Puntos de inversión:
El nuevo ciclo de licitación de cables submarinos se inició en 2022, y la licitación de cables submarinos para el proyecto shenquan No. 2 se adjudicó sucesivamente a Qingzhou No. 4, Xiangshan tutz y Qingzhou No. 1 / 2, con una capacidad instalada total de 2,28 GW y una cantidad total de 4.000 millones de yuan. Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) A finales de febrero, la licitación EPC se completó en Qingzhou, Provincia de Shandong, y se espera que comience a mediados de marzo. De acuerdo con el análisis de nuestra serie de informes, se espera que la escala de licitación sea de 15 GW este a ño y que la escala de pedidos correspondiente sea de 25.000 millones de yuan.
El espacio del mercado de cables submarinos se eleva, el patrón del mercado líder todavía se mantiene estable en el nuevo ciclo de construcción de la brisa marina, la distancia media Offshore del proyecto de viento marino aumenta más del 30%, el proyecto de gran capacidad de clase GW de un solo cuerpo aumenta, y comienza a utilizar 500 kV, 66 kV y otros nuevos esquemas de cables submarinos, la demanda del mercado de cables submarinos está aumentando. Históricamente, estimamos que la cuota de mercado de las tres empresas supera el 80%. Al mismo tiempo, sólo estas tres empresas han entregado cables submarinos de 500 kv, la concentración del mercado y el umbral del producto son altos. Creemos que este año la demanda del mercado de cables submarinos de brisa marina es alta, especialmente la provincia de Guangdong representa más de la mitad de la demanda, la ventaja de ubicación y los productos de alta barrera hacen que el patrón del mercado de licitación de cables submarinos de este año todavía se concentre relativamente, el patrón del mercado de la empresa líder de cables submarinos sigue siendo estable.
Guangdong Province can see Project amount approximately 30gw, Shandong Province started offshore wind power Subsidy at the end of March, Guangdong Province issued the key Project Plan for this year, offshore wind power includes Key Starting Construction Projects 8.95gw, Key pre – Preparation Projects 21.37gw, totally 30.32gw, is the country in Construction, to be constructed the largest sea Wind Province. El 1 de abril, el Gobierno de la provincia de Shandong dejó claro que concedería 800 / 500 / 300 yuan / kW a la energía eólica marina conectada a la red en 2022 – 2024, con una subvención total de 7 GW. La provincia de Shandong también planificará 35 GW de energía eólica marina este año. Guangdong Province is currently in Construction project 8.95 GW, Accounting for the National known in Construction project Capacity nearly 50%. Bajo la influencia de la nueva política de subsidios locales, se espera que la energía eólica marina se desarrolle rápidamente en la provincia de Shandong.
Prestando atención a las ventajas tecnológicas y geográficas de la empresa, creemos que las empresas líderes como Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) , Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) \ tienen una alta cuota de mercado histórica Al mismo tiempo, la escala de construcción de la energía eólica marina en la provincia de Guangdong y la provincia de Shandong es relativamente alta, por lo que es necesario prestar atención a la demanda de cables de energía eólica marina en la provincia de Guangdong y la provincia de Shandong. Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) , Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) \ \ Baosheng Science And Technology Innovation Co.Ltd(600973) , Qingdao Hanhe Cable Co.Ltd(002498) \ ha estado en
Mantenemos la calificación “recomendada” de la industria, creemos que la industria de cables submarinos se beneficia del nuevo ciclo de desarrollo de la energía eólica marina en China, la demanda está aumentando. Tras la introducción de la nueva política de subvenciones en la provincia de Shandong, se ha fortalecido aún más la seguridad del desarrollo de la industria y se ha mantenido la calificación “recomendada” de la industria.
Recomendación clave: Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) ha recibido 5 Yangjiang Production Base has been started to build, Further, To consolidate the location Advantage of Guangdong Province. Esperamos que el beneficio neto de 2022 – 2024 sea de 1.370 millones de yuan, 1.830 millones de yuan y 2.390 millones de yuan, respectivamente. Los pedidos de cable submarino de la empresa son abundantes, el crecimiento del rendimiento en 2023 tiene suficiente apoyo, dar la calificación de “comprar”.
Atención recomendada: Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) , Baosheng Science And Technology Innovation Co.Ltd(600973) , Qingdao Hanhe Cable Co.Ltd(002498) .
Los riesgos sugieren que en 2022, la energía eólica marina recluta escalar menos de lo esperado. La tasa de avance de los proyectos estadísticos pertinentes no fue tan rápida como se esperaba. El aumento de los precios de las materias primas a granel, como el cobre y la fundición en bruto, ha dado lugar a un aumento de los costos de producción de cables y piezas moldeadas. La política de la industria de la energía eólica marina ha cambiado, y los objetivos del 14º plan quinquenal de cada provincia se han reducido. La tasa de reducción de costos de la cadena de la industria de la energía eólica marina es inferior a la prevista, y el progreso de la explotación no subvencionada de los recursos eólicos en toda la zona del Mar se retrasa. La atención se centra en el rendimiento de la empresa menos de lo esperado.
