Puntos de inversión
Estrategia de inversión: con la llegada de la temporada baja tradicional, los precios del carbón han disminuido esta semana, pero teniendo en cuenta el inventario, la capacidad de transporte, el nivel de demanda y los precios en el extranjero, se espera que el espacio de retrollamada de precios sea limitado y que la fluctuación de los precios a corto plazo tenga poco impacto en el valor de las empresas del carbón. El carbón de coque acoge con beneplácito la temporada alta, la demanda de reposición de las coquerías aguas abajo se libera gradualmente, la voluntad de compra se fortalece, el impulso de aumento se muestra. En general, se espera que el rendimiento de las empresas del carbón q1 sea muy brillante, Q2 Power Coal Long Association Price es difícil de retirar, los precios del carbón de coque Long Association siguen aumentando, se espera que el rendimiento de Q2 siga siendo alto. Recientemente, las empresas del carbón han publicado el informe anual 2021, la tendencia de los dividendos altos es obvia, la industria del carbón se espera que los precios a medio y largo plazo sean altos y no se realicen grandes gastos de capital, los inversores de alto rendimiento serán una característica importante de la industria. En general, la capacidad de almacenamiento es un recurso escaso, las acciones de carbón en general 4 – 6 veces la valoración, los precios y la estabilidad de las expectativas de beneficios mejoran, se recomienda una distribución positiva de las acciones de carbón 2022. En cuanto a la recomendación de acciones individuales, las empresas con una mayor proporción de participación en la Asociación a largo plazo tienen un crecimiento más estable del rendimiento, una mayor proporción de carbón en el mercado y una valoración más atractiva, y las empresas con una mayor ventaja de carbón o una lógica de crecimiento de la producción tienen una fuerte α Atributo, además de la disposición activa de la transformación energética de las acciones de carbón también tendrá la oportunidad de mejorar la valoración. Power Coal Unit recommended Concern: Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , yankuang Energy, China Shenhua Energy Company Limited(601088) , China Coal Energy Company Limited(601898) , Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) , Beijing Haohua Energy Resource Co.Ltd(601101) , Electric Energy. The Metallurgical Coal Unit recommended Concern: Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) , Jizhong Energy Resources Co.Ltd(000937) , Shanxi Coking Co.Ltd(600740) . Antracita recommended Concern: Shanxi Lanhua Sci-Tech Venture Co.Ltd(600123) . The Coke Unit recommended Concern: Shanxi Meijin Energy Co.Ltd(000723) , Jinneng Science&Technology Co.Ltd(603113) , China xuyang Group, Kailuan Energy Chemical Co.Ltd(600997) , Shaanxi Heimao Coking Co.Ltd(601015) .
Resumen y perspectivas del carbón de potencia: disminución de los precios de los puertos y las minas. En cuanto a la oferta, la producción de carbón en la zona de producción se redujo, la capacidad de transporte ferroviario se redujo y la situación epidémica se vio afectada por la escasez de billetes de tubería de carbón y el mantenimiento a finales de mes, el transporte se limitó, el transporte de carbón en la zona de producción se redujo, y el puerto se centró principalmente en el transporte y la entrega de carbón de la Asociación de cooperación a largo plazo. En cuanto a las importaciones, los precios actuales del comercio exterior siguen invirtiendo, y cerca del Ramadán (3 de abril de Eid Al – Fitr, que dura un mes), menos fuentes de importaciones, cotizaciones relativamente firmes. En cuanto a la demanda, algunas empresas transformadoras han dejado de producir debido a la situación epidémica, lo que ha dado lugar a una disminución de la carga de las centrales eléctricas y a una nueva generación de energía. Con la llegada de la temporada baja tradicional, los precios del carbón han disminuido esta semana, pero teniendo en cuenta el inventario, la capacidad, el nivel de demanda y los precios en el extranjero, se espera que el espacio para la corrección de precios sea limitado.
Resumen y perspectivas del carbón de coque: mejora de la demanda, precios de la Asociación a largo plazo en el segundo trimestre siguen aumentando. Con la relajación de los controles en Tangshan esta semana, el sentimiento en el mercado de coque dual aumentó, aumentando los precios del carbón en el segundo trimestre entre 150 y 200 Yuan. En cuanto a la oferta, las minas de carbón de baja producción se reanudaron gradualmente en la etapa inicial, pero el patrón de la oferta global sigue siendo apretado. En el plano internacional, la oferta y la demanda del mercado del carbón marino son débiles recientemente, pero en comparación con China sigue siendo grave. Mongolia de las importaciones de carbón, Gan Qi maodu Port esta semana 4, el promedio diario de 194 vehículos de despacho de Aduanas (Round Robin – 17 vehículos), el volumen de despacho de Aduanas ha disminuido. La demanda, afectada por la epidemia, el transporte interprovincial sigue siendo obstaculizado, pero la demanda de reposición de las coquerías aguas abajo se libera gradualmente, la voluntad de compra aumenta. A continuación se siguió prestando atención a la situación del envío y a las necesidades posteriores.
Resumen y perspectivas del coque: Se espera que la reanudación de la producción aguas abajo sea más fuerte y que los precios sigan aumentando. En el lado de la oferta, el fenómeno de la interrupción del transporte de automóviles y la escasez de capacidad bajo la influencia de la epidemia continúa, y el nivel de inventario en la fábrica sigue siendo alto. En cuanto a la demanda, algunas fábricas de acero aguas abajo siguen teniendo una capacidad limitada y una llegada deficiente, pero con la reanudación de la producción prevista de las fábricas de acero, se espera que aumente la necesidad de aumentar la voluntad de los comerciantes portuarios superpuestos de buscar bienes, o que apoyen el aumento de los precios de Seguimiento. En general, la estructura de la oferta y la demanda de coque se convertirá gradualmente en un Estado de equilibrio estrecho, y el seguimiento seguirá prestando atención a la situación del transporte y la producción de acerías.
Carbón de motor: los precios del carbón en los puertos disminuyen y las existencias en los puertos aumentan. A partir del 1 de abril, el precio del carbón de 5.500 toneladas de carbón de Shanxi es de 1.295 Yuan / tonelada, y la relación de ciclo es de 280 Yuan / tonelada. Al 25 de marzo, el precio del carbón de Newcastle era de 253,00 dólares de los EE.UU. Por tonelada, lo que representa una disminución del 1,7% con respecto a la semana anterior. Del 28 de marzo al 1 de abril, el volumen medio de transferencia del ferrocarril del puerto de Qinhuangdao fue de 497400 toneladas, y la relación entre el ciclo y el ferrocarril se redujo en 22.400 toneladas. El caudal medio del puerto de carbón en el puerto de Qinhuangdao es de 496400 toneladas, con una disminución de 354000 toneladas en la relación de ciclo. Al 1 de abril, el puerto de Qinhuangdao tenía 5,07 millones de toneladas de inventario y 20.000 toneladas de aumento de la relación de ciclo. Las reservas de carbón en el estuario del río Yangtze ascendieron a 2,97 millones de toneladas, lo que representa un aumento de 250000 toneladas en la relación entre el ciclo y el medio ambiente.
Carbón de coque: los precios del carbón de coque en China disminuyen, las existencias de coquería disminuyen. A partir del 1 de abril, el principal depósito de carbón de coque de Shanxi en el puerto de jingtang aumentó el precio (incluyendo impuestos) a 3.350 Yuan / tonelada, sin cambios. Al 31 de marzo, el precio del carbón de coque duro en la mina Fengjing era de 539,90 dólares de los EE.UU. Por tonelada, y la relación entre el ciclo y el carbón disminuyó un 10,58%; El precio del carbón de inyección de baja volatilidad es de 301 dólares de los EE.UU. Por tonelada, y la relación de ciclo es de 0,99%. Al 1 de abril, las existencias totales de carbón de coque de las 100 coquerías independientes de China ascendían a 11.412000 toneladas, la relación entre el ciclo y el medio ambiente disminuía en 98.000 toneladas, el número de días disponibles para el carbón de coque era de 15,10 días y la relación entre el ciclo y el medio ambiente disminuía en 0,10 días.
Coque: los precios se mantuvieron estables y la tasa de funcionamiento de la coquería aumentó. A partir del 1 de abril, el precio del coque metalúrgico secundario en la zona de Tangshan era de 3.600 Yuan / tonelada, y la relación de la semana a la semana era plana. La productividad de los hornos de coque en 100 coquerías independientes de China fue del 78,10%, y la relación de ciclo aumentó un 0,10%. Al 1 de abril, la tasa de construcción de las principales acerías nacionales de acero roscado era del 54,75% y la relación de anillo era del 0,66%. Al 1 de abril, las existencias de coque de las acerías de muestra de China (110) ascendían a 7.074100 toneladas, lo que representaba un aumento de 91.600 toneladas en la relación entre el ciclo y el ciclo; A partir del 1 de abril, las existencias totales de coque de las tres categorías de empresas de coque (capacidad 1 millón de toneladas; capacidad entre 1 y 2 millones de toneladas; capacidad 2 millones de toneladas) ascendían a 866000 toneladas, lo que representaba un aumento de 135000 toneladas en la relación entre el ciclo y El ciclo.
Resumen de los principales acontecimientos de la industria: (1) La Comisión Nacional de desarrollo y reforma completó la primera evaluación del comportamiento del índice de precios del carbón y el examen de la conformidad (2) la capacidad nacional de coque de 12,32 millones de toneladas añadidas este año y la eliminación de 6,96 millones de toneladas (3) El contrato a medio y largo plazo de carbón de 2022 firmó la verificación especial de la ejecución a partir del 30 de marzo (4) la primera base nacional de almacenamiento de carbón a gran escala de Sichuan se completó (5) la importación de carbón de coque de Japón disminuyó un 20,91% en febrero en comparación con el mismo período del año anterior
Consejos de riesgo: el crecimiento económico no es tan rápido como se esperaba; El control de las políticas es demasiado fuerte; Sustitución de la energía renovable, etc.; Riesgo de impacto de las importaciones de carbón.
