Esta semana (2022.3.28 – 2022.4.1) el sector de los materiales de construcción (SW) aumentó un 6,08%, el índice compuesto de Shanghai aumentó un 2,12%, el rendimiento excesivo del 3,96%. Esta semana, la entrada neta de capital de la placa de materiales de construcción (SW) fue de – 228 millones de yuan.
[opinión de Zhou]
En la actualidad, la demanda general sigue siendo débil, se espera que el espacio de políticas se fortalezca aún más bajo la presión del crecimiento económico estable, se espera que la inversión en infraestructura siga siendo una importante fuerza de agarre, se espera que las políticas de seguimiento se publiquen intensamente, y la reciente reunión ordinaria del país también seguirá expresando una señal de crecimiento estable, exigiendo que se conceda una cantidad especial de deuda. Al mismo tiempo, los datos sobre bienes raíces muestran una mayor presión, desde marzo en Zhengzhou, Fuzhou, Quzhou y otros lugares para limitar la compra de bienes raíces y préstamos para la relajación de la política, la estabilización de la expectativa de la relajación marginal de la política inmobiliaria todavía se puede esperar, se recomienda prestar atención al cambio marginal de la demanda y la catalización de la política macroeconómica, se recomienda la placa de cemento, la placa de materiales de construcción de consumo.
1. Placa de cemento: la situación epidémica a corto plazo afecta al rendimiento de la demanda, el crédito amplio, las expectativas de crecimiento constante siguen aumentando, se espera que se beneficien. A corto plazo, debido a la gestión y el control de la situación epidémica, la demanda se recupera, el precio del cemento fluctúa y la presión del inventario aumenta. Se espera que el crecimiento estable del crédito a mediano plazo aumente, se espera que la tasa de emisión de bonos especiales se acelere aún más, se espera que la cadena de infraestructura aumente la energía cinética. Con un amplio crédito estructural, se espera que la demand a de cemento inicie un ciclo de recuperación estable que apoye el Centro de precios del cemento a medio plazo más alto que en el mismo período del a ño anterior, mientras que la actual tasa neta de mercado de placas y la relación precio – beneficio de la valoración relativa se encuentran todavía en un nivel histórico bajo, se espera que la valoración de la industria se repare. Se espera que la recomendación a mediano y largo plazo se beneficie de la integración del mercado del Norte de China en el noreste de China y de la gran flexibilidad económica.
2. Placa de vidrio: los precios han disminuido, la demanda de seguimiento y la situación de los pedidos posteriores a la necesidad de seguir observando. En la actualidad, la demanda de vidrio recibe la cadena de fondos inmobiliarios y la situación epidémica y otros factores que influyen en la lenta recuperación, los precios han disminuido, el rendimiento posterior del extremo de los precios debe ser impulsado por la demanda final o los factores del lado de la oferta. La protección del medio ambiente a medio y largo plazo remodelará la curva de costos de la industria, el norte de la línea de producción original de carbón a gas bajo el aumento del costo del combustible en beneficio del Centro de precios del mercado del Sur, los recursos son la principal fuente de beneficios excesivos a largo plazo, las grandes empresas, los beneficios de la capacidad de producción de alta calidad. Recomendación Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) (procesamiento profundo, electrónica, medicinal, vidrio fotovoltaico y otras cadenas de la industria se extienden bastante brillante, la tasa de dividendos es alta), South Glass a (el vidrio fotovoltaico se expande vigorosamente, el vidrio electrónico acoge con beneplácito el avance), la atención Shandong Jinjing Science And Technology Stock Co.Ltd(600586) .
3. En cuanto a los materiales de construcción para el consumo, a partir de los datos de ventas y acceso a la tierra de las 100 principales empresas inmobiliarias, la presión de la demanda de bienes raíces a corto plazo sigue siendo elevada, algunas ciudades comenzaron a introducir políticas para relajar los límites de los préstamos y las restricciones a La compra, y el margen de las políticas para relajar la preocupación por las oportunidades de reparación de la valoración de las placas; Desde el punto de vista básico, en el primer semestre del año se prevé que la presión de la demanda siga reflejando, en el lado de los beneficios, la presión de los precios de las materias primas aguas arriba sigue siendo elevada, la rentabilidad sigue siendo una prueba, pero se espera que la transmisión de precios y el ajuste de la estructura de los productos cubran parte del impacto; En cuanto a la valoración, la mayoría de los materiales de construcción de consumo se encuentran en la zona del límite inferior de la valoración histórica, y la restauración de la valoración debe seguir el cambio marginal de la política. Atención sugerida: 1) con el crecimiento de los principales materiales de construcción de ingeniería, especialmente ha establecido un mercado hundido para el desarrollo de pequeños clientes B y el sistema de ventas de varias categorías de empresas. Core recommendations Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ; También se recomienda prestar atención a las empresas líderes con una fuerte elasticidad de crecimiento y una valoración en el nivel inferior del intervalo histórico, y recomendar Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Monalisa Group Co.Ltd(002918) , Jiangsu Canlon Building Materials Co.Ltd(300715) ; Las variedades de revalorización de valor con beneficios estables y altos flujos de efectivo se recomiendan como Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) .
[desglose de los datos semanales de la industria]
1. Cemento: los precios del mercado nacional del cemento aumentaron un 0,7% esta semana. Las principales zonas de aumento de precios son Beijing, Gansu y Shaanxi, con un alcance de 20 a 50 Yuan / tonelada; La zona de caída es Hubei, Chongqing y algunas áreas de Guizhou, con un rango de 10 – 30 Yuan / tonelada. A finales de marzo y principios de abril, el rendimiento de la demanda del mercado chino del cemento sigue siendo pobre, principalmente debido a la prevención y el control de epidemias y al clima lluvioso, los envíos de empresas de diferentes regiones se mantienen en 4 – 8%. En cuanto a los precios, afectados por múltiples factores desfavorables, la reciente oferta del mercado supera seriamente la demanda, las existencias siguen aumentando, la presión de las ventas de las empresas se ha multiplicado y los precios locales han disminuido. Dado que el impacto de la prevención y el control de la epidemia a corto plazo es difícil de poner fin, y algunas empresas para aliviar la presión de la oferta, una tras otra para abrir o ampliar la producción de picos escalonados, los precios del cemento más tarde mantendrán la tendencia de ajuste de las perturbaciones. Además, una vez que se levante la prevención y el control de la epidemia, se liberará la demanda descendente.
El precio medio del mercado del cemento en la región Pan – Beijing – Tianjin – Hebei es de 564 Yuan / tonelada, 10 yuan / tonelada por semana, y 121 Yuan / tonelada por año. El precio medio del mercado del cemento en la cuenca del río Yangtze medio e inferior es de 541 Yuan / tonelada, que es el mismo que la semana pasada, con + 28 Yuan / tonelada año tras año; El precio medio del mercado del cemento en la cuenca del río Yangtze es de 511 Yuan / tonelada, 4 Yuan / tonelada por semana, y + 18 Yuan / tonelada por año. El precio medio del mercado del cemento en las dos regiones es de 485 Yuan / tonelada, que se mantuvo estable en comparación con la semana pasada, año tras año – 43 Yuan / tonelada.
El 53,2% de las existencias de cemento en la zona Pan – Beijing – Tianjin – Hebei y el 9,5% en la relación de la semana a la semana; Las existencias de cemento en la cuenca del río Yangtze medio e inferior fueron del 69,4% y la relación de ciclo fue del 0,5%. El inventario de la cuenca del río Yangtze es del 70,2% y la relación de ciclo es del 3,5%. El 74% de las existencias en las dos regiones y el 2,5% en relación con la semana anterior.
2. Vidrio: el precio medio del vidrio flotado chino esta semana fue de 2.058,55 Yuan / tonelada, 54,45 Yuan / tonelada inferior al precio medio de la semana pasada (2.113 Yuan / tonelada), o 2,58%. El mercado de vidrio flotado de China aumentó y cayó esta semana, con diferencias regionales. El inventario original de las empresas de 13 provincias es de 56,24 millones de cajas pesadas, con una relación semanal de – 21 cajas pesadas, y un a ño antes de + 26,38 millones de cajas pesadas.
3. Fibra de vidrio: Taishan glass fiber Co., Ltd. Produce principalmente Roving libre de álcalis de todas las especificaciones. Hay 17 líneas de producción de horno de piscina en producción. La capacidad anual de producción es de 1.065000 toneladas. La demanda del mercado es débil en los últimos días. El envío General por parte de los Fabricantes es común y la fase de transporte es limitada. Los precios de los hilados de fibra de vidrio de los fabricantes se estabilizan temporalmente. La referencia al precio de salida del mercado del Norte es la siguiente: 2400tex Jet yarn reported 10000 Yuan / T, 2400tex SMC Yarn reported 8800 Yuan / T, 2400tex Winding yarn reported 6500 Yuan / T, Thermoplastic Direct yarn reported 7100 – 7200 Yuan / T, 2400tex fieltro / Sheet yarn reported 9200 Yuan / T. Hilados electrónicos: Taishan glass fiber Zoucheng Co., Ltd. Produce principalmente hilados electrónicos de horno de tanque, hay 2 líneas de horno de tanque de grado electrónico de producción normal, la producción anual de alrededor de 110000 toneladas. Los principales productos son g75, G37, g150, e225, d450 y otros modelos, G37 básicamente para su propio uso. Recientemente, los fabricantes de hilados electrónicos g75 han bajado los precios. En la actualidad, la cotización principal es de 8.500 a 9.000 Yuan / tonelada, productos de clase A, incluido el precio franco fábrica de impuestos, los diferentes precios de los clientes tienen una ligera diferencia, el acuerdo real se basa en el contrato, pero los fabricantes actuales tienen pocas fuentes para la venta externa, la mayor cantidad de uso propio. Embalaje de paletas de madera, recuperación de tuberías de plástico, plazo de 3 meses. Las principales áreas de envío son Shandong y Jiangsu y Zhejiang. En la actualidad, China Electronic Cloth (7628 Cloth) Market production and sales Situation gradually recovered, currently quoted 3.4 Yuan / meter up and down, The real Transaction according to the contract.
Consejos de riesgo: las políticas macroeconómicas se repiten, el tipo de cambio se deprecia considerablemente.
