Puntos principales
Revisión del mercado: del 28 de marzo al 4 de abril de 2022, el índice compuesto de Shanghai aumentó un 2,2%, el índice compuesto de Shenzhen aumentó un 1,3%, el índice financiero no bancario aumentó un 3,6%, el índice de seguros aumentó un 3,0%, el índice de corretaje aumentó un 3,9%, el índice financiero múltiple aumentó un 2,8%, el índice financiero Hang Seng aumentó un 3,6%. Desde principios de 2022, el índice compuesto de Shanghai ha disminuido un 9,8%, el índice compuesto de Shenzhen ha disminuido un 17,7% y el índice financiero no bancario ha disminuido un 13,6%. Las cinco principales acciones de esta semana fueron: China Greatwall Technology Group Co.Ltd(000066) 6 (13,90%), Guoyuan Securities Company Limited(000728) (10,75%), Boc International (China) Co.Ltd(601696) (9,92%), Jiangsu Guoxin Corp.Ltd(002608) (9,58%), Shenzhen Huaqiang Industry Co.Ltd(000062) 3 \ (9,57%).
Seguimiento de los datos clave de la industria: el volumen medio de las transacciones basadas en acciones este domingo fue de 1008100 millones de yuan. Al 31 de marzo, el saldo del margen era de 1672839 millones de yuan, lo que representaba el 2,51% del valor de mercado de las acciones a. El volumen de las transacciones financieras representa el 7,1% del volumen de Negocios de las acciones a. Al 1 de abril, las acciones prometidas ascendían a 415500 millones de acciones, lo que representaba el 5,18% del capital social total, lo que representaba una disminución de 0,01 PCT en comparación con la semana pasada. El valor total de la promesa de mercado es de 3610600 millones de yuan, lo que representa el 4,02% del valor de mercado de la promesa. El capital recaudado mediante la financiación de acciones es de 23.300 millones de yuan y la emisión de bonos corporativos es de 25.000 millones de yuan.
Principales noticias de la industria: ① la Comisión Reguladora Bancaria y de seguros de China (boccirc) emitió una opinión pública sobre la “decisión sobre la modificación de algunas normas de licencia administrativa (proyecto de opinión)”. En la decisión se modifican las disposiciones pertinentes de las medidas para la aplicación de las cuestiones relativas a la concesión de licencias administrativas a los bancos comerciales financiados con fondos chinos de la Comisión Reguladora Bancaria y de seguros de China, las medidas para la aplicación de las cuestiones relativas a la concesión de licencias administrativas a los bancos rurales pequeños y medianos de la Comisión Reguladora Bancaria y de seguros de China y las medidas para la aplicación de las cuestiones relativas a la concesión de licencias administrativas a los bancos extranjeros de la Comisión Reguladora Bancaria y de seguros de China. Optimizar el alcance y el mecanismo de examen y aprobación de los bonos emitidos por los bancos y modificar algunas cláusulas de conformidad con el principio de coherencia entre China y los países extranjeros. La Comisión Reguladora de valores de China propuso “promover la mejora del mecanismo de apoyo a la financiación de bonos de empresas privadas y mejorar la calidad y la eficiencia de los servicios para el desarrollo de la economía privada”. Contenido principal: En primer lugar, lanzar bonos corporativos de innovación tecnológica, dar prioridad al apoyo a las empresas privadas de alta tecnología y nuevas industrias estratégicas para recaudar fondos mediante la emisión de bonos. En segundo lugar, seguir optimizando el mecanismo de servicios financieros, incluir a más empresas privadas de alta calidad que cumplan los requisitos en la lista de emisores maduros conocidos y mejorar la eficiencia de la financiación. En tercer lugar, dar pleno juego a la función de aumento del crédito orientado al mercado, alentar a las instituciones de mercado y a las instituciones normativas a que proporcionen apoyo del aumento del crédito para la financiación de bonos de empresas privadas mediante la creación de instrumentos de protección del crédito y poner en marcha el contrato de protección del crédito combinado lo antes posible. En cuarto lugar, facilitar el mecanismo de financiación de la recompra y relajar adecuadamente el umbral de acceso a la base de garantía de recompra de bonos de empresas privadas protegidas por el crédito. En quinto lugar, se alienta a las instituciones de fondos de valores a que aumenten la inversión empresarial de las empresas privadas y a que incluyan los indicadores pertinentes de los bonos de las empresas privadas en la clasificación y evaluación de las empresas de valores y en la clasificación de las empresas especiales.
Prioridades de la próxima semana: volumen de negocios basado en acciones en el mercado de acciones a, mejora marginal de los activos de las acciones de seguros.
Valores: Esta semana, más de 2021 informes anuales de las principales empresas de valores, en general, la rentabilidad de las principales empresas de valores es excelente, el rendimiento del negocio de gestión de activos es excelente, a largo plazo con un alto valor de asignación. Creemos que la valoración actual de la placa de valores y los fundamentos de la formación de la desviación, la valoración en un nivel histórico bajo, “crecimiento estable” bajo la línea principal de la placa financiera infravalorada todavía vale la pena esperar. Se sugiere que se preste atención a dos líneas principales: 1) las principales empresas de valores con una fuerza global excepcional y una cuota de mercado cada vez mayor en el sector de las empresas de valores se recomiendan como Citic Securities Company Limited(600030) (A + h); En la era de la gestión de la riqueza, se recomienda que China Stock Market News, que tiene una competencia diferenciada en el campo de la gestión de la riqueza en Internet, y se beneficie del desarrollo de la filial del Fondo.
Seguros: la placa de seguros de esta semana por los factores macroeconómicos para ganar el mercado, la valoración a largo plazo de la reparación todavía está en marcha. Se recomienda a las principales empresas de seguros con una valoración histórica más baja y un mayor rendimiento de dividendos en el próximo a ño que se centren en el tema específico de la propuesta: el seguro de propiedad de China, con una exposición significativamente más estrecha, y el seguro AIA, que encabeza la transformación de canales, recomiendan a largo plazo el diseño de múltiples líneas de la industria de la salud y las pensiones.
Recomendación de inversión: seguros: Recomendación China de seguros inmobiliarios, AIA, Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) (A + h), China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) (A + h); Broker: recommended Citic Securities Company Limited(600030) (A + h), China Stock Market News, Gf Securities Co.Ltd(000776) .
Consejos de riesgo: la recuperación económica es inferior a lo esperado; Los tipos de interés a largo plazo cayeron más de lo esperado.
