Punto de vista básico
En 2021, las ventas de vehículos de nueva energía superaron las expectativas y la situación de floración múltiple sentó las bases para el seguimiento. En 2021, las ventas mundiales de vehículos de pasajeros de nueva energía ascendieron a 6,5 millones de vehículos, un aumento del 109% con respecto al año anterior y una tasa de penetración del 11,7%. Las ventas de automóviles Chinos alcanzaron los 3.521000, un aumento del 157,5% y una tasa de penetración del 13,4%. Desde el punto de vista de la estructura de ventas, China sigue siendo el mercado más grande del mundo, representando la mitad. Las ventas chinas en su conjunto muestran una estructura similar a la mancuerna, los modelos a00 y superiores a la clase B representan una proporción más alta, la cobertura de los vehículos de clase a más amplia es menor. Desde el punto de vista de los usuarios finales, la proporción del mercado privado sigue aumentando y presenta las características de una penetración acelerada en los mercados urbanos y rurales de tercer y cuarto nivel, lo que constituye una base sustancial para seguir aumentando la penetración de los vehículos de nueva energía a mediano y largo plazo.
De cara al futuro, creemos que la fuerza impulsora del desarrollo de la industria de vehículos de nueva energía ha cambiado de “impulsada por la política” a “impulsada por el mercado”, y la demanda del mercado de vehículos de nueva energía comienza a liberarse constantemente sin depender de la política. En los últimos dos a ños, el mercado de vehículos de nueva energía ha logrado una transición estable de las ventas mediante la convergencia de la popularidad de los modelos populares. En 2022 y a medio y largo plazo, creemos que la mejora continua de los modelos de vehículos y la aceptación interna de los consumidores de la electrificación son las fuerzas motrices más fuertes, centrándose en el modo de carga rápida de alta tensión de 800v y el modo de intercambio de energía para resolver el problem a de la compensación de energía a corto plazo; Núcleo eléctrico de alta densidad de energía para resolver el problema de la vida útil; Conducción automática de alto nivel, liberación más segura de las manos, y abrir la brecha con los vehículos de combustible, la superposición de la optimización de la política de ajuste final, el mercado de vehículos de nueva energía más saludable. El aumento de los precios finales a corto plazo es el resultado de que la oferta de materias primas no puede seguir el ritmo de la demanda explosiva.
Esperamos que las ventas de nuevos vehículos energéticos alcancen los 5,4 millones en 2022 y superen los 11 millones en 2025. La contradicción a corto plazo es el aumento de los precios y los factores epidémicos, las ventas de abril a junio se verán afectadas, y después de entrar en el segundo semestre del año, la nueva demanda de consumo se calentará, superponiendo el mercado de carga al final del año, los fabricantes de automóviles pueden dar un cierto espacio preferencial sobre la base de los últimos precios, para acelerar la recolección de pedidos, el segundo semestre de las ventas mensuales de nuevos vehículos energéticos se incrementará gradualmente, manteniendo las expectativas de ventas anuales de 5,4 millones de vehículos. En los próximos años, los objetivos establecidos de los fabricantes de automóviles siguen siendo optimistas, los precios de las materias primas disminuyen & la tecnología de baterías reduce el costo, el costo de la batería volverá a entrar en el canal de descenso, el precio de venta seguirá siendo estable. Junto con la mejora sustancial de la competitividad de los modelos, esperamos que las ventas de automóviles de China superen los 11 millones en 2025.
Propuestas de inversión y objetivos de inversión
Creemos que el segundo aumento de los precios de los vehículos de nueva energía puede suprimir la demanda de consumo final a corto plazo, teniendo en cuenta la digestión de los pedidos a mano, se espera que se concentre en mayo – junio. Bajo la condición de que la contradicción entre la oferta y la demanda a corto plazo es clara, la escasez de recursos se concentra en la empresa principal, lo que es beneficioso para la optimización continua del patrón de la industria, y la capacidad de resistencia a la presión de los líderes de cada eslabón es más fuerte. A medio y largo plazo, la tendencia general de los nuevos vehículos energéticos sigue siendo la misma, se recomienda prestar atención a la seguridad a largo plazo de la placa. Desde el punto de vista de la dirección, somos claramente optimistas sobre la placa de batería. Recientemente, a partir de la retroalimentación de la industria, el precio de los futuros parece una clara retrollamada, el Ministerio de Industria y tecnología de la información también fortalece la gestión de precios aguas arriba, el precio del cobalto – níquel – litio en la parte superior de la historia, se espera que a corto plazo alcance la parte superior hacia abajo, la presión de costos de la batería se alivia, se espera que aparezca la oportunidad de reparación de placas.
Se recomienda prestar atención a los principales segmentos de la industria, como Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) ( Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Buy), Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) ( Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) , sin calificación), Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) ( Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , Buy), Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) ( Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) , sin calificación), etc. Además, sigue siendo optimista sobre el objetivo básico de la batería de litio de almacenamiento de energía Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) ( Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) , compra).
Indicación del riesgo
La gestión y el control de la epidemia no están a la altura de las expectativas, lo que afecta a la producción y la entrega;
El aumento de los precios de los vehículos de nueva energía afecta a la demanda de los consumidores finales;
Los precios del cobalto, el níquel y el litio siguen siendo elevados y los beneficios de la cadena industrial son inciertos.
Asumir el riesgo de que los cambios en las condiciones afecten a los resultados de la medición.
