En este artículo, nos centramos en el precio de las acciones y la historia de la reanudación de la negociación, y discutimos el modelo de negocio Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) \
Reanudación de los precios de las acciones: impulsada por la valoración de la industria + rápido crecimiento del rendimiento → aumento de los precios de las acciones
A través de la relación entre el precio de las acciones, la valoración y el beneficio neto, encontramos que, antes de 2021q4, el precio de las acciones de la empresa se vio afectado por el crecimiento continuo del rendimiento. α） Mejora continua de la valoración de la industria de equipos fotovoltaicos β） La lógica subyacente es que el crecimiento continuo de los resultados es la fuerza impulsora del aumento de los precios de las acciones (desde la inclusión en la lista, los cuatro aumentos de los precios de las acciones de la empresa han ido acompañados de mejoras en los resultados y nuevos pedidos).
Disco compuesto histórico: máquina de soldadura fotovoltaica en serie → módulo de batería de litio Pack → máquina de Unión de semiconductores
La empresa realmente controla el origen técnico de la persona, la estructura de propiedad es estable y el personal técnico está motivado en su lugar, de 0 a 1 (cabeza de máquina de soldadura en serie), y gradualmente de 1 a + ∞ (se extiende a la batería de litio, semiconductores, etc.). En 2017 – 2020, los ingresos de la empresa aumentaron de 566 millones de yuan a 1.144 millones de yuan, CAGR \uf0b1 26,44%; El beneficio neto aumentó de 27 millones de yuan a 155 millones de yuan, CAGR \uf0b1 79,06%.
Expansión vertical: líder mundial en equipos de componentes (60% – 70% de la cuota de mercado), que se extiende gradualmente al campo de la batería de litio y semiconductores. Extensión lateral: solución integrada de un solo dispositivo a toda la línea inteligente, que puede romper la separación de rutas y la barrera de información entre un solo dispositivo y reducir la pérdida de costos. Debate sobre el modelo de negocio: el campeón invisible de la venta de palas
Equipo fotovoltaico:
Máquina de soldadura en serie: la inversión es de 62 millones de yuan / GW, gran chip de silicio + nueva tecnología + componentes de alta eficiencia impulsan la inversión continua del equipo. En el costo de la nueva línea de montaje de módulos fotovoltaicos, el costo de la máquina de soldadura en serie es de 20 – 25 millones / GW, lo que representa alrededor del 35%. Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516)
Separador de obleas de silicio: Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) El último modelo de separador de obleas de silicio tiene una capacidad de producción de 8.500 obleas / hora. En 2021, la máquina de separación de obleas de silicio de la empresa representa alrededor del 50% del mercado total.
Horno de cristal único: el horno de cristal único producido por nuestra subsidiaria Matsushita ha sacado con éxito una varilla de cristal de 12 pulgadas en forma de n en el lado del cliente. La chimenea es de tipo 1600 y el campo térmico es compatible hasta 40 pulgadas.
Máquina de corte láser & horno de recocido de inyección de luz: la empresa a través de equipos auxiliares, una comprensión más profunda de los componentes necesarios para la tecnología de soldadura en serie, fortalecer la fuerza de investigación y desarrollo de la máquina de soldadura en serie.
Máquina de Unión de alambre de aluminio Semiconductor: el espacio de mercado de China es de 600 a 700 millones de dólares de los EE.UU., el espacio de sustitución doméstico es grande, 2021 la empresa lanzó con éxito los primeros productos de Unión de alta gama.
Paquete de módulos de baterías de litio: beneficiarse de la mejora de la permeabilidad de los vehículos de nueva energía, 2022 – 2025 el espacio de mercado de los equipos de envasado de baterías de litio en China es de 52 / 56 / 63 / 6.500 millones de yuan, el paquete de módulos de la empresa también tiene un fuerte crecimiento.
Sugerencia de riesgo: el riesgo de cambios importantes en la ruta técnica de la industria transformadora; Riesgo de disminución de la demanda del mercado; El riesgo de sustitución de la máquina de soldadura en serie por la máquina de soldadura en serie convencional; Riesgo de fluctuación del margen bruto del producto; Hay subjetividad en la medición.
