras otra para abrir o ampliar la producción de picos escalonados, los precios del cemento más tarde mantendrán la tendencia de ajuste de las perturbaciones. Esta semana, la capacidad nacional de almacenamiento de cemento es del 65,1%, la relación de la cadena + 3,6 PCT, en comparación con + 16,6 PCT. La tasa de envío fue del 58,2%, CNY + 2,3 PCT, en comparación con – 29,1 PCT. Se recomienda principalmente Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) , Guangdong Tapai Group Co.Ltd(002233) \
Se recomienda que China sea líder en la industria de agentes reductores de agua de hormigón. Sobute New Materials Co.Ltd(603916) lógica de recomendación: la El precio de las materias primas de óxido de etileno es bajo, el aumento de los precios de la empresa a finales de septiembre aterrizó gradualmente, el margen bruto de 22 años o un aumento significativo; Los materiales funcionales de la empresa (como el agente anti – grieta y anti – filtración, el material de GROUTING de energía eólica, etc.) se mantienen en un alto aumento, se espera que crezca en una plataforma de mezcla de empresas.
Fibra de vidrio: el ciclo de la industria se debilita, la prosperidad se espera que continúe. El precio medio de 2.400 Tex de hilo de bobinado directo esta semana fue de 6.100 Yuan / tonelada (sin cambios, año tras año – 17); El precio medio de los hilados electrónicos g75 es de 9.375 Yuan / tonelada (CNR – 625, año tras año – 5.525); E – Cloth mainstream quotation 3.7 Yuan / meter up and down (Round ratio Flat). Esperamos que la capacidad adicional de Roving / hilados electrónicos en 22 años sea de aproximadamente 54,5 / 101000 toneladas, respectivamente, y que el tiempo de producción de la línea de producción sea más disperso. Esperamos que la capacidad adicional marginal de 22q1 – 22q4 sea de 1,7 / 3,8 / 4,4 / 13.000 toneladas, respectivamente, con un impacto relativamente suave. Se espera que la oferta y la demanda mundiales de Roving se equilibren estrechamente durante 22 años, y que el auge de los precios continúe con las existencias bajas. El costo de la energía de fibra de vidrio representa alrededor del 20%, el consumo de energía sigue siendo alto, bajo el doble control del consumo de energía, la industria aumenta la dificultad de aumentar la capacidad de producción, y el ritmo de aterrizaje aumenta la incertidumbre. Creemos que la nueva capacidad de producción seguirá siendo la principal empresa, el patrón de la industria se espera que siga optimizando. El líder tiene la capacidad competitiva básica de costo, tecnología, etc. y la mejora continua de la estructura del producto cubrirá en cierta medida el ciclo. El líder de la industria de fibra de vidrio se fortalece obviamente no sólo desde el punto de vista de la cuota de mercado, sino también desde el punto de vista de la disminución continua del costo. Esperamos que el beneficio del líder de la parte inferior de la próxima ronda aumente significativamente en comparación con la historia. Recomendamos el líder de fibra de vidrio continuamente.
El precio del vidrio fotovoltaico se estabilizó; Los precios del vidrio de construcción siguen bajando. Vidrio fotovoltaico, el fin de semana 3,2 mm de la oferta principal de recubrimiento 26 Yuan / plano (anillo plano, año tras año – 32%); El número de d ías de inventario fue de aproximadamente 19,1 días (9% vs. 9% vs. 10%) y la capacidad de producción fue de 48.000 t / D (7% vs. 7% vs. 42%). En el caso del vidrio fotovoltaico, el consumo de energía bajo doble control aumenta la oferta o menos de lo esperado, el precio de la parte inferior del ciclo industrial o tiene una elasticidad ascendente. Se espera que las empresas tradicionales de vidrio en el sector del vidrio fotovoltaico representen una mayor proporción de los ingresos + competitividad de costos. El precio medio del vidrio flotado esta semana es de 2.059 Yuan / tonelada (CNY – 54, yoy – 220); Inventario de fin de semana 56,2 millones de cajas pesadas (cadena – 25, año tras año + 2634); La capacidad de producción de vidrio es de 173000 T / D (sin cambios). El mercado de vidrio flotado de China aumentó y cayó esta semana, con diferencias regionales. En el sur de China, las fábricas de procesamiento de aguas abajo almacenan algunos suministros recientemente, la producción y las ventas en China Central, China Oriental y partes del suroeste mejoran, y los precios de los fabricantes locales disminuyen después de un pequeño aumento. En la región norte, la temperatura no es suficiente para el funcionamiento del fuego, la energía de reposición aguas abajo es insuficiente temporalmente. Mejora general de los pedidos, atención a la continuidad de las transacciones. Creemos que en la propiedad “entrega segura”, se espera que la resistencia de la demanda de vidrio se mantenga. En el lado de la oferta, teniendo en cuenta que la tasa de utilización de la capacidad de la industria es elevada, la capacidad adicional de seguimiento es limitada; Además, en la línea de producción actual, 8 – 10 años / 10 – 12 años / 12 años o más de la capacidad de producción de la edad del horno representa el 13,2% / 8,3% / 5,9%, respectivamente, la línea de producción de edad avanzada para la reparación en frío o la contracción de la oferta. Esperamos que los precios del vidrio se mantengan a buen nivel durante todo el año. Recomendación clave continua Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) Al mismo tiempo, se recomienda continuamente la energía de la luz del grifo de vidrio fotovoltaico.
Consejos de riesgo: riesgos macroeconómicos a la baja; La demanda es inferior a lo previsto; Aumento excesivo de la capacidad; El volumen de Negocios de los fondos es lento.
